CEO Strategy mengisyaratkan penjualan Bitcoin jika MNAV turun di bawah 1x. Yield Bitcoin tetap menjadi metrik utama, tetapi penjualan mungkin diperlukan. Strategy menghindari akuisisi, fokus hanya pada akumulasi Bitcoin untuk saat ini. Phong Le, CEO Strategy, telah mengungkapkan bahwa meskipun perusahaan tetap berkomitmen untuk mengakumulasi Bitcoin, menjual sebagian kepemilikannya mungkin diperlukan dalam kondisi tertentu. Strategy, salah satu pemegang treasury Bitcoin terbesar, saat ini memiliki 649.870 BTC, bernilai sekitar $58,84 miliar. Namun, Le menjelaskan bahwa keputusan untuk menjual Bitcoin hanya akan muncul dalam skenario di mana stabilitas keuangan perusahaan berisiko. Menurut Le, metrik utama perusahaan untuk menilai kinerja adalah yield Bitcoin, mirip dengan perusahaan tradisional yang fokus pada laba per saham. Keputusan Strategy untuk membangun treasury Bitcoin yang besar didorong oleh keyakinan bahwa hal itu menghasilkan yield signifikan seiring waktu. Meskipun demikian, Le mengakui bahwa jika Market Net Asset Value (MNAV) perusahaan jatuh di bawah 1x, menjual Bitcoin bisa menjadi keharusan untuk memenuhi kewajiban seperti pembayaran dividen. "Penjualan Bitcoin hanya akan terjadi jika kami perlu mendanai pembayaran dividen dan MNAV turun di bawah 1x," kata Le. Dia menekankan bahwa yield Bitcoin berfungsi sebagai prinsip panduan perusahaan, membantu mengarahkan keputusannya. Namun, potensi penjualan Bitcoin akan tetap menjadi "pilihan terakhir," dan hanya dilakukan dalam situasi ekstrem di mana keberlanjutan keuangan terancam. Baca Juga: Bank Sentral China Menegaskan Kembali Larangan Aset Digital dan Menyoroti Risiko Stablecoin Menyeimbangkan Narasi dan Logika Keuangan Meskipun menjual Bitcoin bisa masuk akal secara finansial dalam beberapa kasus, Le menyoroti tantangan narasi yang akan menyertai langkah tersebut. Sebagai pemegang treasury Bitcoin terbesar, Strategy telah membangun identitasnya pada gagasan "mengakumulasi dan memegang" Bitcoin, strategi yang telah berkontribusi pada valuasi pasarnya. Penjualan Bitcoin, bahkan jika logis dari sudut pandang keuangan, dapat berdampak negatif pada narasi ini, terutama dengan investor ritel yang sering lebih fokus pada cerita perusahaan daripada metrik keuangan internalnya. Le juga mengakui bahwa mungkin ada manfaat pajak dalam menjual Bitcoin dengan basis biaya tinggi, karena dapat menghasilkan kerugian modal untuk mengimbangi keuntungan lain. Namun, tantangannya terletak pada penyelarasan ini dengan persepsi pasar, terutama di kalangan investor institusional yang mengharapkan pendekatan yang lebih berbasis angka. Strategy harus menyeimbangkan strategi keuangan internalnya dengan ekspektasi eksternal untuk mempertahankan kepercayaan pemegang saham. Dalam hal akuisisi, Le memperjelas bahwa Strategy tidak tertarik untuk membeli perusahaan treasury Bitcoin lainnya. Meskipun perusahaan yang lebih kecil mungkin tersedia dengan diskon, Le mencatat bahwa banyak yang dihargai rendah karena alasan seperti manajemen yang buruk atau model bisnis yang cacat. Dengan hanya 10 karyawan, Strategy tidak memiliki sumber daya untuk mengejar akuisisi yang dapat mengalihkan dari fokus utamanya yaitu akumulasi Bitcoin. Komentar Le menyoroti pendekatan hati-hati Strategy dalam mengelola kepemilikan Bitcoin yang besar, menandakan bahwa meskipun penjualan adalah pilihan, itu tetap menjadi kemungkinan yang jauh. Baca Juga: Visa Bermitra dengan Aquanow untuk Mengaktifkan Penyelesaian Stablecoin 365 Hari untuk Institusi Artikel Strategy CEO Phong Le Signals Potential Bitcoin Sale to Fund Dividends, But Only as a Last Resort pertama kali muncul di 36Crypto.CEO