Tahun ini, investor secara tegas memilih logam mulia seperti emas untuk melindungi nilai dari potensi erosi nilai uang kertas, mengesampingkan bitcoin BTC$87.858,94.

Emas telah naik hampir 70% sejak 1 Januari dan perak sekitar 150%, jauh mengungguli cryptocurrency terbesar, yang telah turun sekitar 6%.

Analis mengaitkan reli ini dengan yang disebut "perdagangan debasement." Ini adalah strategi investasi yang melibatkan pembelian aset penyimpan nilai yang dirasakan dan menunggu mata uang fiat terdepresiasi atau mengalami debasement. Depresiasi, sebagai hasil dari kebijakan moneter yang sangat longgar dan defisit fiskal, menyebabkan hilangnya daya beli dan mendorong harga aset naik.

Awal tahun ini, para bull BTC membuat prediksi berani, dengan menyebutkan perdagangan debasement sebagai katalis utama yang mendorong perkiraan akhir tahun mereka. Namun, reli Bitcoin tiba-tiba kehabisan tenaga di atas $126.000 pada awal Oktober. Sejak itu, telah turun kembali ke bawah $90.000.

Reli rekor pada emas

Reli emas sangat menonjol dari perspektif analisis teknikal, menurut The Kobeissi Letter.

Logam ini tetap berada di atas rata-rata bergerak sederhana 200 hari, indikator tren jangka panjang yang banyak diikuti yang meratakan aksi harga selama sekitar sembilan bulan, selama sekitar 550 hari perdagangan berturut-turut. Ini menandai rekor terpanjang kedua dalam sejarah, hanya tertinggal dari rentang sekitar 750 sesi yang mengikuti krisis keuangan 2008.

Namun, para bull bitcoin tidak tergoyahkan. Analis kripto memperkirakan cryptocurrency akan mengejar emas tahun depan, sesuai dengan kecenderungannya untuk reli dengan keterlambatan.

"Emas telah memimpin BTC sekitar 26 minggu, dan konsolidasinya musim panas lalu cocok dengan jeda Bitcoin hari ini," kata Lewis Harland, manajer portofolio di Re7 Capital, kepada CoinDesk. "Kekuatan baru logam tersebut mencerminkan pasar yang semakin memperhitungkan debasement mata uang lebih lanjut dan tekanan fiskal hingga 2026, latar belakang yang secara konsisten mendukung kedua aset, dengan Bitcoin secara historis merespons dengan torsi yang lebih besar."

Pasar prediksi tampaknya sejalan dengan pandangan itu. Saat ini, trader di Polymarket memberikan probabilitas 40% bahwa BTC akan menjadi aset berkinerja terbaik tahun depan, dengan emas di 33% dan ekuitas di 25%.