Permainan investasi kecerdasan buatan sedang berubah. Sementara raksasa teknologi menghabiskan uang untuk pusat data baru sepanjang 2025, sekelompok perusahaan berbeda justru mencuri perhatian, yaitu mereka yang membuat peralatan dasar yang dibutuhkan fasilitas-fasilitas ini untuk beroperasi.
Perusahaan penyimpanan merebut posisi teratas di Indeks S&P 500 tahun ini. Sandisk Corp. melesat naik hampir 580%, meraih tempat pertama. Western Digital Corp. berada di posisi kedua, dan Seagate Technology Holdings Plc mendarat di posisi keempat. Perusahaan penyedia daya dan konektivitas, Amphenol Corp., Corning Inc., NRG Energy Inc., dan GE Vernova Inc., masuk ke dalam 25 besar menurut data Bloomberg.
Ini berbeda dari beberapa tahun terakhir. Nvidia Corp., nama pick-and-shovel asli di AI, dulunya mendominasi performa terbaik indeks. Pembuat chip tersebut naik 40 persen di 2025 tetapi berakhir di peringkat ke-71 di antara saham-saham teratas benchmark. Perusahaan cloud besar, Microsoft Corp., Meta Platforms Inc., dan Alphabet Inc., masih mendorong segala sesuatu karena mereka sangat besar, tetapi persentase kenaikan mereka telah melambat.
Jake Seltz mengelola portofolio di Allspring Global Investments. "Ketika benchmark cukup terkonsentrasi, penting untuk mencari tema yang akan mendorong pertumbuhan penjualan dan laba," katanya. "AI adalah salah satu tema dominan saat ini, itu bukan hal baru. Jadi kami hanya mencari, memperluas cakrawala kami melampaui teknologi."
Menemukan nilai melampaui raksasa teknologi
Ada ruang untuk tumbuh dan harga lebih baik jika Anda berinvestasi di perusahaan yang akan mendapat manfaat dari miliaran yang dihabiskan hyperscaler untuk membangun pusat data.
Matt Sallee mengelola portofolio di Tortoise Capital Advisors. Perusahaannya tidak memiliki saham hyperscaler apa pun. "Apa yang kami fokuskan adalah picks and shovels dari tempat uang itu dihabiskan," katanya. "Chip sampai tingkat tertentu, tetapi lebih kepada beberapa nama yang belum pernah Anda dengar."
Beberapa orang di Wall Street khawatir pengeluaran bisa melambat, yang akan membalikkan keuntungan pada saham terkait AI. Ini agak mirip dengan apa yang terjadi selama pandemi dengan persediaan kesehatan dasar.
"Covid melanda dan dunia ini membutuhkan lebih banyak masker wajah, hand sanitizer, semua hal itu," kata Jed Ellerbroek, manajer portofolio Argent Capital Management. Tetapi dalam enam hingga 12 bulan, ada terlalu banyak dari segalanya, dan "bisnis yang memasok hal-hal itu berubah dari masa terbaik yang pernah ada menjadi masa terburuk yang pernah ada."
Tetapi investor tetap bullish pada perdagangan AI karena hyperscaler terus mengatakan mereka akan menghabiskan uang. Inilah yang sedang dibeli orang sekarang.
Wall Street berpikir penyimpanan akan tetap panas di 2026 setelah Sandisk, Western Digital, dan Seagate melonjak tahun ini. Tetapi masa-masa baik untuk pemenang 2025 mungkin akan berakhir. Analis melihat Sandisk mencapai $264 di 2026, yang hanya sekitar 8 persen lebih tinggi dari posisinya saat ini di sekitar $244.
Pure Storage Inc. terlihat memiliki lebih banyak potensi kenaikan. Sahamnya diperdagangkan di $68, tetapi analis berpikir akan mencapai $94 di 2026—lonjakan 38 persen. Nama penyimpanan digital lainnya yang terkait dengan AI termasuk NetApp Inc. dan Dell Technologies Inc.
Sejumlah saham yang terhubung dengan pembangunan dan pemberian daya pada pusat data harus terus berjalan. Sallee dari Tortoise Capital menyukai Quanta Services Inc., yang melakukan pekerjaan khusus untuk perusahaan utilitas dan telekomunikasi. Kontraktor lain termasuk MYR Group Inc., Primoris Services Corp., dan MasTec Inc.
Perusahaan pengkabelan juga mendapat perhatian. Amphenol merancang dan membuat koneksi serat berkecepatan tinggi dan tembaga yang digunakan di pusat data. Emcor Group Inc. melakukan konstruksi mekanis dan listrik. Nama infrastruktur daya lainnya termasuk Vistra Corp., Constellation Energy Corp., GE Vernova, dan Generac Holdings Inc., yang membuat generator cadangan.
Penambang Bitcoin beralih ke AI
Penambang Bitcoin mewakili "kisah revaluasi total", seperti yang sebelumnya dilaporkan oleh Cryptopolitan, karena mereka beralih dari menambang cryptocurrency ke pemberian daya pada pusat data. "Mereka sudah memiliki listrik, mereka memilikinya selama lima tahun lebih untuk memproduksi Bitcoin," kata Sallee. "Mereka akan mengalihkan listrik itu ke kontrak jangka panjang bernilai lebih tinggi untuk hosting komputasi berkinerja tinggi."
Perusahaan di sini termasuk Bitdeer Technologies Group. Sahamnya melonjak di Oktober setelah perusahaan mengatakan akan bergerak lebih jauh ke AI. Saham IREN Ltd., Cipher Mining Inc., Riot Platforms Inc., dan WhiteFiber Inc. mendapat dorongan dari rencana untuk mengkonversi ke pusat data komputasi berkinerja tinggi.
Pusat data membutuhkan sistem pemanas, ventilasi, dan pendingin udara khusus. Vertiv Holdings Co. menyediakan sistem daya dan solusi pendinginan untuk pusat data. Naik 46 persen di 2025 dan layak diperhatikan. Eaton Corp. adalah perusahaan manajemen daya lain yang tumpang tindih dengan Vertiv tetapi tidak terlalu fokus, menurut Seltz.
Nama lain termasuk Comfort Systems USA Inc., yang memasang dan memelihara sistem HVAC. Penyedia air termasuk Xylem Inc., Ecolab Inc., dan American Water Works Co.
Beberapa investor dengan pandangan jangka panjang memperhatikan perusahaan perangkat lunak sebagai penerima manfaat AI masa depan karena model bahasa menjadi lebih baik dan lebih banyak aplikasi dibangun.
Melissa Otto memimpin riset teknologi, media, dan telekomunikasi di Visible Alpha. "Investor, menurut saya, secara alami cenderung mencari perusahaan yang memiliki valuasi lebih murah dengan besaran pertumbuhan yang luar biasa yang berpotensi benar-benar mendapat manfaat dari aplikasi AI," katanya.
Saham perangkat lunak tidak berjalan sebaik itu tahun ini. Indeks Industri Perangkat Lunak S&P 500 naik 12 persen di 2025 dibandingkan dengan kenaikan 17 persen pada benchmark keseluruhan. Tetapi itu membuat valuasi terlihat lebih baik.
Dapatkan perhatian di tempat yang penting. Beriklan di Cryptopolitan Research dan jangkau investor dan builder crypto yang paling tajam.
Sumber: https://www.cryptopolitan.com/the-boring-stocks-ai-winners-of-2025/
