Saham Strategy (Nasdaq:MSTR) menunjukkan hasil campuran pada tanggal 2 Desember. Ini menyusul konfirmasi bahwa perusahaan akan menjual kepemilikan Bitcoin-nya jika mNAV (market-to-net-asset-value) turun di bawah 1x.
Saham turun lebih dari 8% ke level terendah $149 sebelum pulih dan menutup sesi Senin di $171,5.
Namun, analis di bank investasi dan perusahaan riset Benchmark menaikkan target harga MSTR menjadi $705, yang mengimplikasikan potensi kenaikan 183%.
Dalam catatan kepada klien, Analis Riset ekuitas Benchmark Mark Palmer meremehkan kekhawatiran MSTR, terutama yang terkait dengan penurunan BTC dan kewajiban utang sebesar $8,2 miliar.
Dia menambahkan,
Itu berarti kejatuhan harga BTC sebesar 86% untuk melumpuhkan MSTR, tetapi Palmer mengatakan hasil seperti itu sangat tidak mungkin terjadi.
Pada Desember, hanya Benchmark yang mengeluarkan rekomendasi beli kuat untuk MSTR, meskipun ada ancaman pengecualian MSCI dan koreksi BTC. Tiga belas analis lainnya juga memberikan peringkat 'beli moderat'.
Sumber: Market Beat
Menurut Palmer, saham tersebut memiliki "refleksivitas terkait Bitcoin yang memberikan torsi naik yang tidak dapat ditandingi oleh ekuitas lain."
Dampak cadangan $1,44B Strategy
Strategy juga mengumumkan cadangan sebesar $1,44 miliar untuk menutupi kewajiban terkait dividen dari saham preferen yang digunakan untuk mengumpulkan modal untuk pembelian BTC.
Beberapa memuji cadangan tersebut sebagai bantalan bagi perusahaan untuk menghindari penjualan BTC-nya untuk menutupi kewajiban. Namun, karena cadangan itu sendiri adalah pinjaman lain, yang lain khawatir bahwa seluruh ekosistem MSTR bisa segera runtuh.
Bagi kritikus, skenario seperti itu bisa menyeret BTC dan seluruh pasar kripto bersamanya. Bahkan, Peter Schiff menyebutnya sebagai "akhir dari MSTR."
Sumber: X
Akankah Strategy menjual kepemilikan BTC-nya?
Namun, analis CryptoQuant Carmelo Aleman tidak setuju dengan pandangan kiamat Schiff.
Dia menyoroti bahwa level MSTR saat ini dinilai terlalu rendah (menandai pita harga MSTR yang lebih rendah) relatif terhadap cadangan BTC-nya, sinyal yang memicu pemulihan pada 2022.
Sumber: CryptoQuant
Fokus pasar sekarang akan beralih ke mNAV MSTR (saat ini di 1,15x) dan apakah perusahaan menjual 650K BTC-nya.
Di situs prediksi Polymarket, peluang penjualan BTC Strategy pada pertengahan 2026 melonjak hingga lebih dari 40% sebelum turun di bawah 30% pada saat penulisan. Dengan kata lain, kemungkinan untuk hal yang sama rendah tetapi tidak nol.
Sumber: Polymarket
Pemikiran Akhir
- Meskipun pasar gelisah, Benchmark memperkirakan potensi kenaikan 180% untuk saham MSTR, dan 13 analis optimis terhadap saham tersebut.
- Pasar mulai memperhitungkan kemungkinan bahwa Strategy mungkin menjual BTC pada 2026.
Sumber: https://ambcrypto.com/benchmark-analyst-183-boom-for-strategy-stock-despite-btc-sell-off-pressure/
