Institusi semakin banyak menggunakan teknik opsi bitcoin BTC$87.818,88 yang terbukti pada mata uang kripto alternatif untuk melindungi terhadap fluktuasi harga dan mendapatkan imbal hasil tambahan, kata STS Digital, trader utama yang mengkhususkan diri dalam derivatif aset digital, kepada CoinDesk.

"Basis klien kami mencakup proyek token dan yayasan, investor dengan kepemilikan besar, dan perusahaan manajemen aset yang mengelola eksposur menjelang peristiwa likuiditas," kata Maxime Seiler, co-founder dan CEO STS Digital. "Semakin banyak, kami juga melihat peserta ini menerapkan strategi opsi yang secara historis digunakan di Bitcoin ke ruang altcoin."

Opsi adalah kontrak derivatif yang memberikan pembeli hak, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli atau menjual aset dasar pada harga yang telah ditentukan di kemudian hari. Opsi beli (call option) mewakili taruhan bullish, memberikan pembeli hak untuk membeli aset pada harga tertentu di kemudian hari. Opsi jual (put option) mewakili taruhan bearish, melindungi pembeli dari penurunan harga.

Penjual opsi pada dasarnya menulis asuransi terhadap pergerakan bullish/bearish sebagai imbalan kompensasi di muka, yang disebut premi.

Institusi yang memegang bitcoin cenderung menjual opsi, menulis call BTC pada level di atas harga pasar yang berlaku, dan mengumpulkan premi. Premi ini mewakili pendapatan tambahan di atas kepemilikan BTC spot mereka.

Strategi covered call ini telah menjadi salah satu strategi institusional paling populer sejak krisis awal 2020. Institusi juga mengejar metode lain, seperti menulis put bitcoin untuk meningkatkan pendapatan selama reli harga, membeli put sebagai lindung nilai penurunan, dan membeli opsi call untuk berpartisipasi dalam bull run.

Sekarang, institusi dan entitas lain, seperti pendiri proyek yang memegang altcoin dalam jumlah besar, yayasan, perusahaan modal ventura, dan pemain swasta, menggunakan strategi yang sama dalam mata uang kripto lain, atau altcoin.

Menurut Seiler, strategi ini semakin banyak dikejar dalam altcoin sejak kejatuhan 10 Oktober, yang menyaksikan bursa secara paksa menutup bahkan taruhan yang menguntungkan (auto-deleveraging) untuk menyosialisasikan kerugian.

"Di luar covered call, institusi secara aktif menggunakan penjualan put untuk imbal hasil, lindung nilai penurunan, dan pembelian call untuk mendapatkan keuntungan dengan risiko yang ditentukan. Strategi ini semakin banyak diterapkan pada altcoin karena investor mencari cara untuk mengelola eksposur tanpa mengambil risiko likuidasi paksa (ADL) yang mendorong kejatuhan 10 Oktober," kata Seiler.

"Ini adalah contoh jelas mengapa opsi adalah cara yang lebih kuat untuk mengekspresikan risiko di pasar yang volatil," tambahnya.

STS Digital adalah perusahaan perdagangan aset digital teregulasi yang bertindak sebagai dealer utama untuk investor institusional, menyediakan likuiditas dan mengutip opsi, perdagangan spot, dan produk terstruktur di lebih dari 400 mata uang kripto.

Luasnya penawaran memungkinkan perusahaan memenuhi permintaan yang meningkat untuk opsi altcoin, sementara platform terpusat seperti Deribit berfokus pada derivatif untuk yang utama seperti ETH, XRP, dan SOL.

Perusahaan menyelesaikan volume opsi altcoin miliaran per tahun melalui perdagangan bilateral. Semua transaksi terjadi langsung antara STS dan klien, dengan STS mengambil sisi lain dari kesepakatan untuk menyediakan likuiditas dan eksekusi instan.

Seiler mengharapkan pertumbuhan berkelanjutan opsi yang terkait dengan bitcoin dan token lainnya selama tahun-tahun mendatang.

"Ke depan, kami melihat adopsi institusional yang kuat dan berkelanjutan terus mendorong permintaan untuk opsi sebagai cara pilihan untuk mengelola eksposur aset digital. Dengan adopsi yang telah dipercepat tanpa henti selama tahun lalu, periode konsolidasi dan volatilitas rendah semakin dipandang sebagai titik masuk yang menarik menjelang gelombang berikutnya dari katalis pasar," katanya.