Harga Perak Melonjak karena Pembatasan Ekspor China Memperparah Krisis Pasokan Global

TLDR:

• China akan membatasi ekspor perak mulai Januari 2026, mengharuskan eksportir memiliki izin pemerintah.
• Defisit perak global mencapai 230 juta ons karena permintaan mencapai 1,24 miliar berbanding pasokan 1,01 miliar.
• Inventaris COMEX telah anjlok 70% sejak 2020 sementara premi Shanghai saat ini melebihi $80 per ons.
• Rasio perak kertas terhadap fisik berada pada 356:1, menciptakan ketidaksesuaian antara kontrak dan logam riil.

Harga perak mengalami kenaikan cepat karena pasar fisik kesulitan memenuhi permintaan yang meningkat. Kekurangan ini berasal dari berbagai faktor termasuk kontrol ekspor China yang baru dan menipisnya inventaris global. 

Analis pasar menunjuk pada defisit struktural yang telah bertahan selama lima tahun berturut-turut. Premi fisik di pasar utama kini melebihi harga standar dengan margin yang signifikan.

Kontrol Ekspor China Memperketat Pasokan Global

China mengumumkan pembatasan ekspor perak baru yang berlaku efektif 1 Januari 2026. Perusahaan yang mencari izin ekspor harus memenuhi persyaratan ketat termasuk produksi tahunan minimal 80 ton. 

Selain itu, perusahaan memerlukan jalur kredit sekitar $30 juta untuk memenuhi syarat. Langkah-langkah ini secara efektif menghilangkan eksportir kecil dan menengah dari pasar internasional.

Negara ini mengendalikan sekitar 60 hingga 70 persen pasokan perak global. Ketika China membatasi ekspor, ketersediaan internasional langsung menurun. 

Pendekatan ini mencerminkan taktik yang sebelumnya digunakan dengan logam tanah jarang. Strategi ini memberikan China kontrol lebih besar atas aliran komoditas global.

Pelaku pasar memperingatkan bahwa kesenjangan pasokan yang ada akan memburuk di bawah pembatasan ini. Waktunya bertepatan dengan pasar fisik yang sudah ketat di seluruh pusat perdagangan utama. 

Penyesuaian rantai pasokan biasanya memerlukan jangka waktu yang lama untuk diterapkan. Alternatif jangka pendek tetap terbatas bagi importir yang bergantung pada sumber China.

Menurut Bull Theory, sebuah akun analisis pasar di media sosial, perubahan kebijakan ini mewakili pergeseran besar. 

Akun tersebut menyatakan bahwa tindakan China mengikuti pola yang telah ditetapkan dalam manajemen pasar komoditas. Pembatasan logam tanah jarang sebelumnya menunjukkan efektivitas pendekatan regulasi ini.

Inventaris Fisik Menurun di Seluruh Pasar Utama

Pasar perak global menghadapi defisit struktural untuk tahun kelima berturut-turut. Permintaan untuk 2025 mencapai 1,24 miliar ons sementara pasokan hanya berjumlah 1,01 miliar ons. 

Ini menciptakan kekurangan antara 100 dan 250 juta ons. Kesenjangan terus melebar seiring konsumsi industri tumbuh.

Output penambangan gagal mengimbangi permintaan yang meningkat. Sebagian besar produksi perak terjadi sebagai produk sampingan dari penambangan tembaga dan seng. Tambang baru memerlukan lebih dari satu dekade untuk dikembangkan dan menjadi operasional. Kualitas bijih telah menurun di operasi yang ada. Upaya daur ulang tidak dapat menjembatani defisit pasokan.

Inventaris COMEX telah turun 70 persen sejak 2020. Brankas London menunjukkan penurunan 40 persen selama periode yang sama. Inventaris Shanghai berada pada posisi terendah sepuluh tahun. 

Beberapa wilayah hanya memiliki 30 hingga 45 hari persediaan perak yang dapat digunakan pada tingkat konsumsi saat ini.

Premi fisik mencerminkan tingkat keparahan kekurangan. Di Shanghai, perak fisik diperdagangkan di atas $80 per ons. Harga COMEX tetap jauh lebih rendah. 

Pembeli membayar premi yang signifikan untuk mengamankan pengiriman logam aktual. Rasio kertas terhadap fisik berada pada sekitar 356 berbanding 1.

Permintaan industri menyumbang 50 hingga 60 persen dari total konsumsi perak. Panel surya, kendaraan listrik, elektronik, dan perangkat medis semuanya memerlukan perak. 

Tidak ada pengganti yang layak untuk banyak aplikasi. Bank dan institusi merespons kendala pasokan dan risiko pasar kertas dengan tepat.

The post Silver Prices Surge as China Export Restrictions Deepen Global Supply Crisis appeared first on Blockonomi.