Michael Saylor mungkin telah mengesampingkan penjualan kepemilikan Bitcoin Strategy, berdasarkan peningkatan Cadangan Dolar AS.
Faktanya, Strategy baru-baru ini mengumumkan perluasan dana cadangan USD-nya sebesar $748 juta menjadi hampir $2,2 miliar. Dana tersebut, yang pertama kali diumumkan pada awal Desember, akan membantu menutupi kewajiban dividen yang terkait dengan saham preferen yang digunakan Strategy untuk mengumpulkan modal untuk pembelian Bitcoin.
Sumber: X
Reaksi terhadap rencana Strategy
Dana $2,2 miliar tersebut kini menutupi kewajiban jangka menengah selama 31 bulan. Di sisi lain, sebagian besar dari hutang $8 miliarnya jatuh tempo dalam 3 tahun, dengan jatuh tempo pertama pada tahun 2028. Bagi analis James Van Straten, langkah ini merupakan cara untuk menghilangkan risiko eksklusi MSCI dan FUD kebangkrutan.
Menariknya, situs prediksi Polymarket juga menggambarkan hal serupa. Kemungkinan Strategy dihapus dari indeks MSCI pada Q1 2026 masih tinggi di angka 75% saat berita ini ditulis. Sebaliknya, peluang Strategy menjual BTC di H1 2026 berada di angka 17% dan di bawah 10% pada Q1 2026.
Sumber: Polymarket
Dengan kata lain, meskipun risiko eksklusi indeks MSCI tinggi, peluang likuidasi paksa atas simpanan BTC-nya rendah, berkat dana cadangan USD yang akan menutupi kewajiban dividen segera.
Dari sisinya, analis Adam Livingstone mengaitkan langkah cadangan USD terbaru dengan rekomendasi S&P Global.
Sumber: X
Memang, pada Oktober 2025, S&P Global memberikan Strategy peringkat kredit 'B". Namun, lembaga tersebut juga mencatat bahwa mereka dapat meningkatkan peringkat jika Strategy meningkatkan "likuiditas dolar AS," mengurangi hutang konversi, dan menunjukkan akses kuat ke pasar modal selama penurunan BTC.
MSTR vs Bitcoin
Selama tiga minggu terakhir, perusahaan telah mengumpulkan hampir $4 miliar, meningkatkan kepemilikan BTC-nya menjadi 671.268 koin dan memperluas dana cadangan.
Namun perlu dicatat bahwa MSTR Strategy dijual untuk mengumpulkan modal terbaru guna meningkatkan dana cadangan USD.
Faktanya, baik MSTR maupun BTC berada di jalur untuk menutup tahun dalam kondisi merah. BTC menghapus keuntungan year-to-date (YTD)-nya dan turun 5% menjadi $88k. MSTR turun 8 kali lebih banyak (kerugian 43%), dari tertinggi 2025 sebesar $457 menjadi $164.
Sumber: Google Finance
Pemikiran Akhir
- Strategy meningkatkan dana cadangan USD-nya menjadi $2,19 miliar, mencapai cakupan 31 bulan untuk kewajiban dividen yang terkait dengan saham preferennya.
- Peluang likuidasi BTC-nya tetap rendah setelah pembentukan dana cadangan.
Sumber: https://ambcrypto.com/strategy-increases-usd-reserve-fund-to-2-19b-enough-to-clear-insolvency-fud/
