Pemegang Bitcoin jangka panjang mendorong pasar lebih rendah dengan taktik covered call

Jeff Park, seorang analis pasar terkemuka dan manajer investasi yang saat ini menjabat sebagai Chief Investment Officer (CIO) di ProCap BTC, mengatakan bahwa pemegang Bitcoin jangka panjang, yang sering disebut sebagai "whale" atau "OG," semakin banyak menjual covered call. Dalam strategi ini, mereka menjual opsi call terhadap kepemilikan besar yang ada, seperti BTC dan ETH, untuk menghasilkan pendapatan atau imbal hasil tambahan.

Opsi ini memberikan pembeli hak, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli aset pada harga yang telah ditentukan di masa depan, sementara penjual mempertahankan keuntungan. Park berpendapat bahwa praktik ini menyebabkan penurunan drastis pada harga spot BTC.

Park menyalahkan BTC OG atas penurunan harga terbaru di pasar kripto 

Mengenai argumen Park, sumber-sumber menyoroti bahwa pemegang Bitcoin besar ini menciptakan tekanan jual yang substansial melalui strategi covered call mereka. Di sisi lain, mereka mencatat bahwa market maker, yang memainkan peran penting dalam membeli covered call ini, berada di sisi lain dari perdagangan ini.

Oleh karena itu, hal ini menimbulkan urgensi bagi mereka untuk melindungi diri dengan terlibat dalam aktivitas seperti menjual spot BTC untuk menutupi posisi mereka. Ini, pada gilirannya, menurunkan harga pasar, meskipun analis menemukan minat yang besar dari investor ETF tradisional.

Sementara itu, laporan terbaru telah mengungkapkan bahwa BTC yang dirancang untuk mendukung opsi ini telah dipegang selama beberapa tahun dan tidak menunjukkan adanya permintaan baru atau likuiditas segar di pasar. Akibatnya, call ini menyebabkan penurunan harga.

Untuk menjelaskan lebih lanjut tentang hal ini, Park menyebutkan bahwa, "Ketika Anda sudah memiliki Bitcoin yang telah Anda miliki selama lebih dari 10 tahun dan mulai menjual call terhadapnya, hanya tindakan menjual call yang menambahkan delta baru ke pasar—dan delta itu negatif—sehingga Anda akhirnya menjadi penjual delta bersih ketika Anda menjual call." 

Analisisnya menunjukkan bahwa pasar opsi memiliki pengaruh signifikan terhadap harga Bitcoin. Dia juga menyarankan bahwa ada kemungkinan besar harga ini akan terus berfluktuasi selama whale terus mendapatkan keuntungan jangka pendek, terutama dari kepemilikan BTC mereka dengan menjual covered call. 

Sementara itu, perlu dicatat bahwa cryptocurrency terpisah dari pasar saham pada paruh kedua tahun 2025. Pada saat ini, beberapa analis menyatakan keyakinan mereka bahwa Bitcoin terkait erat dengan saham teknologi. Selain itu, sementara saham terus mencapai titik tertingginya, BTC menurun secara signifikan hingga sekitar $90.000. 

Analis menyatakan keyakinan mereka bahwa Bitcoin akan mulai naik kembali 

Beberapa analis telah berbagi perkiraan mereka bahwa Bitcoin akan mulai melonjak kembali ketika Federal Reserve AS terus menerapkan pemotongan suku bunga dan mengalokasikan dana tambahan ke dalam sistem keuangan. Menurut mereka, langkah ini bisa menandakan sinyal positif untuk investasi berisiko. 

Mengikuti prediksi mereka, data dari alat FedWatch milik CME Group menunjukkan bahwa sekitar 24,4% pedagang mengantisipasi bahwa Federal Reserve AS dapat mempertimbangkan pemotongan suku bunga lain pada pertemuan Federal Open Market Committee (FOMC) yang dijadwalkan pada Januari tahun depan.

Namun, beberapa analis berspekulasi bahwa BTC mungkin mengalami penurunan hingga mencapai rekor terendah $76.000, dengan argumen bahwa tren kenaikannya sudah berakhir.

Para analis membuat asumsi ini setelah trader Roman, dengan nama pengguna @Roman_Trading, membagikan postingan X pada Kamis minggu ini, secara publik menampilkan analisis terbarunya dan menginformasikan pengikutnya untuk bersiap menghadapi penurunan tambahan sebesar 17% pada harga Bitcoin.

Setelah pernyataannya, sumber-sumber mengakui bahwa BTC/USD telah menghadapi kesulitan dalam bangkit kembali setelah mencapai titik terendah baru-baru ini mendekati $80.000. Mereka berpendapat bahwa sebaliknya, BTC bergerak dalam saluran yang miring ke atas. 

Dapatkan hingga $30.050 dalam hadiah trading ketika Anda bergabung dengan Bybit hari ini