DWF Ventures Menyoroti Pergerakan Pasar Kripto Secara Keseluruhan di Tahun 2025

• Sinyal awal mencakup rencana untuk Cadangan Bitcoin Strategis dan momentum baru seputar inisiatif World Liberty Financial yang didukung keluarga Trump serta ambisi stablecoin USD1-nya.
• Kejelasan regulasi mengambil langkah maju lainnya ketika Trump menunjuk Paul Atkins sebagai Ketua SEC yang baru dan meluncurkan Gugus Tugas Kripto khusus.

Perjalanan industri kripto sepanjang 2025 sama sekali tidak tenang. Ini adalah tahun yang ditandai oleh kontras tajam. Spekulasi berlebihan bertabrakan dengan kemajuan regulasi, modal institusional mengalir masuk bersamaan dengan likuidasi historis, dan peningkatan infrastruktur yang telah lama dijanjikan akhirnya mulai membuktikan nilainya. Bersama-sama, momen-momen ini menggambarkan industri yang melepaskan kulit lama sambil masih bergulat dengan nalurinya seperti yang disebutkan dalam artikel terbaru di X oleh DWF Ventures.

Melihat kembali kuartal demi kuartal, 2025 menonjol sebagai bab formatif dalam evolusi jangka panjang kripto.

Q1: Politik, Memecoin, dan Guncangan Pasar

Tahun ini dibuka dengan perubahan politik yang dramatis. Pelantikan Donald Trump pada 20 Januari menandai awal dari sikap yang sangat ramah kripto dari Gedung Putih. Sinyal awal mencakup rencana untuk Cadangan Bitcoin Strategis dan momentum baru seputar inisiatif World Liberty Financial yang didukung keluarga Trump serta ambisi stablecoin USD1-nya. Langkah-langkah ini segera mengubah sentimen pasar, memperkuat ekspektasi bahwa Washington akan mengambil pendekatan yang lebih akomodatif terhadap aset digital.

Tidak ada yang menarik perhatian lebih jelas daripada peluncuran memecoin Trump. Meskipun memecoin telah lama menjadi bagian dari budaya kripto, peristiwa ini mencapai skala yang belum pernah terjadi sebelumnya. Likuiditas melonjak, volume meledak, dan efek riak dirasakan di seluruh bursa terpusat, platform on-chain, dan media sosial. Baik atau buruk, ini memperkuat memecoin sebagai kekuatan yang persisten daripada sekadar kebaruan yang lewat.

Januari juga memberikan kejutan teknologi. DeepSeek merilis model penalaran R1-nya, memposisikan diri sebagai pesaing kredibel OpenAI dengan biaya yang jauh lebih rendah dan aksesibilitas yang lebih luas. Reaksi pasar awal cukup keras, memicu penurunan valuasi di ekuitas maupun kripto. Namun, setelah keadaan mereda, dampak jangka panjang menjadi jelas. Model tersebut mempercepat inovasi, mendorong integrasi, dan pada akhirnya menguntungkan pengembang dan pengguna akhir di seluruh aplikasi Web3 dan berbasis AI.

Kepercayaan institusional datang dengan kuat ketika Binance mengamankan investasi $2 miliar dari MGX berbasis Abu Dhabi, yang didukung oleh pemerintah UEA. Ini adalah investasi tunggal terbesar yang pernah dilakukan ke perusahaan kripto, memperkuat gagasan bahwa pemain berdaulat dan institusional tidak lagi puas duduk di pinggir lapangan.

Namun, kerentanan tetap ada. Insiden keamanan besar di Bybit berfungsi sebagai pengingat bahwa meskipun modal dan legitimasi tumbuh, industri ini tetap terpapar ancaman siber yang berkembang. Meskipun pengguna sepenuhnya diganti rugi, pelanggaran tersebut memicu kembali percakapan seputar standar kustodian dan manajemen risiko.

Q2: Regulasi, Treasury, dan Kompetisi On-Chain

Kejelasan regulasi mengambil langkah maju lainnya ketika Trump menunjuk Paul Atkins sebagai Ketua SEC yang baru dan meluncurkan Gugus Tugas Kripto khusus. Keputusan administrasi untuk menghentikan gugatan Ripple yang telah berlangsung lama mengirimkan sinyal kuat. Era permusuhan regulasi tampaknya memberi jalan kepada akomodasi terstruktur.

Sementara itu, narasi baru mendapat daya tarik di pasar publik. Digital Asset Treasury, perusahaan publik yang memegang kripto di neraca mereka, muncul sebagai kendaraan yang semakin populer bagi investor ekuitas. Sementara MicroStrategy merintis model tersebut, pendatang baru seperti Bitmine dan Sharplink Gaming mengalihkan sorotan ke akumulasi Ethereum. Tren ini mengumpulkan momentum sepanjang musim panas dan memasuki kuartal berikutnya.

