Regulator AS Mulai Mengintegrasikan Kripto ke dalam Keuangan Tradisional

Untuk pertama kalinya dalam beberapa tahun, mata uang kripto di Amerika Serikat tidak lagi diperlakukan sebagai pengecualian regulasi.

Sejak Donald Trump kembali menjabat, sikap Washington terhadap aset digital telah berubah dengan cara yang melampaui retorika. Alih-alih memperdebatkan apakah kripto termasuk dalam sistem keuangan, otoritas AS kini fokus pada pendefinisian bagaimana kripto harus berfungsi di dalamnya.

Pendekatan yang muncul dari berbagai pihak pemerintah bukan tentang disrupsi atau penggantian. Sebaliknya, kripto sedang dibentuk agar sesuai dengan arsitektur keuangan yang ada – tunduk pada pengawasan, kontrol risiko, dan standar institusional yang mencerminkan keuangan tradisional.

Dari Ketidakpastian Hukum ke Integrasi Fungsional

Untuk sebagian besar siklus sebelumnya, perusahaan kripto beroperasi dalam lingkungan yang dibentuk oleh tuntutan hukum, ambiguitas, dan penegakan selektif. Ketidakpastian tersebut membuat bank, manajer aset, dan perusahaan pembayaran enggan terlibat secara mendalam dengan sektor ini.

Selama setahun terakhir, dinamika tersebut mulai berbalik. Regulator federal bergerak menjauh dari penegakan reaktif dan menuju klasifikasi formal, menciptakan jalur bagi aset kripto untuk digunakan – tidak hanya ditolerir – di dalam pasar yang diatur.

Pergeseran ini halus tetapi bermakna: aset digital tidak lagi diperlakukan terutama sebagai risiko kepatuhan, tetapi sebagai instrumen keuangan yang dapat diatur berdasarkan aturan yang familiar.

Kripto Mulai Berperilaku Seperti Jaminan

Salah satu tanda paling jelas dari perubahan ini adalah bagaimana kripto ditangani di pasar derivatif dan institusional. Bitcoin dan Ethereum semakin diakui bukan hanya sebagai aset yang dapat diperdagangkan, tetapi sebagai bentuk jaminan yang dapat diterima.

Dengan menerapkan perlindungan tradisional seperti potongan penilaian dan persyaratan margin, regulator memungkinkan kripto untuk menjalankan peran ekonomi yang sama seperti komoditas dan instrumen keuangan lainnya. Ini membingkai ulang Bitcoin dan Ether dari kendaraan spekulatif menjadi aset neraca yang dapat mendukung leverage, lindung nilai, dan penyelesaian.

Langkah tersebut saja menandakan tingkat kepercayaan yang tidak ada di tahun-tahun sebelumnya.

Akses Perbankan Membentuk Ulang Industri

Perubahan struktural lainnya sedang terjadi di perbankan. Secara historis, perusahaan kripto terpaksa beroperasi melalui lisensi negara bagian yang terfragmentasi atau mengandalkan bank perantara, membatasi skala dan meningkatkan risiko.

Model tersebut sedang dibongkar. Dengan memberikan status perbankan federal bersyarat kepada perusahaan kripto tertentu, regulator secara efektif memungkinkan mereka untuk terhubung langsung ke sistem keuangan nasional. Ini menghilangkan lapisan gesekan dan membawa perusahaan kripto di bawah payung pengawasan yang sama dengan lembaga keuangan tradisional.

Bagi industri, ini menandai transisi dari isolasi regulasi ke partisipasi yang diatur.

Stablecoin, yang lama dipandang sebagai inovasi area abu-abu, juga sedang diposisikan ulang. Standar federal baru telah memperjelas bagaimana token yang didukung dolar harus diterbitkan, didukung, dan diawasi.

Dengan cadangan wajib dan pengawasan eksplisit, stablecoin semakin diperlakukan sebagai setara uang tunai digital daripada instrumen spekulatif. Reklasifikasi ini memperkuat peran mereka dalam pembayaran, penyelesaian, dan keuangan onchain – terutama dalam lingkungan yang diatur.

Pasar Mencerminkan Pergeseran Kebijakan

Aksi harga Bitcoin pada tahun 2025 mencerminkan lanskap yang berubah ini. Optimisme awal seputar kejelasan regulasi mendorong harga naik tajam di awal tahun. Kemudian, guncangan makro – termasuk penghindaran risiko terkait tarif – memicu koreksi tajam.

Namun di balik volatilitas, adopsi terus berkembang. Inisiatif tingkat negara bagian, alokasi perbendaharaan korporat, dan partisipasi institusional memberikan basis permintaan yang memungkinkan pasar pulih.

Ketika kondisi moneter mereda di akhir tahun, Bitcoin merespons dengan mencetak rekor tertinggi baru, mencerminkan kepercayaan tidak hanya pada momentum harga, tetapi pada peran kripto yang semakin terdefinisi dalam sistem keuangan AS.

Hubungan yang Berbeda Dengan Kripto

Gambaran yang lebih luas menunjukkan AS tidak merangkul kripto sebagai pemberontakan terhadap keuangan tradisional, juga tidak menolaknya sebagai ancaman. Sebaliknya, AS menyerap aset digital ke dalam kerangka kerja yang ada – mengaturnya, membatasinya, dan melegitimasi mereka pada saat yang sama.

Perdebatan tetap ada, terutama seputar alat privasi dan desentralisasi. Tetapi diskusi tersebut kini berlangsung di dalam institusi, bukan ruang sidang. Bagi pasar kripto, itu mungkin terbukti menjadi perubahan paling konsekuensial dari semuanya.

Informasi yang disediakan dalam artikel ini hanya untuk tujuan edukasi dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, atau perdagangan. Coindoo.com tidak mendukung atau merekomendasikan strategi investasi atau mata uang kripto tertentu. Selalu lakukan riset Anda sendiri dan konsultasikan dengan penasihat keuangan berlisensi sebelum membuat keputusan investasi apa pun.

Cerita terkait

Artikel selanjutnya