Penambang Bitcoin Cango mendapat rating 'sangat undervalued' setelah mengamankan pendanaan EWCL $10,5 juta

• Enduring Wealth Capital Limited (EWCL) memberikan komitmen segar sebesar $10,5 juta kepada penambang Bitcoin Cango.
• EWCL mengumumkan kesepakatan pendanaan senilai $70 juta dengan Cango pada Juni 2025.
• Analis HCW memiliki target harga $3 untuk CANG sementara analis Greenridge menetapkan proyeksi valuasi $4. 

Cango Inc. naik lebih dari 3% di pra-pasar menjelang hari perdagangan penuh pertamanya setelah berita bahwa Enduring Wealth Capital Limited (EWCL) memberikan komitmen segar sebesar $10,5 juta kepada bisnis penambangan Bitcoin perusahaan dengan basis operasi di lebih dari 40 lokasi di Amerika Utara, Timur Tengah, Amerika Selatan, dan Afrika Timur.  

Menurut pengungkapan publik yang dilihat oleh Cryptopolitan, EWCL akan berlangganan tambahan 7 juta saham biasa Kelas B secara tunai dengan harga $1,50 per saham, yang 20% di atas harga dasar saham perusahaan sebesar $1,25 dan harga pasar penutupan $1,36. 

Pengamat pasar sering mengaitkan tingkat oversubscription ini sebagai sinyal bullish untuk imbal hasil masa depan yang belum tercermin dalam kinerja bisnis. 

EWCL mendukung Cango untuk memimpin sektor penambangan BTC yang berubah

Menurut siaran pers Cango, investasi yang diusulkan, yang diperkirakan akan ditutup pada Januari, tunduk pada kondisi penutupan tertentu yang biasa, termasuk persetujuan yang diperlukan oleh New York Stock Exchange, kepemilikan saham EWCL di penambang Bitcoin diperkirakan akan meningkat dari sekitar 2,81% menjadi sekitar 4,69% dari total saham yang beredar.  

Sesuai dengan itu, kekuatan voting EWCL diperkirakan akan naik dari sekitar 36,68% menjadi sekitar 49,61% dari total kekuatan voting saham Cango yang beredar. Tim manajemen EWCL diharapkan akan terus menyediakan sumber daya inti untuk operasi 50 EH/s Cango dan transformasi AI. 

Pada awal Juni, EWCL menyelesaikan pembelian agregat sebanyak 10.000.000 saham biasa Kelas B, dengan total harga pembelian hingga $70 juta dalam perjanjian pembelian sekuritas dengan Cango.

Suntikan dana terbaru ini juga meningkatkan cadangan kas Cango dan menyediakan likuiditas untuk mengejar ekspansi AI/HPC 2026-nya. 

Paul Yu, CEO dan Direktur Cango, berkomentar tentang taruhan EWCL pada Cango senilai $10,5 juta untuk mempertahankan profitabilitas di masa depan. 

"Peningkatan investasi dari EWCL adalah suara kepercayaan yang kuat terhadap peta jalan strategis kami. Penguatan keselarasan dengan pemegang saham utama yang benar-benar memahami visi kami memungkinkan kami untuk mengeksekusi dengan kepastian dan ambisi yang lebih besar. Pada tahun 2026, kami akan terus memperkuat kemampuan operasional penambangan Bitcoin kami, dengan fokus pada peningkatan efisiensi hashrate, meningkatkan armada penambangan kami, dan secara selektif mengakuisisi aset penambangan strategis."

Cango memiliki runway yang panjang

Meskipun ada oversubscription 20% untuk kesepakatan ini, analis masih percaya cadangan 7.400+ BTC Cango, armada 50 EH/s, dan kapitalisasi pasar $450,20 juta masih sangat undervalued, mendukung strategi chain-to-cloud perusahaan untuk lepas landas.

Awal bulan ini, analis Greenridge menetapkan target harga $4 untuk Cango bahkan sebelum pengumuman kesepakatan terbarunya dengan EWCL. Analis HCW membuat kasus yang kurang bullish, memperkirakan kenaikan 100% menjadi $3 sebagai lebih mungkin untuk saham CANG. 

Dorongan untuk seruan bullish tersebut datang dari angka-angka kuat yang dipublikasikan Cango dalam laporan laba Q3 2025-nya. Total pendapatan naik 60,6% menjadi $224,6 juta, dengan penambangan Bitcoin mencapai $220,9 juta dari jumlah akhir untuk kuartal tersebut.

Pendapatan operasional Cango tercatat $43,5 juta, laba bersih $37,3 juta, dan EBITDA yang disesuaikan untuk kuartal ketiga 2025 adalah $80,1 juta. 

Selama kuartal ketiga, Cango meningkatkan total output sebesar 37,5% dan produksi harian sebesar 36% dibandingkan kuartal kedua 2025, memperoleh total 1.930,8 BTC untuk kuartal tersebut dengan rata-rata harian 21 BTC. Perusahaan berhasil menggabungkan peningkatan produktivitasnya dengan imbal hasil rata-rata sekitar $18.000 untuk setiap Bitcoin yang ditambang selama kuartal tersebut. 

Per akhir September 2025, Cango melaporkan bahwa telah menambang 5.810 BTC sepanjang masa hidupnya. 

Selain penyediaan modal segar untuk mempercepat inisiatif pertumbuhan intinya, waktu investasi EWCL di Cango mewakili tingkat keyakinan yang melawan tren penambang BTC dan pendukung mereka yang mengevaluasi ulang model bisnis mereka karena profitabilitas tidak lagi menjadi kesimpulan pasti karena harga token yang jatuh, hashrate yang membengkak, dan imbalan yang berkurang untuk menambang blok. 

Perusahaan yang kurang menguntungkan telah dengan mudah meninggalkan kapal, mengubah tujuan peralatan penambangan mereka untuk hyperscaler menjalankan pusat data AI karena persaingan di pasar. 

Cango berada di jalur untuk tujuan ekspansi komputasi AI jangka panjang

Cango telah melampaui fase program ADR-nya untuk beralih ke pencatatan langsung di NYSE, yang diharapkan akan membuka struktur modal, transparansi perusahaan, dan manfaat strategis untuk perusahaan dengan rencana untuk ekspansi melayani permintaan yang berkembang untuk kapasitas komputasi AI.

Khususnya, Cango telah mengaktifkan proyek percontohan dalam solusi energi terintegrasi dan komputasi AI terdistribusi sejak memasuki ruang aset digital pada November 2024, mengejar peluang ekspansi sebelum tekanan pasar yang telah memaksa rekan-rekan sejawat untuk beralih tajam dalam bisnis mereka. 

Menurut dokumen resmi Cango, perusahaan mempertahankan visi jangka panjang untuk membangun jaringan komputasi AI terdistribusi global yang didukung oleh energi hijau. Perusahaan juga berencana untuk mengoperasikan beberapa hub dan edge node sebagai penyedia layanan utilitas komputasi AI untuk perusahaan multinasional dan aplikasi AI skala besar. 

Berkomentar tentang peluang untuk pivot masa depan, Yu berkata: "Di luar bisnis penambangan inti kami, modal ini juga mendukung pengembangan paralel pilar strategis kami dalam energi dan komputasi AI. Kami secara aktif mengeksplorasi dan berinvestasi dalam peluang sinergis di bidang-bidang ini saat kami membangun menuju tujuan jangka panjang kami: membangun platform infrastruktur global terintegrasi yang mampu mendukung ekonomi digital masa depan."