Volatilitas terbaru yang terlihat di pasar opsi Bitcoin menunjukkan bahwa investor mulai percaya bahwa BTC akan tetap terjebak dalam rentang harga sempit saat ini.
Pedagang opsi menjadi lebih berhati-hati, bahkan defensif, setelah penurunan tajam pada kuartal keempat yang menghapus lebih dari $1 triliun nilai dari pasar aset digital.
Selama akhir pekan, harga Bitcoin turun hingga 4,4% menjadi $88.135, jatuh di bawah titik tengah saluran $100.000-$80.000 yang telah dipertahankannya selama tiga minggu terakhir. Ini mencerminkan melemahnya selera risiko di pasar cryptocurrency yang lebih luas, yang menyumbang sekitar 60% dari kapitalisasi pasar cryptocurrency.
Menurut data Deribit Coinbase, minat terbuka dalam futures opsi pada akhir Desember secara signifikan melampaui kontrak jangka panjang. Ini terutama disebabkan oleh investor yang menjual opsi untuk menghasilkan pendapatan premi dengan antisipasi volatilitas jangka pendek yang rendah. "Ada tren perdagangan band jangka pendek yang jelas dalam opsi Bitcoin, dengan volatilitas yang dijual dan kedua sayap atas dan bawah memudar," kata strategis Wintermute Jasper De Maere. Namun, permintaan yang terus kuat untuk opsi jangka panjang menunjukkan bahwa "sementara stabilitas diharapkan dalam jangka pendek, pintu terbuka untuk pergerakan yang lebih besar di masa depan," kata De Maere.
Bitcoin, yang mencapai rekor tertinggi di atas $126.000, telah tertekan tajam selama dua bulan terakhir oleh likuidasi paksa dan runtuhnya minat ritel. Ini telah berdampak tidak hanya pada harga tetapi juga perilaku investor institusional. Dana iShares Bitcoin Trust BlackRock mencatat rentetan arus keluar mingguan terpanjangnya sejak diluncurkan pada Januari 2024. Lebih dari $2,7 miliar arus keluar tercatat dalam lima minggu menjelang 28 November, dengan tambahan $113 juta arus keluar pada hari Kamis saja, menandai minggu keenam dana dengan arus masuk bersih negatif. Grafik ini menunjukkan bahwa meskipun harga tetap stabil, permintaan institusional tetap terpendam.
Ketertinggalan Bitcoin tahun-ke-tahun di belakang S&P 500 menandai perpecahan yang hampir belum pernah terjadi dalam dekade terakhir. Sementara pemilihan kembali Trump diharapkan membawa lingkungan regulasi yang lebih menguntungkan bagi crypto, pasar belum memperhitungkan momentum ini. Sifat volatil sektor ini telah memunculkan istilah seperti "crypto winter"; crypto winter besar terakhir berlangsung dari akhir 2021 hingga 2023, dengan Bitcoin kehilangan lebih dari 70% nilainya dari puncak ke palung.
Korelasi tradisional antara saham dan Bitcoin juga melemah tahun ini. Suku bunga rendah telah mendorong kedua pasar ke atas selama pandemi, tetapi korelasi ini telah terganggu parah saat kita memasuki tahun 2025.
Gambaran futures juga sama suram. Tingkat pendanaan futures Bitcoin telah berubah menjadi negatif, menunjukkan bahwa posisi bearish dipaksa untuk membayar investor jangka panjang. Data Coinglass mengkonfirmasi bias bearish jangka pendek pasar.
Tekanan terus berlanjut di front altcoin. Investor menjadi lebih defensif dalam opsi ETH, dengan minat lindung nilai penurunan tetap kuat secara konsisten, sementara kenaikan hanya diminta secara selektif.
*Ini bukan nasihat investasi.
Sumber: https://en.bitcoinsistemi.com/which-way-will-the-wind-blow-for-bitcoin-analysts-say-theres-a-preparation-going-on/
