ETF Bitcoin BlackRock Bisa Memicu Sell-Off Senilai $52 Miliar: Inilah Alasannya

IBIT milik BlackRock kehilangan $2,1 miliar dalam 5 minggu karena krisis kredit pribadinya memicu kekhawatiran spiral likuidasi Bitcoin yang masif.

ETF Bitcoin BlackRock, IBIT, menarik perhatian serius. Dan bukan karena alasan yang baik. Analis kripto Axel Bitblaze menandai rangkaian peristiwa yang dapat memicu aksi jual besar-besaran. 

Postingannya di X telah memicu diskusi luas di seluruh komunitas kripto. Kekhawatiran berpusat pada masalah likuiditas BlackRock yang terus berkembang dan apa artinya bagi Bitcoin.

Dana Kredit Pribadi BlackRock Retak di Bawah Tekanan

Dana kredit pribadi BlackRock senilai $26 miliar baru-baru ini membatasi penarikan untuk pertama kalinya. Investor meminta kembali $1,2 miliar. Hanya $620 juta yang diproses. Itu berarti 48% permintaan penarikan diblokir sepenuhnya.

Blackstone harus menyuntikkan $400 juta uang tunainya sendiri setelah menghadapi penebusan rekor. Blue Owl melangkah lebih jauh dan menghentikan penarikan secara permanen. Perusahaan tersebut mulai menerbitkan IOU kepada investor sebagai gantinya. Ini adalah pasar senilai $1,8 triliun, dan pasar ini sedang retak.

Saham BlackRock turun 7% dalam satu hari. KKR, Apollo, Carlyle, Ares, dan TPG semuanya turun antara 5% dan 7% pada hari yang sama. Aksi jual melanda setiap manajer aset alternatif besar sekaligus. Penurunan yang tersinkronisasi seperti itu menandakan tekanan sistemik yang mendalam.

Arus Keluar IBIT Sudah Berakselerasi

Ketika investor tidak dapat menarik uang dari dana kredit pribadi, mereka tidak menunggu. Mereka menjual apa pun yang bisa mereka jual dengan cepat. Bagi investor BlackRock, aset likuid itu adalah IBIT.

Menurut Bitblaze, IBIT melepas 42.000 BTC dari kepemilikan puncaknya sebesar 806.000. Itu adalah $2,1 miliar dalam arus keluar dari IBIT saja selama hanya lima minggu. 

Total arus keluar ETF Bitcoin di semua dana mencapai $4,5 miliar pada tahun 2026. 

Aset ETF yang dikelola turun dari puncak $170 miliar menjadi sekitar $85 miliar. Dalam minggu terakhir, BlackRock menempati peringkat sebagai penjual terbesar, dengan $303 juta dalam arus keluar bersih dari IBIT dalam tujuh hari.

IBIT saat ini memegang 764.000 BTC. Pada harga saat ini, itu sama dengan sekitar $52 miliar yang tersimpan di dalam satu produk. Basis biaya rata-rata untuk pemegang ETF berada di $79.000. 

Bitcoin diperdagangkan mendekati $68.000. Itu menempatkan investor ETF institusional rata-rata pada kerugian yang belum direalisasi sebesar 14%.

Bacaan Terkait: Perusahaan Hong Kong Menempatkan 100% ke dalam IBIT BlackRock, Taruhan $436 Juta

Spiral Likuiditas Dapat Mengirim Bitcoin ke Penurunan yang Lebih Dalam

Bitblaze menggambarkan loop umpan balik yang dimulai dengan kredit pribadi dan berakhir dengan Bitcoin. 

Investor kredit pribadi tidak dapat menarik. Mereka panik dan menjual aset likuid untuk mengumpulkan uang tunai. Itu mendorong arus keluar IBIT lebih tinggi. BlackRock menjual Bitcoin di pasar terbuka. 

Harga Bitcoin turun lebih jauh. Lebih banyak pemegang ETF mengalami kerugian. Pemegang tersebut menjual secara panik. Lebih banyak arus keluar menyusul. Lebih banyak Bitcoin masuk ke pasar. Harga turun lagi. Loop berlanjut.

Saat ini, 45% dari semua pasokan Bitcoin yang beredar berada dalam kerugian. 

Itu adalah kumpulan besar pemegang yang sudah berada di bawah tekanan. Gelombang penjualan institusional yang berkelanjutan dapat mendorong angka itu lebih tinggi dengan cepat.

Bitblaze membandingkan dinamika ini dengan keruntuhan FTX dan crash Terra Luna. 

Kedua peristiwa tersebut melibatkan spiral likuiditas di mana penjualan paksa memicu lebih banyak penjualan. Perbedaannya, dia mencatat, adalah bahwa angka saat ini kira-kira 100 kali lebih besar.

The post BlackRock's Bitcoin ETF Could Trigger a $52B Sell-Off: Here's Why appeared first on Live Bitcoin News.