Investor ritel di Jepang membuang saham lokal dengan kecepatan tercepat dalam lebih dari sepuluh tahun sambil mendorong dana segar ke pasar luar negeri, menurut data dari Japan Exchange Group dan Investment Trusts Association, Jepang.
Hingga November 2025, investor ritel Jepang menjual bersih ¥3,8 triliun, setara dengan $24,3 miliar, dalam ekuitas domestik dan reksa dana terkait. Selama periode yang sama, indeks Topix melonjak sekitar 25%. Meskipun terjadi reli tersebut, investor ritel di Jepang terus menjual.
Pada saat yang sama, pembelian saham asing melalui dana reksa dana tetap mendekati ¥9,4 triliun, mendekati rekor yang ditetapkan pada tahun 2024. Aliran tersebut menunjukkan permintaan berkelanjutan untuk aset luar negeri dan kepercayaan yang stabil pada pasar AS di bawah masa jabatan kedua Presiden Donald Trump.
Investor ritel terus menjual saham lokal meskipun reli kuat
Penjualan besar-besaran terjadi sementara pendapatan perusahaan tetap kuat dan kebijakan pro-pertumbuhan tetap berlaku di bawah Perdana Menteri Sanae Takaichi. Kenaikan Topix pada tahun 2025 menandai kinerja terbaiknya atas S&P 500 dalam yen sejak 2015. Meskipun demikian, rumah tangga di Jepang memilih eksposur asing daripada saham domestik.
Yen yang lebih lemah meningkatkan nilai ekuitas luar negeri ketika dihargai kembali dalam mata uang lokal. Perhitungan tersebut membuat saham AS terlihat lebih menarik bagi trader ritel di Jepang, dan arus keluar dana juga memberikan tekanan ekstra pada yen itu sendiri.
Pada saat yang sama, Bank of Japan menaikkan suku bunga dan PM Takaichi Sanae meningkatkan pengeluaran fiskal untuk mendukung pertumbuhan.
Adarsh Sinha, kepala global strategi suku bunga G10 dan FX di BofA Securities, menyebut tren tersebut tidak biasa. "Arus keluar telah belum pernah terjadi sebelumnya," kata Adarsh. Dia menunjuk ke akun investasi bebas pajak yang dikenal sebagai NISA, yang membantu mempercepat pembelian ekuitas asing.
"Itulah alasan mengapa yen jauh lebih lemah untuk waktu yang lebih lama daripada yang umumnya diharapkan orang," katanya. Para pembuat kebijakan bertujuan untuk memindahkan rumah tangga dari tabungan ke investasi domestik, tetapi perilaku ritel di Jepang telah berjalan sebaliknya.
Mata uang Jepang tetap di bawah tekanan saat pasar global menetapkan arah
Sementara itu, JPMorgan dan BNP Paribas SA mengharapkan yen melemah hingga 160 per dolar atau lebih pada akhir tahun 2026, terutama karena kesenjangan struktural.
Imbal hasil 10 tahun benchmark Jepang berada sekitar dua poin persentase di bawah US Treasuries, dan suku bunga yang disesuaikan dengan inflasi tetap negatif, membatasi daya tarik bagi investor yang berfokus pada imbal hasil.
Namun Nikkei 225 Jepang ditetapkan untuk pembukaan yang lebih kuat hari ini setelah libur, dengan perdagangan berjangka di 51.075 di Chicago dan 50.620 di Osaka, dibandingkan dengan penutupan terakhir 50.339,48. ASX/S&P 200 Australia naik 0,21%. Berjangka Hang Seng Hong Kong diperdagangkan di 26.442, di atas penutupan sebelumnya 26.338,47. KOSPI Korea Selatan melonjak 2,46%, sementara indeks utama lainnya di kawasan tersebut datar.
Hideyuki Ishiguro, kepala ahli strategi di Nomura, mengatakan, "Beberapa investor ritel secara berlebihan overweight saham AS, membuat portofolio mereka rentan terhadap potensi penjualan teknologi." Hideyuki menambahkan bahwa valuasi yang terlalu tinggi di sektor teknologi berarti 2026 harus menjadi tahun untuk memikirkan kembali diversifikasi aset.
Terlihat di mana yang penting. Beriklan di Cryptopolitan Research dan jangkau investor dan pembangun kripto paling tajam.
Sumber: https://www.cryptopolitan.com/japan-retail-selling-hits-decade-high/
