Emas Tertoken Memicu Lonjakan RWA saat TVL On-chain Melonjak Dari $1 Miliar ke $4 Miliar

Emas tertoken secara diam-diam telah menjadi salah satu kisah sukses terbesar tahun ini dalam keuangan terdesentralisasi, muncul sebagai mesin utama di balik ekspansi pesat aset dunia nyata di blockchain. DefiLlama menarik perhatian pada tren ini di X, mencatat bahwa "Emas Tertoken telah menjadi pendorong utama pertumbuhan RWA tahun ini, tumbuh dari sekitar $1 miliar dalam TVL di awal tahun menjadi lebih dari $4 miliar sekarang." Grafik area bertumpuk platform tersebut menunjukkan lonjakan itu dengan jelas: apa yang dimulai sebagai bagian yang relatif kecil dari nilai on-chain telah membengkak menjadi kategori terkemuka dalam semesta RWA.

Visual tersebut menceritakan kisah yang jelas. Segelintir penerbit mendominasi lanskap, pita hijau Paxos dan cokelat Tether menonjol sebagai kontributor terbesar, sementara penyedia yang lebih kecil seperti MatrixDock dan ComTech muncul sebagai pita tipis di atasnya. Pertumbuhan tidak sepenuhnya mulus; grafik menunjukkan dua lonjakan tajam di akhir tahun, menunjukkan momen ketika arus masuk besar atau penerbitan token baru mendorong total value locked meningkat tajam. Namun tren kumulatifnya tidak dapat disangkal: permintaan untuk representasi blockchain-native dari emas fisik telah berlipat ganda beberapa kali dalam hitungan bulan.

Mengapa emas? Bagi banyak investor dan institusi, emas tertoken menawarkan lindung nilai yang familiar dan penyimpan nilai, tetapi dengan keuntungan yang menarik di era digital: aksesibilitas 24/7, kepemilikan fraksional, dan kemampuan untuk menggunakan logam tertoken sebagai jaminan atau likuiditas dalam protokol DeFi. Pencampuran aset kuno dengan infrastruktur keuangan modern tampaknya menarik minat ritel maupun institusional. Seiring TVL meningkat, emas tertoken telah bergerak dari rasa ingin tahu niche menjadi item baris substantif di banyak neraca on-chain.

Pergeseran Pasar yang Lebih Luas

Kenaikan ini juga menunjukkan pergeseran yang lebih luas dalam cara pelaku pasar berpikir tentang aset dunia nyata di blockchain. Hingga baru-baru ini, RWA sering dibahas dalam istilah abstrak, obligasi tertoken, faktur, atau hipotek. Emas sederhana dan familiar, menjadikannya langkah pertama yang lebih mudah bagi manajer aset, pembuat pasar, dan kustodian yang ingin menguji tokenisasi dalam skala besar. Kesederhanaan praktis itu kemungkinan membantu mempercepat adopsi: daripada bergulat dengan kerangka kerja hukum atau operasional yang kompleks terkait dengan aset lain, penerbit dan integrator dapat fokus pada pencetakan, penyimpanan, dan penyediaan likuiditas di sekitar sesuatu yang sudah dipahami investor.

Tentu saja, ada pertanyaan yang datang dengan pertumbuhan. Pengaturan penyimpanan, auditabilitas cadangan yang mendasari, mekanisme penebusan, dan pengawasan regulasi semuanya tetap menjadi area kritis untuk pengawasan karena saldo on-chain mencapai miliaran. Pelaku pasar dan regulator akan mengamati apakah industri dapat meningkatkan infrastruktur dan transparansi dengan kecepatan yang sama dengan permintaan, dan apakah emas tertoken berperilaku seandal dalam kondisi stres seperti di pasar yang tenang.

Untuk platform DeFi, peningkatan ini memberi insinyur dan tim produk opsi baru. Pinjaman yang dijaminkan, pertukaran token, dan produk hasil sekarang dapat mengandalkan emas tertoken sebagai input yang dalam dan likuid. Itu membuka kemungkinan untuk produk on-chain yang terdiversifikasi yang menggabungkan aset safe-haven tradisional dengan kemampuan pemrograman DeFi, kombinasi yang mungkin sangat menarik bagi pemain institusional konservatif yang mencoba masuk ke crypto.

Jika beberapa bulan terakhir adalah panduan, emas tertoken tidak akan menjadi tren yang berlalu. Pertumbuhan empat kali lipat dalam TVL tahun ini menandakan minat struktural dalam membawa aset konvensional ke buku besar terdistribusi. Apakah emas tertoken tetap menjadi anak poster untuk adopsi RWA atau hanya pelopor untuk kelas aset yang lebih kompleks akan tergantung pada seberapa baik ekosistem menangani masalah penyimpanan, kepatuhan, dan penebusan. Untuk saat ini, angka dan grafik dari DeFiLlama menunjukkan satu kesimpulan yang jelas: emas tertoken telah lulus dari eksperimen menjadi kekuatan pasar yang berpengaruh dalam waktu yang sangat singkat.