CryptoQuant: Strategi Bersiap untuk Pasar Bearish Bitcoin

• Strategy telah menyisihkan cadangan sebesar $1,44 miliar di tengah kekhawatiran tentang nilai tukar bitcoin, kata CryptoQuant.
• Perusahaan mencadangkan jumlah ini untuk pembayaran dividen dan pelunasan utang.
• Kecepatan pembelian bitcoin oleh Strategy telah melambat secara signifikan.

Strategy telah menyisihkan cadangan sebesar $1,44 miliar untuk menyediakan pembayaran dividen dan bunga utang. Analis CryptoQuant percaya bahwa akumulasi cadangan fiat menunjukkan perubahan dalam strategi perusahaan — perusahaan kini bersiap menghadapi kemungkinan penurunan pasar yang berkepanjangan atau konsolidasi.

Diketahui bahwa dana tersebut diperoleh melalui program penawaran pasar dan sudah mencakup setidaknya 12 bulan kewajiban. Perusahaan berencana memperluas cadangan hingga 24 bulan atau lebih.

Menurut pakar CryptoQuant, model ini, yang menggabungkan kepemilikan cryptocurrency pertama dan dolar AS, meminimalkan risiko jika terjadi krisis likuiditas. Namun ini juga merupakan perubahan dari strategi Strategy sebelumnya, yang berfokus pada pembelian bitcoin melalui penggalangan modal baru mulai tahun 2020, demikian pernyataan tersebut.

Analis mengatakan berkurangnya permintaan Strategy terhadap bitcoin dapat melemahkan salah satu pendorong utama siklus bullish. Namun, munculnya buffer fiat membuat perusahaan kurang rentan terhadap tekanan pasar, dan dengan demikian kecil kemungkinannya untuk menjual bitcoin karena kesulitan keuangan.

Laporan tersebut juga mencatat bahwa Strategy kini memungkinkan adanya lindung nilai atau monetisasi sebagian aset bitcoinnya — terutama melalui derivatif — jika terjadi penurunan pasar lebih lanjut.

Para ahli menekankan bahwa tingkat pembelian bitcoin perusahaan telah menurun dari 134.000 BTC pada November 2024 menjadi 9.100 BTC pada November 2025. Per Desember, MicroStrategy hanya membeli 135 BTC.

CEO CryptoQuant Ki Young Ju percaya bahwa jika Strategy mempertahankan 650.000 BTC-nya atau menjual secara minimal, pasar tidak akan mengulang penurunan 65% seperti yang terjadi pada 2022. Menurutnya, penurunan saat ini dari titik tertinggi sepanjang masa adalah sekitar 25%, dan bahkan dalam kasus siklus bearish, penurunan kemungkinan akan lebih moderat dan lebih mirip pergerakan sideways.

Dia juga menekankan bahwa investor jangka panjang tidak perlu panik, karena bitcoin kini memiliki lebih banyak saluran likuiditas dan prospek jangka panjang tetap kuat.

Perlu diingat, sebelumnya kami melaporkan bahwa Strategy sedang dalam pembicaraan dengan MSCI mengenai keputusan untuk mengeluarkan perusahaan dari indeks.