$6,4B Opsi Kripto Berakhir Besok; BTC Mengalami Kesulitan

Poin Utama:

• Sejumlah besar opsi BTC dan ETH akan berakhir besok, 12 Desember 2025, di Deribit, Binance dan OKX.
• Deribit memiliki nilai nosional dan open interest tertinggi dibandingkan dengan Binance dan OKX.
• Binance dan OKX menambahkan arus retail dan institusional yang signifikan.

Sejumlah besar opsi Bitcoin dan Ethereum, senilai total $6,42 miliar, akan berakhir besok di tiga bursa utama yang meliputi Deribit, Binance dan OKX sesuai dengan data yang diambil dari CoinGlass. Peristiwa berakhirnya opsi ini dapat mempengaruhi pergerakan harga jangka pendek.

Deribit memegang jumlah terbanyak, dengan $4,67 miliar dalam opsi di platformnya sendiri. Binance menambahkan sekitar 107 juta, semua ini bisa berasal dari trader kecil dan OKX menyumbang sekitar $649 juta, terutama dari trader institusional yang lebih besar.

Karena sejumlah besar opsi akan berakhir besok, harga mungkin akan terjebak atau tertahan di sekitar level di mana sebagian besar trader kehilangan uang paling sedikit, atau juga dikenal sebagai titik max pain.

Saat ini, titik max pain berada di $90.000-$92.000 untuk BTC dan $3.100-$3.200 untuk ETH. Rasio put/call di atas 1 yang berarti bahwa para trader lebih berhati-hati dan membeli lebih banyak perlindungan, tetapi juga tidak bertaruh besar pada pergerakan besar.

Dominasi Deribit yang Luar Biasa Sebesar $4,67 Miliar

Deribit adalah bursa utama yang mendorong berakhirnya opsi ini, dengan $3,57 miliar dalam opsi BTC yang akan berakhir besok. Rasio put/call berada di 1,09 yang berarti para trader berhati-hati dan max pain berada di $90.000, yang sesuai dengan pasar sideways baru-baru ini.

Untuk Ethereum, sekitar $746,43 juta dalam opsi akan berakhir dan rasio put/call lebih tinggi daripada BTC, 1,24 dan max pain berada di $3.100. Ada juga banyak taruhan yang ditumpuk di atas $3.400, yang menunjukkan bahwa beberapa trader mengharapkan pergerakan lebih besar jika ada berita atau peristiwa besar muncul.

Karena Deribit mengendalikan lebih dari 70% dari total opsi yang akan berakhir, levelnya biasanya mempengaruhi seluruh pasar karena dealer menyesuaikan posisi mereka di sekitar titik harga kunci ini sebelum berakhir.

Amplifikasi Retail Binance Sebesar $107 Juta

Binance menyumbang $73,94 juta dalam BTC dan $34,40 juta dalam ETH nosional, dengan level rasio put/call di $91.000 untuk BTC dan $3.150 untuk ETH. Pengaturan ini mirip dengan yang kita lihat di Deribit. Para trader membeli sedikit perlindungan terhadap penurunan.

Karena Binance populer di kalangan trader sehari-hari dan memiliki pasar futures perpetual yang sangat aktif, aktivitas opsinya sering mempengaruhi harga spot melalui arbitrase.

Meskipun ukuran opsi Binance lebih kecil, perdagangan cepat di platform tersebut masih dapat menyebabkan pergerakan pasar yang cepat setelah berakhirnya opsi, terutama jika Bitcoin mulai bergerak menuju level $90.000.

Tulang Punggung Institusional OKX Sebesar $643 Juta

OKX menambahkan bagian yang berarti untuk berakhirnya opsi dengan sekitar $410,93 juta dalam opsi BTC dan $232,29 juta dalam opsi ETH. Trader di sini sedikit condong ke arah perlindungan, dilihat dari rasio put/call, dan level "max pain" berada di $92.000 untuk BTC dan $3.200 untuk ETH.

OKX lebih populer di kalangan trader tingkat lanjut dan profesional, yang cenderung mencampur opsi dengan futures perpetual untuk mengelola risiko. Penyebaran harga strike, seperti opsi call BTC yang memudar setelah $95.000 dan ETH yang masih melihat beberapa taruhan di atas $3.400, menunjukkan bahwa sebagian besar trader melihat potensi kenaikan yang terbatas dalam jangka pendek karena ketidakpastian global.

Karena trader institusional di OKX biasanya bergerak lebih awal daripada di Deribit, aktivitas di sini dapat mempengaruhi tingkat pendanaan dan likuiditas pasar secara keseluruhan di berbagai bursa.

Pemikiran Akhir

Dengan lebih dari $6,4 miliar dalam opsi BTC dan ETH yang akan berakhir besok, 12 Desember 2025, di Deribit, Binance dan OKX, pasar sedang menuju salah satu peristiwa terbesar tahun ini. Trader di semua bursa bermain aman, menghindari taruhan bullish, dan mengelompok di sekitar level harga kunci.

Selain itu, hal ini sejalan dengan peringatan analis Bloomberg baru-baru ini bahwa Santa Rally yang biasa mungkin tidak akan tiba, dan Bitcoin mungkin turun di bawah level $84.000. Pada saat penulisan, harga token berada di $90.042,65 dengan penurunan 2,1% menurut CoinGecko.

Semua ini menunjukkan bahwa pasar saat ini mengharapkan pergerakan yang tidak stabil dan ketidakpastian, dan bukan dorongan kuat ke atas.

Baca Juga: Laporan ZachXBT: Hacker Danny Dilaporkan Ditangkap di Dubai, $19M Crypto Disita