Apa yang berubah dalam keuangan India di tahun 2025 — dan apa yang tidak

Ekosistem keuangan India pada tahun 2025 lebih dibentuk oleh konsolidasi di seluruh pembayaran, pinjaman, dan pembiayaan perdagangan, daripada peluncuran yang menarik perhatian.

Infrastruktur digital terus berkembang ke dalam aktivitas ekonomi sehari-hari, kerangka regulasi stabil setelah periode pergolakan, dan pemberi pinjaman semakin bergantung pada model berbasis data untuk menilai risiko.

Pada saat yang sama, kendala yang terus berlanjut terkait likuiditas, dokumentasi, dan akses kredit—khususnya untuk UMKM dan eksportir—tetap belum terselesaikan.

Eksekutif di seluruh platform fintech, pinjaman, dan perdagangan menggambarkan tahun 2025 sebagai tahun di mana sistem mulai beroperasi dengan prediktabilitas yang lebih besar.

Penekanan bergeser dari adopsi cepat ke daya tahan: memastikan bahwa infrastruktur digital, norma kepatuhan, dan model pembiayaan dapat mendukung partisipasi berkelanjutan daripada pertumbuhan episodik.

Infrastruktur pembayaran terus berkembang

Unified Payments Interface (UPI) terus menjadi jangkar lanskap pembayaran digital India pada tahun 2025.

Menurut data pemerintah, UPI kini menyumbang sekitar 85 persen dari semua transaksi ritel digital, dengan nilai transaksi bulanan melebihi ₹24 lakh crore selama tahun ini.

Jangkauan platform telah berkembang melampaui pusat perkotaan, dengan model digital berbantuan memungkinkan adopsi yang lebih tinggi di wilayah pedesaan dan semi-perkotaan.

Pengamat kebijakan dan industri semakin memandang UPI bukan sebagai inovasi pembayaran tetapi lebih sebagai infrastruktur dasar.

Integrasinya dengan fitur seperti jalur kredit, mandat berulang, dan layanan terkait pedagang telah memperluas perannya dalam aktivitas keuangan sehari-hari.

Akshay Mehrotra, Managing Director dan Group CEO Fibe, mengatakan tahun 2025 mencerminkan pergeseran yang lebih luas dalam bagaimana teknologi dan kebijakan membentuk layanan keuangan.

"Tahun ini menyaksikan inovasi dalam UPI dengan platform memperkenalkan fitur yang ditingkatkan untuk kemudahan penggunaan dan transparansi, akses kredit yang disederhanakan, dan rasionalisasi GST yang bersejarah," katanya, menambahkan bahwa konsumen kini lebih terinformasi dan mengharapkan pengalaman yang mulus di seluruh pembayaran dan kredit.

UMKM dan kesenjangan kredit

Meskipun ada kemajuan ini, akses ke modal kerja tetap menjadi masalah struktural bagi UMKM.

Perkiraan dari M1xchange dan Deloitte menunjukkan kesenjangan kredit UMKM India tetap berada dalam kisaran ₹20–25 lakh crore, dengan saluran formal hanya memenuhi sebagian kecil dari total permintaan.

Perkiraan SIDBI menempatkan kesenjangan bahkan lebih tinggi, mendekati ₹30 lakh crore, khususnya mempengaruhi perusahaan sektor jasa dan pemasok yang lebih kecil.

Sundeep Mohindru, Founder dan Promoter M1xchange, mengatakan bahwa meskipun kerangka regulasi dan alat digital telah meningkatkan akses ke kredit formal, kesenjangan tetap ada.

"Masih ada kesenjangan kredit UMKM yang besar, antara ₹25 lakh crore dan ₹30 lakh crore," katanya.

Menurut Mohindru, menutup kesenjangan ini memerlukan akses yang lebih andal ke modal kerja dan penggunaan data transaksi terverifikasi yang lebih baik untuk meningkatkan penilaian kredit.

Riset industri menunjukkan bahwa pemberi pinjaman semakin beralih ke model pinjaman berbasis arus kas, didukung oleh faktur digital, data GST, dan platform piutang perdagangan.

Reserve Bank of India telah mendukung pendekatan ini melalui inisiatif seperti Trade Receivables Discounting System (TReDS), yang memungkinkan UMKM untuk mendiskon faktur dengan bank dan investor institusional tanpa meningkatkan leverage neraca.

Pembiayaan perdagangan dan tekanan eksportir

Eksportir menghadapi tantangan tambahan pada tahun 2025 karena kondisi perdagangan global tetap volatil.

Siklus pembayaran yang lebih lama, fluktuasi mata uang, perubahan harga terkait tarif, dan persyaratan dokumentasi terus mempengaruhi perencanaan likuiditas, khususnya untuk perusahaan kecil dan menengah.

Pushkar Mukewar, Co-founder dan CEO Drip Capital, mengatakan eksportir beroperasi dalam lingkungan yang sangat berbeda dibandingkan dengan tahun-tahun sebelumnya.