Strategy mengisyaratkan penjualan Bitcoin jika MNAV turun di bawah 1x. Yield Bitcoin tetap menjadi metrik utama, tetapi penjualan mungkin diperlukan. Strategy menghindari akuisisi, fokus hanya pada akumulasi Bitcoin untuk saat ini. Phong Le, CEO Strategy, telah mengungkapkan bahwa meskipun perusahaan tetap berkomitmen untuk mengakumulasi Bitcoin, menjual sebagian kepemilikannya mungkin diperlukan dalam kondisi tertentu. Strategy, salah satu pemegang treasury Bitcoin terbesar, saat ini memiliki 649.870 BTC, bernilai sekitar $58,84 miliar. Namun, Le menjelaskan bahwa keputusan untuk menjual Bitcoin hanya akan muncul dalam skenario di mana stabilitas keuangan perusahaan berisiko. Menurut Le, metrik utama perusahaan untuk menilai kinerja adalah yield Bitcoin, mirip dengan perusahaan tradisional yang fokus pada laba per saham. Keputusan Strategy untuk membangun treasury Bitcoin yang besar didorong oleh keyakinan bahwa hal itu menghasilkan yield signifikan seiring waktu. Meskipun demikian, Le mengakui bahwa jika Market Net Asset Value (MNAV) perusahaan jatuh di bawah 1x, menjual Bitcoin bisa menjadi keharusan untuk memenuhi kewajiban seperti pembayaran dividen. "Penjualan Bitcoin hanya akan terjadi jika kami perlu mendanai pembayaran dividen dan MNAV turun di bawah 1x," kata Le. Dia menekankan bahwa yield Bitcoin berfungsi sebagai prinsip panduan perusahaan, membantu mengarahkan keputusannya. Namun, potensi penjualan Bitcoin akan tetap menjadi "pilihan terakhir," dan hanya dilakukan dalam situasi ekstrem di mana keberlanjutan keuangan terancam. Baca Juga: Bank Sentral China Menegaskan Kembali Larangan Aset Digital dan Menyoroti Risiko Stablecoin Menyeimbangkan Narasi dan Logika Keuangan Meskipun menjual Bitcoin bisa masuk akal secara finansial dalam beberapa kasus, Le menyoroti tantangan narasi yang akan menyertai langkah tersebut. Sebagai pemegang treasury Bitcoin terbesar, Strategy telah membangun identitasnya pada gagasan "mengakumulasi dan memegang" Bitcoin, strategi yang telah berkontribusi pada valuasi pasarnya. Penjualan Bitcoin, bahkan jika logis dari sudut pandang keuangan, dapat berdampak negatif pada narasi ini, terutama dengan investor ritel yang sering lebih fokus pada cerita perusahaan daripada metrik keuangan internalnya. Le juga mengakui bahwa mungkin ada manfaat pajak dalam menjual Bitcoin dengan basis biaya tinggi, karena dapat menghasilkan kerugian modal untuk mengimbangi keuntungan lain. Namun, tantangannya terletak pada penyelarasan ini dengan persepsi pasar, terutama di kalangan investor institusional yang mengharapkan pendekatan yang lebih berbasis angka. Strategy harus menyeimbangkan strategi keuangan internalnya dengan ekspektasi eksternal untuk mempertahankan kepercayaan pemegang saham. Dalam hal akuisisi, Le memperjelas bahwa Strategy tidak tertarik untuk membeli perusahaan treasury Bitcoin lainnya. Meskipun perusahaan yang lebih kecil mungkin tersedia dengan diskon, Le mencatat bahwa banyak yang dihargai rendah karena alasan seperti manajemen yang buruk atau model bisnis yang cacat. Dengan hanya 10 karyawan, Strategy tidak memiliki sumber daya untuk mengejar akuisisi yang dapat mengalihkan dari fokus utamanya yaitu akumulasi Bitcoin. Komentar Le menyoroti pendekatan hati-hati Strategy dalam mengelola kepemilikan Bitcoin yang besar, menandakan bahwa meskipun penjualan adalah pilihan, itu tetap menjadi kemungkinan yang jauh. Baca Juga: Visa Bermitra dengan Aquanow untuk Mengaktifkan Penyelesaian Stablecoin 365 Hari untuk Institusi Artikel Strategy CEO Phong Le Signals Potential Bitcoin Sale to Fund Dividends, But Only as a Last Resort pertama kali muncul di 36Crypto.