Saham Carvana (CVNA): Jim Cramer Mempertahankan Panggilan Bullish pada Pengecer Mobil Bekas

TLDR

• Jim Cramer mempertahankan sikapnya yang bullish terhadap saham Carvana, memprediksi momentum kenaikan akan berlanjut meskipun telah mengalami lonjakan baru-baru ini
• Saham ini telah melonjak 8.959,2% selama tiga tahun, dengan kenaikan 128,3% year to date dan lonjakan 14% hanya dalam seminggu terakhir
• Carvana mencatat rekor unit ritel sebanyak 143.280 kendaraan pada Q3 2025, menandai peningkatan 41% year-over-year
• Analisis Discounted Cash Flow menunjukkan bahwa saham ini overvalued sebesar 41,8%, dengan nilai wajar $321 dibandingkan level perdagangan saat ini
• Perusahaan diperdagangkan pada rasio PE 102,5x, lebih dari lima kali lipat rata-rata industri ritel khusus yang sebesar 20,3x

Jim Cramer tidak mundur dari Carvana. Selama sesi lightning round terbarunya, pembawa acara Mad Money ini memberi tahu pemirsa bahwa saham tersebut akan terus naik.

Cramer memuji CEO Ernie Garcia, mengatakan dia memiliki model bisnis yang lebih baik daripada para pesaing. Dukungan ini muncul saat saham Carvana terus mengalami kenaikan yang mengejutkan dari hampir mati menjadi kesayangan Wall Street.

Angka-angkanya menceritakan kisah yang luar biasa. Saham Carvana telah meroket 8.959,2% selama tiga tahun terakhir. Ini bukan kesalahan ketik.

Carvana Co., CVNA

Dalam jangka waktu yang lebih baru, saham naik 128,3% year to date. Bulan lalu saja membawa kenaikan 38,8%. Minggu lalu menambahkan 14% lagi ke harganya.

Pemulihan ini mengikuti periode sebelumnya ketika banyak yang mempertanyakan apakah Carvana akan bertahan sama sekali. Perusahaan menghadapi utang yang mencekik dan tantangan operasional. Namun pemotongan biaya yang agresif dan restrukturisasi neraca mengubah narasi.

Penjualan Rekor Mendorong Pertumbuhan Pendapatan

Kinerja operasional mendukung sebagian antusiasme saham. Carvana menjual 143.280 unit ritel pada Q3 2025. Itu merupakan rekor perusahaan dan mewakili pertumbuhan 41% year over year.

Total pendapatan mencapai $4,84 miliar pada kuartal tersebut, naik 42% dari tahun sebelumnya. The Optimist Fund menyoroti angka-angka ini sebagai "rekor tertinggi di hampir setiap metrik keuangan utama."

Free cash flow mencapai $520 juta dalam periode dua belas bulan terakhir. Proyeksi analis menunjukkan bahwa ini bisa tumbuh menjadi $3,4 miliar pada 2029. Beberapa perkiraan mendorong angka tersebut ke kisaran pertengahan $5 miliar pada 2035.

Kekhawatiran Valuasi Meningkat

Inilah saat hal-hal menjadi menarik. Meskipun keyakinan Cramer, metrik valuasi menggambarkan gambaran yang berbeda.

Analisis Simply Wall St memberi Carvana skor nilai 0 dari 6. Model Discounted Cash Flow mereka menetapkan nilai wajar pada $321 per saham. Itu menunjukkan bahwa saham overvalued sebesar 41,8% pada level saat ini.

Rasio PE menceritakan kisah serupa. Carvana diperdagangkan pada 102,5x earnings. Rata-rata industri ritel khusus hanya berada pada 20,3x.

Bahkan setelah menyesuaikan untuk potensi pertumbuhan dan risiko, kerangka Fair Ratio Simply Wall St memperkirakan Carvana seharusnya diperdagangkan pada 42,1x earnings. Kelipatan aktualnya lebih dari dua kali lipat dari itu.

Investor jelas bertaruh pada eksekusi masa depan. Pasar telah memperhitungkan asumsi yang sangat optimis tentang kemampuan Carvana untuk mempertahankan pertumbuhan dan meningkatkan margin.

Proyeksi free cash flow membentuk dasar dari banyak kasus bullish. Tetapi proyeksi tersebut mengharuskan Carvana untuk mengeksekusi dengan sempurna di pasar yang kompetitif.

Kinerja saham baru-baru ini menunjukkan betapa cepatnya sentimen dapat berubah. Dari krisis eksistensial hingga optimisme yang hati-hati, setiap berita tentang leverage atau unit ekonomi telah menggerakkan jarum.

Tetapi keyakinan jangka panjangnya tetap utuh. Dia tetap bersama Carvana sejak saham diperdagangkan di belasan dolar.

Analis memperkirakan pertumbuhan pendapatan akan berlanjut seiring dengan skala perusahaan. Apakah valuasi saat ini terbukti dibenarkan tergantung pada Carvana yang memenuhi proyeksi tersebut.

Perusahaan menjual 143.280 kendaraan pada Q3 2025 dengan tingkat pertumbuhan 41% dengan total pendapatan mencapai $4,84 miliar.

Postingan Carvana (CVNA) Stock: Jim Cramer Mempertahankan Panggilan Bullish pada Pengecer Mobil Bekas pertama kali muncul di CoinCentral.