"Kesenjangan dokumentasi, siklus pembayaran yang diperpanjang, fluktuasi mata uang, dan guncangan harga yang didorong tarif menciptakan ketidakpastian, terutama bagi bisnis yang bergantung pada modal kerja yang dapat diprediksi," katanya.

"Ini adalah kendala terbesar yang kami lihat: tidak ada permintaan, tetapi likuiditas dan manajemen risiko."

Mukewar menambahkan bahwa eksportir semakin mencari solusi pembiayaan terstruktur dan real-time yang selaras dengan rantai pasokan global daripada proses perbankan tradisional.

Dia mencatat bahwa partisipasi pemberi pinjaman yang lebih luas—termasuk bank global, lembaga pembangunan, dan modal swasta—telah meningkatkan efisiensi dan transparansi, tetapi kemajuan lebih lanjut akan bergantung pada kerangka data bersama dan interoperabilitas sistem.

Inklusi jarak terakhir

Sementara sebagian besar diskusi tentang fintech berpusat pada infrastruktur dan modal, pengiriman jarak terakhir tetap menjadi faktor penentu dalam partisipasi keuangan.

Model digital berbantuan dan koresponden bisnis terus memainkan peran penting dalam memperluas layanan ke wilayah yang kurang terlayani bank.

Anand Kumar Bajaj, Founder, Managing Director, dan CEO PayNearby, mengatakan tahun 2025 ditandai dengan upaya untuk memperkuat kepercayaan bersama akses.

"Ketika teknologi dan kepercayaan lokal bersatu, partisipasi ekonomi tumbuh secara bermakna," katanya, menunjuk pada adopsi UPI dan langkah kebijakan seperti Unit Perbankan Digital dan pembaruan standar autentikasi.

Pendekatan berbasis kepercayaan ini juga terlihat dalam inisiatif inklusi keuangan yang dipimpin perempuan.

Jayatri Dasgupta, CMO PayNearby dan Program Director Digital Naari, mengatakan tahun lalu menyaksikan pergeseran dalam cara partisipasi ekonomi perempuan dipandang.

"Pelanggan perempuan bertransaksi hampir 66 persen lebih tinggi dengan agen perempuan," katanya, mengutip data jaringan internal.

Menurut Dasgupta, koresponden perbankan perempuan berkontribusi baik pada pendapatan rumah tangga maupun pada akses yang lebih luas ke layanan keuangan formal di dalam komunitas mereka.

Data, AI, dan interoperabilitas

Di seluruh segmen, eksekutif dan peneliti menunjuk integrasi data sebagai persyaratan utama untuk fase berikutnya dari pengembangan keuangan. Acara seperti Global Fintech Fest 2025 menyoroti peran AI yang berkembang dalam underwriting, pembayaran, dan kepatuhan, bersama dengan seruan untuk sistem yang dapat dioperasikan yang memungkinkan pemberi pinjaman dan platform untuk berbagi data terverifikasi dengan aman.

Riset global dari perusahaan konsultan menunjukkan bahwa sistem pembayaran di seluruh dunia bergerak menuju interoperabilitas yang lebih besar dan model keuangan tertanam.

Di India, tren ini terkait erat dengan Infrastruktur Publik Digital seperti UPI, Aadhaar, dan kerangka Account Aggregator, yang memungkinkan berbagi data berbasis persetujuan.

Mukewar mencatat bahwa kemajuan masa depan dalam pembiayaan perdagangan dan UMKM akan kurang bergantung pada ketersediaan modal dan lebih pada koordinasi. "Memungkinkan pembiayaan yang mulus tidak hanya tentang penerapan modal," katanya. "Ini akan memerlukan kerangka data bersama, sistem yang dapat dioperasikan, dan kolaborasi yang lebih dalam antara regulator, pemberi pinjaman, dan platform teknologi."

Menurut sebagian besar pandangan, tahun 2025 menandai fase transisi daripada titik akhir. Sistem keuangan menunjukkan stabilitas yang lebih besar, tetapi kendala struktural—khususnya seputar kredit UMKM dan likuiditas eksportir—tetap ada.

Tahun mendatang diharapkan akan menguji apakah infrastruktur digital yang ada dan kejelasan regulasi dapat diterjemahkan menjadi akses yang lebih luas dan lebih konsisten ke pembiayaan.

Jika interoperabilitas meningkat dan partisipasi institusional semakin dalam, platform seperti TReDS, pemberi pinjaman digital, dan penyedia pembiayaan perdagangan dapat memainkan peran yang lebih besar dalam menutup kesenjangan yang terus berlanjut. Jika tidak, kemajuan mungkin tetap tidak merata, terkonsentrasi di segmen yang sudah terintegrasi dengan baik ke dalam saluran keuangan formal.

Untuk saat ini, tahun 2025 berdiri sebagai tahun di mana infrastruktur keuangan India matang, bahkan ketika batas infrastruktur tersebut menjadi lebih jelas.

Postingan Apa yang berubah dalam keuangan India pada tahun 2025 — dan apa yang tidak muncul pertama kali di Invezz