Bitget – Panduan Komprehensif Tentang Pertemuan Fed yang Akan Datang: Ekspektasi Penurunan Suku Bunga dan Kemungkinan Implementasi Rencana Pembelian Obligasi Senilai 45 Miliar Dolar

Pertemuan berikutnya dari Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) Bank Sentral Amerika Serikat (Fed) semakin dekat, menarik perhatian pasar keuangan global terhadap arah kebijakan moneter. Pertemuan ini menjadi semakin penting karena ekspektasi yang meningkat tentang kemungkinan Fed akan memangkas suku bunga serta spekulasi tentang program pembelian obligasi senilai 45 miliar USD per bulan untuk mengatasi kekhawatiran likuiditas dalam sistem keuangan AS.

Kapan pertemuan Fed berikutnya akan berlangsung?

FOMC akan mengadakan pertemuan kebijakan yang ditunggu-tunggu pada Rabu, 10 Desember 2025. Pasar dan para analis akan mengamati dengan cermat sinyal dari Ketua Fed Jerome Powell tentang prospek kebijakan untuk sisa tahun ini saat inflasi terus mereda, pasar tenaga kerja menunjukkan sinyal yang bertentangan, dan likuiditas sektor keuangan berubah.

Ekspektasi penurunan suku bunga: Perkiraan dari pasar dan lembaga keuangan

Kemungkinan penurunan suku bunga meningkat

Menurut WallstreetCN, data ketenagakerjaan dan laporan inflasi terbaru telah meningkatkan spekulasi bahwa Fed mungkin memangkas suku bunga lebih awal dari yang diperkirakan. Probabilitas implisit dari alat FedWatch CME menunjukkan keyakinan yang semakin besar pada kemungkinan penurunan suku bunga sejak Juni 2025, dengan ekspektasi hingga tiga kali penurunan pada akhir tahun 2025.

Pandangan Wall Street

Institusi besar seperti Nomura, Morgan Stanley, dan Goldman Sachs telah memperbarui perkiraan mereka, mengharapkan kemungkinan Fed akan memangkas suku bunga pada paruh pertama tahun ini. Goldman Sachs sekarang memperkirakan penurunan suku bunga pertama bisa terjadi paling cepat pada bulan Juni, sejalan dengan pandangan luas bahwa periode pengetatan yang agresif akan segera berakhir.

Pesan hati-hati dari pejabat Fed

Namun, pernyataan terbaru dari Ketua Fed Jerome Powell dan anggota FOMC tetap berhati-hati. Powell menekankan pendekatan berbasis data, menegaskan bahwa meskipun inflasi mereda, Fed belum yakin bahwa tekanan harga telah sepenuhnya terkendali. Powell menyatakan bahwa "belum tepat untuk melonggarkan kebijakan sampai [Fed] yakin bahwa inflasi akan stabil menuju target 2%."

Powell mungkin mengumumkan rencana pembelian obligasi Perbendaharaan 45 miliar USD

Mengatasi masalah kekurangan likuiditas

Tema penting yang muncul menjelang pertemuan ini adalah bagaimana Fed mengelola likuiditas sistem keuangan. Menurut analisis terbaru dari WallstreetCN, cadangan bank menurun ke ambang batas berbahaya ketika kemungkinan gangguan di pasar keuangan meningkat, mirip dengan September 2019.

Untuk mencegah lonjakan suku bunga pinjaman jangka pendek dan memastikan transmisi kebijakan yang lancar, Fed sedang mempertimbangkan untuk meluncurkan program pembelian obligasi Perbendaharaan senilai 45 miliar USD per bulan. Para ahli seperti Mark Cabana dari Bank of America menilai bahwa saat proses pengurangan neraca (QT) berlanjut, cadangan dalam sistem keuangan mendekati ambang yang mungkin memerlukan injeksi likuiditas tambahan melalui pembelian obligasi, lebih awal dari perkiraan sebelumnya.

