Pasar kripto mengalami reset leverage yang tajam selama 24 jam terakhir, dengan lebih dari $584 juta posisi dilikuidasi, karena posisi long yang sangat berat terpaksa keluar di tengah likuiditas tipis dan sentimen risiko yang rapuh.

Bitcoin dan altcoin utama turun sepanjang jam perdagangan AS karena ketidakpastian makro terus menekan aset berisiko. Banyak saham terkait kripto, termasuk pemimpin Coinbase dan Strategy, mengalami penurunan lebih dalam daripada kripto itu sendiri.

Saham terkait AI, seperti Broadcom dan Oracle terus terpukul dari hasil pendapatan yang lemah minggu lalu, seperti yang dilaporkan CoinDesk pada Senin pagi.

Data menunjukkan 181.893 trader dilikuidasi, dengan posisi long menyumbang lebih dari 87% dari total kerugian — tanda jelas bahwa pergerakan ini lebih disebabkan oleh ketidakmampuan pasar untuk mempertahankan taruhan bullish yang ramai daripada katalis bearish baru.

Bitcoin dan ether memimpin penghapusan, masing-masing mencatat likuidasi sebesar $174,3 juta dan $189 juta, menurut data peta panas likuidasi. Perintah likuidasi tunggal terbesar adalah posisi BTCUSDT senilai $11,58 juta yang terjadi di Binance.

Binance, Bybit dan Hyperliquid bersama-sama menyumbang hampir tiga perempat dari total likuidasi, dengan Hyperliquid menonjol karena keparahan ketidakseimbangannya: 98% posisi yang dilikuidasi di platform tersebut adalah long, menegaskan betapa agresifnya posisi trader menjelang pergerakan tersebut.

Peristiwa likuidasi ini terjadi tanpa katalis utama, memperkuat tema yang lebih luas yang telah mendefinisikan aksi pasar baru-baru ini: reli dengan keyakinan rendah yang dibangun di atas leverage daripada permintaan spot terbukti semakin rapuh.

Pelaku pasar mengatakan struktur penghapusan ini menyerupai pembersihan likuiditas klasik daripada penjualan panik. Harga turun cukup jauh di bawah level dukungan intraday utama untuk memicu stop-loss bertingkat dan likuidasi paksa, sebelum stabil — pola yang khas dari kondisi terikat rentang atau siklus akhir.

"Pasar tetap sangat sensitif terhadap posisi," kata seorang trader derivatif. "Ketika leverage menumpuk di satu sisi, tidak butuh banyak untuk memaksa reset — terutama dalam kondisi tipis karena liburan."

Altcoin juga mengalami penjualan paksa, meskipun dalam skala lebih kecil. Solana mencatat likuidasi sebesar $34,5 juta, sementara XRP dan Dogecoin masing-masing mencatat $14,5 juta dan $11,8 juta. Konsentrasi kerugian pada mata uang utama menunjukkan institusi dan trader besar menanggung beban terberat dari pergerakan tersebut, bukan spekulasi ritel semata.

Meskipun skala likuidasi besar, harga spot menghindari penurunan yang lebih luas, memperkuat pandangan bahwa peristiwa ini mencerminkan kelebihan posisi, bukan pergeseran menentukan dalam tren pasar.

Namun, trader memperingatkan bahwa pembilasan posisi long yang berulang menunjukkan struktur pasar yang memburuk. Sampai leverage mereda dan permintaan yang dipimpin spot kembali, volatilitas kemungkinan akan tetap condong ke bawah — dengan reli rentan terhadap pembalikan mendadak.