Aktivitas on-chain tetap hidup ketika "Perang Launchpad" dimulai dengan sungguh-sungguh. Platform peluncuran token yang bersaing meluncurkan struktur insentif dan mekanika peluncuran yang beragam, semuanya dirancang untuk menarik likuiditas dan mempertahankan momentum. Pada saat yang sama, Coinbase meluncurkan protokol x402, standar yang memungkinkan pembayaran on-chain disematkan langsung ke API. Dengan relevansi khusus untuk agen AI, efisiensi dan biaya rendah protokol memposisikannya sebagai blok bangunan dasar untuk aplikasi masa depan.

Q3: Stablecoin, Pemotongan Suku Bunga, dan Perluasan Akses

Salah satu pencapaian paling konsekuensial tahun ini datang dengan IPO Circle. Sebagai salah satu perusahaan kripto-native terbesar yang terdaftar di NYSE, debut Circle menghasilkan minat investor yang kuat dan memperkuat kepercayaan pada perusahaan aset digital yang diatur. Bersamaan dengan IPO, Circle mengumumkan ARC, rantai stablecoin bertenaga USDC yang dengan cepat menarik perhatian dari raksasa keuangan tradisional.

Kemajuan legislatif menyusul. Undang-Undang GENIUS dan Clarity ditandatangani menjadi hukum, memberikan panduan yang telah lama ditunggu tentang bagaimana stablecoin dapat diterbitkan, didukung, dan diatur di AS. Bagi penerbit dan pengguna, ini menandai titik balik, menggantikan ketidakpastian dengan kerangka operasional yang lebih jelas.

Pada bulan September, kondisi makro bergeser. Federal Reserve memberikan pemotongan suku bunga pertama dalam siklus, memangkas 25 basis poin di tengah perlambatan pertumbuhan dan ketidakpastian inflasi. Ekspektasi pelonggaran lebih lanjut mendorong aset berisiko, termasuk kripto.

Platform ritel juga semakin condong ke aset digital. Robinhood mengumumkan rencana untuk jaringan Layer 2-nya sendiri dan penawaran saham tertokenisasi, memungkinkan jam perdagangan yang diperpanjang dan menandakan integrasi yang lebih dalam antara keuangan tradisional dan rel kripto.

Q4: Uji Stres, Pasar Baru, dan Infrastruktur yang Matang

Ketika adopsi dipercepat, titik tekanan muncul. Pada 10 Oktober, pasar mengalami peristiwa likuidasi terbesar dalam sejarah kripto, menghapus lebih dari $19 miliar dalam posisi leverage. Dipicu oleh tarif AS pada impor China, skala kaskade tersebut mengungkap kerentanan struktural dalam infrastruktur pasar dan mengguncang kepercayaan investor.

Di tempat lain, pasar prediksi melonjak dalam popularitas. Penggalangan dana Kalshi sebesar $1 miliar, menilai platform pada $11 miliar, memvalidasi kategori pada tingkat institusional. Peningkatan likuiditas, penawaran yang lebih luas, dan pengalaman pengguna yang lebih baik menarik audiens yang lebih luas.

Blockchain baru seperti Monad, MegaETH, dan Stable menghasilkan antisipasi kuat ketika modal mengalir ke ekosistem mereka. Pada saat yang sama, kartu kripto dan neobank berkembang biak, bersaing agresif pada hadiah dan kemudahan onboarding. Ketika lebih banyak merek mapan memasuki ruang ini, pengguna semakin mempertimbangkan insentif terhadap keamanan dan kepercayaan.

Aset dunia nyata melanjutkan pendakiannya. Produk tertokenisasi seperti BUIDL dari BlackRock dan VBILL dari VanEck mendapat daya tarik, sementara Solana mencatat pertumbuhan tiga digit dalam aktivitas RWA. Aset-aset ini tidak hanya meningkatkan akses ke imbal hasil tradisional tetapi juga membuka utilitas baru melalui integrasi dengan pinjaman DeFi.

Melihat ke Depan

Dalam retrospeksi, 2025 adalah tahun konsolidasi dan pembuktian. Adopsi institusional dipercepat, pasokan stablecoin berkembang lebih dari 50 persen, dan stablecoin menghasilkan imbal hasil melewati $20 miliar dalam sirkulasi. Volume derivatif on-chain melonjak, mempersempit kesenjangan dengan bursa terpusat, sementara RWA tumbuh dari $4 miliar menjadi $18 miliar dalam nilai.

Meskipun volatilitas dan kemunduran, industri menunjukkan ketahanan dan kematangan. Kripto di 2025 bergerak melampaui spekulasi murni menuju infrastruktur keuangan yang kredibel. Dengan fondasi yang kini kokoh, panggung telah disiapkan untuk bab berikutnya. Jalan menuju 2026 terlihat sama sekali tidak tenang.