Saham AS mengalami penurunan moderat di pertengahan minggu, tetapi gambaran yang lebih luas bagi investor tetap menunjukkan tahun yang kuat menjelang akhirnya. S&P 500 turun sekitar 0,2% pada hari Rabu, sejalan dengan penurunan Nasdaq Composite, sementara Dow Jones Industrial Average turun sekitar 0,5%. Pasar mengalami tren penurunan ringan selama tiga sesi, namun kerugian tersebut tidak banyak mengurangi kinerja tahunan yang mengesankan. S&P 500 berada di jalur untuk mencatat kenaikan sekitar 17% pada 2025, kenaikan dua digit ketiga berturut-turut, sementara Nasdaq telah naik sekitar 21% didorong oleh antusiasme berkelanjutan seputar kecerdasan buatan. Dow sedikit tertinggal dengan kenaikan 13%, mencerminkan eksposur yang lebih rendah terhadap saham teknologi.
Dari perspektif musiman, Desember tetap menjadi bulan yang luar biasa untuk saham. Baik Dow maupun S&P 500 berada di jalur untuk mengakhiri bulan dengan lebih tinggi, masing-masing mencatatkan bulan kemenangan kedelapan berturut-turut, tren yang tidak terlihat sejak 2018. Nasdaq, bagaimanapun, relatif datar untuk bulan ini, menggarisbawahi sifat lebih selektif dari kenaikan terkini.
Pembaruan korporat dan ekonomi menawarkan latar belakang yang beragam namun umumnya stabil. Saham Nike (NKE) naik setelah beberapa orang dalam, termasuk anggota dewan dan CEO, meningkatkan kepemilikan mereka setelah tahun yang sulit di mana saham turun lebih dari 17%. Di sisi makro, data pasar tenaga kerja menunjukkan ketahanan yang berkelanjutan. Klaim pengangguran awal turun menjadi 199K pada minggu terakhir, jauh di bawah ekspektasi, sementara klaim berkelanjutan juga menurun, memperkuat gambaran lingkungan perekrutan rendah, pemecatan rendah saat tahun berakhir.
Saham memiliki awal yang sulit meskipun akhir yang kuat
Kekuatan ini menandai pemulihan tajam dari kekacauan yang terlihat pada awal April, ketika pengumuman tarif menyeluruh memicu penurunan pasar beruang yang mendorong S&P 500 mendekati penurunan 19% dari puncak Februari. Sejak itu, investor semakin yakin bahwa pelajaran kebijakan perdagangan telah diserap dan bahwa perusahaan dapat menyesuaikan rantai pasokan dan harga untuk melindungi margin. Meskipun demikian, kelemahan baru-baru ini telah menimbulkan beberapa kekhawatiran, karena hari perdagangan terakhir tahun dan sesi pertama Januari biasanya dikaitkan dengan apa yang disebut reli Santa Claus. Pengambilan keuntungan saat ini mungkin juga merupakan sinyal awal dari kondisi yang lebih bergejolak ke depan. Meskipun banyak ahli strategi mengharapkan tahun positif lainnya untuk saham pada 2026, ada perdebatan yang berkembang tentang apakah pengembalian akan lebih terikat kisaran karena pertumbuhan laba bekerja untuk membenarkan valuasi yang tinggi.
Kecerdasan buatan terus membentuk narasi pasar, meskipun pengaruhnya menjadi lebih bernuansa. Setelah kenaikan luar biasa pada 2023 dan 2024 terkait dengan munculnya AI generatif, kepemimpinan meluas pada 2025 dan kinerja dalam saham teknologi terbesar berbeda. Alphabet menonjol dengan kenaikan melebihi 65% karena investor memposisikannya sebagai penerima manfaat AI utama, sementara Amazon tertinggal dengan kenaikan yang jauh lebih sederhana. Pada saat yang sama, pengembalian di luar megacaps meningkat secara signifikan, dengan komoditas memberikan kinerja luar biasa. Emas naik lebih dari 64% tahun ini dan perak melonjak lebih dari 140%, menempatkan kedua logam di jalur untuk kenaikan tahunan terkuat sejak akhir 1970-an. Pergeseran internal pasar ini telah memicu ekspektasi bahwa pengembalian masa depan mungkin lebih bergantung pada fundamental tradisional daripada kebijakan moneter atau pengeluaran infrastruktur AI yang besar.
Grafik harian Dow Jones
FAQ Dow Jones
Dow Jones Industrial Average, salah satu indeks pasar saham tertua di dunia, terdiri dari 30 saham yang paling banyak diperdagangkan di AS. Indeks ini berbobot harga daripada berbobot kapitalisasi. Indeks ini dihitung dengan menjumlahkan harga saham-saham konstituen dan membaginya dengan faktor, saat ini 0,152. Indeks ini didirikan oleh Charles Dow, yang juga mendirikan Wall Street Journal. Pada tahun-tahun berikutnya telah dikritik karena tidak cukup representatif secara luas karena hanya melacak 30 konglomerat, tidak seperti indeks yang lebih luas seperti S&P 500.
Banyak faktor berbeda yang menggerakkan Dow Jones Industrial Average (DJIA). Kinerja agregat perusahaan-perusahaan komponen yang terungkap dalam laporan pendapatan triwulanan perusahaan adalah yang utama. Data makroekonomi AS dan global juga berkontribusi karena berdampak pada sentimen investor. Tingkat suku bunga, yang ditetapkan oleh Federal Reserve (Fed), juga mempengaruhi DJIA karena mempengaruhi biaya kredit, yang sangat diandalkan oleh banyak perusahaan. Oleh karena itu, inflasi dapat menjadi pendorong utama serta metrik lain yang mempengaruhi keputusan Fed.
Teori Dow adalah metode untuk mengidentifikasi tren utama pasar saham yang dikembangkan oleh Charles Dow. Langkah kunci adalah membandingkan arah Dow Jones Industrial Average (DJIA) dan Dow Jones Transportation Average (DJTA) dan hanya mengikuti tren di mana keduanya bergerak ke arah yang sama. Volume adalah kriteria konfirmasi. Teori ini menggunakan elemen analisis puncak dan palung. Teori Dow mengemukakan tiga fase tren: akumulasi, ketika uang pintar mulai membeli atau menjual; partisipasi publik, ketika masyarakat luas ikut serta; dan distribusi, ketika uang pintar keluar.
Ada beberapa cara untuk memperdagangkan DJIA. Salah satunya adalah menggunakan ETF yang memungkinkan investor memperdagangkan DJIA sebagai sekuritas tunggal, daripada harus membeli saham di semua 30 perusahaan konstituen. Contoh utama adalah SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA). Kontrak berjangka DJIA memungkinkan pedagang untuk berspekulasi tentang nilai masa depan indeks dan Opsi memberikan hak, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli atau menjual indeks pada harga yang telah ditentukan di masa depan. Reksa dana memungkinkan investor untuk membeli bagian dari portofolio saham DJIA yang terdiversifikasi sehingga memberikan eksposur ke indeks secara keseluruhan.
Sumber: https://www.fxstreet.com/news/dow-jones-industrial-average-softens-on-final-trading-day-of-2025-202512311729
