Bitcoin tetap lemah karena kenaikan harga memicu penjualan baru dari para pemegang

Bitcoin terus kehilangan posisi karena setiap kenaikan harga kecil memicu penjualan cepat dari investor yang membeli mendekati puncak Oktober.

Cryptocurrency terbesar ini turun 3,6% menjadi $89.502 pada hari Jumat selama jam perdagangan New York dan kini telah jatuh hampir 30% sejak mencapai rekor tertinggi $126.000 pada 6 Oktober.

Bahkan dengan pemotongan suku bunga Federal Reserve pada hari Rabu, langkah tersebut gagal memberikan dampak nyata pada aset digital, dengan para trader menyebutnya sebagai salah satu pemulihan terlemah tahun ini.

Perusahaan analitik kripto Glassnode mengatakan beberapa indikatornya kini menunjukkan apa yang disebut "fase bearish ringan."

Perusahaan tersebut mengatakan arus masuk modal baru yang moderat kalah cepat dengan penjualan stabil dari pemegang besar yang telah kehilangan kepercayaan pada arah pasar jangka pendek.

Menurut Glassnode, harga Bitcoin kini terjebak dalam "rentang yang lemah namun terbatas," dan waktu itu sendiri bekerja melawan para pemegang karena kerugian yang belum terealisasi terus menumpuk.

Kerugian tersebut naik menjadi 4,4%, level tertinggi dalam hampir dua tahun setelah berada di bawah 2% selama sebagian besar periode tersebut. Perusahaan itu mengatakan pergeseran ini menandai pergerakan yang jelas dari euforia menuju "stres dan ketidakpastian."

Tekanan penjualan semakin dalam saat likuiditas menipis

Analis pasar Alex Kuptsikevich dari FxPro mengatakan cryptocurrency "sudah memasuki pasar bearish," dan memperingatkan bahwa pemulihan jangka pendek kemungkinan akan menarik lebih banyak penjualan.

Dia menambahkan bahwa banyak investor menggunakan reli harga singkat untuk keluar dari posisi yang dibuka selama gelombang bullish sebelumnya.

Kegagalan Bitcoin untuk bangkit bersama aset berisiko lainnya semakin mengekspos likuiditas yang lemah dan nafsu risiko yang memudar. Para analis mengatakan korelasi kenaikan normalnya dengan ekuitas telah rusak, menunjukkan betapa rapuhnya ruang aset digital saat ini.

Glassnode juga mencatat bahwa volatilitas implisit, pengukur pergerakan harga yang diharapkan, telah mulai menurun dan biasanya terus menyusut setelah peristiwa makro besar terakhir tahun ini, yang dalam hal ini adalah pertemuan FOMC 10 Desember.

Perusahaan tersebut mengatakan bahwa tanpa kejutan hawkish dari Fed, penjual gamma kemungkinan akan kembali dan mempercepat penurunan volatilitas sepanjang sisa tahun ini.

Penjual gamma, yang sering kali adalah market maker atau trader institusional, mendapatkan keuntungan ketika pasar tetap tenang tetapi menghadapi kerugian besar ketika terjadi pergerakan harga yang tajam.

ETF kehilangan momentum saat trader tetap waspada

Mitch Galer, seorang trader di GSR, mengatakan latar belakang makro telah menjadi kekuatan utama yang mendorong harga kripto. Dia menunjukkan bagaimana arus perdagangan memiliki efek yang sangat besar baru-baru ini, menggambarkannya sebagai tipikal untuk setup bearish.

Galer mengatakan ketidakpastian terkait penutupan pemerintah AS, berkurangnya akses data Fed, dan ketidakpastian geopolitik telah membuat investor berhati-hati. Meskipun dia memperkirakan volatilitas akan tetap tinggi dalam jangka pendek, dia juga melihat beberapa potensi untuk pemulihan menjelang akhir tahun karena sentimen sudah "sangat negatif" dan harga telah berhenti anjlok.

Timothy Misir, kepala riset di BRN, mengatakan stabilitas saat ini dibangun di atas "fondasi yang rapuh." Dia menyebutkan likuiditas yang tipis dan arus ETF yang terbagi, mengatakan pasar kripto "mencari arah daripada berkomitmen pada satu arah."

Arus ETF, yang dulunya merupakan sumber dukungan yang kuat, kini kehilangan tenaga. IBIT milik BlackRock melihat investor menarik sekitar $2,3 miliar bulan lalu, penarikan bulanan terbesar sejauh ini dan hanya yang kedua tahun ini.

Meskipun arus keluar hanya mewakili 3% dari total aset IBIT, hal ini telah memicu kekhawatiran bahwa pemegang jangka panjang mulai mempertimbangkan kembali keyakinan mereka.

Namun, data dari analis Bernstein Gautam Chhugani, Mahika Sapra, dan Sanskar Chindalia menunjukkan bahwa meskipun harga turun drastis, total arus keluar dari dua belas ETF Bitcoin spot berjumlah kurang dari 5% dari aset gabungan mereka.

Para analis mengatakan Bitcoin tetap berada dalam siklus bull yang berkepanjangan, dengan pembelian institusional yang tetap relatif stabil dan menyerap gelombang penjualan ritel yang sedang berlangsung.

Jangan hanya membaca berita kripto. Pahamilah. Berlangganan newsletter kami. Gratis.