Latar belakang QT dan tingkat cadangan

Sejak pertengahan 2022, Fed telah mengurangi neraca dengan membiarkan obligasi Perbendaharaan dan sekuritas hipotek jatuh tempo tanpa reinvestasi. Kecepatan penurunan cadangan telah meningkat, dan pelaku pasar mengamati dengan cermat tanda-tanda ketegangan sumber modal. WallstreetCN mengutip penelitian Bank of America yang memperkirakan Fed mungkin mengumumkan rencana pembelian obligasi baru sejak Maret atau Mei 2025, tergantung pada perkembangan tingkat cadangan.

Dampak pada suku bunga Repo dan stabilitas pasar

Langkah ini bertujuan untuk menghindari pengulangan krisis likuiditas 2019, ketika kekurangan cadangan bank mendorong lonjakan suku bunga repo. Program pembelian obligasi yang diusulkan akan berfokus terutama pada obligasi Perbendaharaan jangka pendek, bertujuan untuk menambah cadangan dan menjaga stabilitas pasar modal tanpa mengganggu jalur kebijakan suku bunga Fed.

Apa yang diharapkan dari pertemuan Fed bulan Maret?

• Belum ada penurunan suku bunga segera: Meskipun pasar berharap, pernyataan resmi terbaru menunjukkan Fed akan mempertahankan suku bunga saat ini sampai ada bukti lebih jelas tentang inflasi yang bertahan pada tingkat rendah.
• Fokus pada aktivitas likuiditas: Investor akan mengamati dengan cermat setiap sinyal atau pengumuman tentang peluncuran program pembelian obligasi Perbendaharaan atau penyesuaian kecepatan pengurangan neraca Fed.
• Pembaruan perkiraan ekonomi: Pertemuan Maret akan menyaksikan publikasi Proyeksi Ekonomi Terpadu terbaru ("dot plot"), memberikan pandangan tentang pendapat para pembuat kebijakan mengenai pertumbuhan, inflasi, dan jalur potensial penurunan suku bunga untuk tahun 2025 dan 2026.

Bagaimana penurunan suku bunga dan rencana pembelian obligasi Fed akan mempengaruhi pasar?

Saham

Kecenderungan "dovish" dari Fed biasanya mendorong selera risiko, mendukung pasar saham berkat biaya pinjaman yang lebih rendah dan likuiditas yang lebih melimpah yang membuat saham lebih menarik dibandingkan obligasi.

Perbendaharaan dan Pendapatan Tetap

Pembelian obligasi Perbendaharaan akan mendukung harga obligasi pemerintah jangka pendek, membantu menurunkan imbal hasil. Pasar pendapatan tetap dapat pulih kuat berkat ekspektasi kondisi moneter yang lebih longgar.

USD dan Crypto

Dolar AS mungkin melemah di hadapan ekspektasi penurunan suku bunga dan peningkatan likuiditas, tren ini biasanya menguntungkan aset berisiko, termasuk mata uang digital seperti Bitcoin. Seperti yang diamati komunitas di platform Bitget, perubahan kebijakan Fed secara historis sering mendorong gelombang kenaikan harga di pasar crypto, menjadikan pertemuan Fed sebagai acara yang sangat mempengaruhi harga aset digital.

Kesimpulan: Apa yang perlu diperhatikan investor?

Saat pertemuan Fed Desember 2025 mendekat, investor harus mengamati dengan cermat pernyataan, perkiraan terbaru, dan keputusan terkait manajemen likuiditas. Meskipun penurunan suku bunga mungkin masih beberapa bulan lagi, Powell dan pembuat kebijakan lainnya menegaskan kesiapan untuk bertindak jika inflasi terus menurun atau ketegangan likuiditas memerlukan intervensi. Munculnya program pembelian obligasi senilai 45 miliar USD per bulan akan menjadi tonggak penting, menunjukkan pergeseran dalam kebijakan neraca untuk menstabilkan kondisi keuangan saat era kebijakan moneter pasca-pandemi terus berevolusi.

The post Bitget – Panduan Komprehensif Tentang Pertemuan Fed Mendatang: Ekspektasi Penurunan Suku Bunga Dan Rencana Pembelian Obligasi 45 Miliar Dolar Yang Mungkin Dilaksanakan appeared first on VNECONOMICS.