BlackRock Memperluas Melampaui Dana ETH $11B Dengan Pengajuan ETF Ethereum yang Distaking

BlackRock semakin maju dalam produk investasi aset digital dengan pengajuan untuk iShares Staked Ethereum Trust ETF, produk pertamanya di AS yang menawarkan eksposur staking langsung untuk investor institusional.

Langkah ini memperluas dana Ethereum yang sudah ada milik perusahaan, yang kini melebihi $11 miliar dalam aset, dan mencerminkan meningkatnya selera pasar untuk strategi kripto penghasil imbal hasil.

Prospektus awal, tertanggal 5 Desember, menjelaskan instrumen yang akan mencerminkan kinerja harga ETH sekaligus mendapatkan rewards dari staking sebagian holdingnya.

Trust ini akan menerbitkan saham yang mewakili kepentingan menguntungkan fraksional dalam aset ether-nya, yang akan disimpan dalam kustodi atas nama investor. Rewards staking, setelah diterima, dimaksudkan untuk meningkatkan nilai aset bersih, meskipun pengajuan tersebut menyebutkan risiko regulasi dan operasional yang dapat memengaruhi distribusi dan kinerja.

Struktur Multi-Kustodian yang Ditopang oleh Coinbase dan BNY Mellon

Pengajuan tersebut menguraikan model kustodi dan administrasi berlapis. Coinbase Custody Trust Company dijadwalkan untuk berperan sebagai kustodian ETH, sementara The Bank of New York Mellon akan bertindak sebagai kustodian kas dan administrator.

Anchorage Digital Bank terdaftar sebagai kustodian tambahan, memperkuat pengawasan dan redundansi terregulasi trust tersebut. BlackRock Fund Advisors akan berperan sebagai wali amanat, dan iShares Delaware Trust Sponsor LLC terdaftar sebagai sponsor trust. Struktur ini menunjukkan niat yang jelas untuk memposisikan produk sebagai infrastruktur yang patuh yang dirancang untuk kenyamanan institusional dan manajemen risiko.

Staking Difasilitasi Penyedia, Bukan Operasi Validator

Alih-alih menjalankan infrastruktur validator secara langsung, trust akan mengandalkan penyedia layanan staking pihak ketiga yang disetujui. Sponsor akan menentukan bagaimana staking dialokasikan berdasarkan kinerja, keandalan, dan reputasi penyedia.

Operasi staking dapat dilaksanakan melalui afiliasi kustodian atau mitra terregulasi lainnya, dengan prospektus mencatat potensi reward dan risiko slashing sebagai pertimbangan material bagi investor.

Trust ini bermaksud untuk menerbitkan saham secara berkelanjutan dan terdaftar di NASDAQ dengan ticker "ETHB", dengan pembuatan dan penebusan terjadi dalam keranjang standar 40.000 saham.

Permintaan Institusional Beralih ke Produk Kripto Penghasil Imbal Hasil

Pengajuan BlackRock menunjukkan pergeseran strategis karena investor institusional semakin mencari eksposur di luar produk harga-saja dan menuju instrumen keuangan bertokenisasi yang menghasilkan imbal hasil. Jika disetujui, ETF ini dapat membantu mendefinisikan bagaimana rewards staking diklasifikasikan, topik yang masih berkembang dalam lingkaran regulasi AS.

ETF ETH yang di-staking memposisikan BlackRock di pusat transisi ini, mencerminkan ambisinya untuk membentuk fase berikutnya dari adopsi aset digital, di mana eksposur tidak hanya spekulatif tetapi didasarkan pada ekonomi operasional jaringan blockchain.

ETF Bitcoin BlackRock Kehilangan $2,7 Miliar

Sementara itu, iShares Bitcoin Trust milik BlackRock telah mencatat rentang penarikan mingguan terpanjangnya sejak dana tersebut diluncurkan pada Januari 2024, menandai perubahan tajam dalam sentimen institusional terhadap Bitcoin meskipun harga stabil. Investor menarik lebih dari $2,7 miliar dari dana tersebut selama lima minggu yang berakhir pada 28 November, menurut data dari SoSoValue.

Penebusan berlanjut pada hari Kamis dengan tambahan $113 juta, menempatkan ETF tersebut dalam jalur untuk minggu keenam berturut-turut arus keluar.