ETF 'Debasement' Bitwise Memasangkan Bitcoin dan Emas sebagai Lindung Nilai Terhadap Dolar Anda yang Terdepresiasi

Manajer aset kripto Bitwise meluncurkan dana yang diperdagangkan di bursa pada Kamis yang menawarkan eksposur ke mata uang kripto dan logam mulia, memposisikan produk tersebut sebagai cara bagi investor untuk memanfaatkan devaluasi mata uang fiat, termasuk dolar AS.

Bitwise Proficio Currency Debasement ETF, yang diperdagangkan di NYSE dengan simbol ticker BPRO, diterbitkan bermitra dengan Proficio Capital Partners, sebuah perusahaan penasihat investasi berbasis di Boston yang mengelola sekitar $5 miliar aset, menurut siaran pers.

Dana yang dikelola secara aktif, yang menyesuaikan eksposur terhadap berbagai aset sesuai dengan kondisi pasar, akan berusaha memiliki setidaknya 25% saham dalam emas pada setiap saat, bersama dengan alokasi strategis ke perak, platinum, paladium, ekuitas pertambangan, dan Bitcoin.

Peluncuran dana ini terjadi saat harga emas dan perak masing-masing naik 79% dan 207% selama setahun terakhir mencapai ketinggian baru, menurut Yahoo Finance. Sementara itu, aset digital terbesar berdasarkan kapitalisasi pasar telah turun 15% selama setahun terakhir meskipun mencapai puncak baru di atas $126.000 pada Oktober, menurut CoinGecko.

Selama setahun terakhir, yang disebut perdagangan devaluasi telah tumbuh menonjol, didorong oleh ketakutan bahwa pemerintah, khususnya AS, dapat mencoba membiayai defisit dengan uang yang lebih murah. Perdagangan ini juga terkait dengan ekspektasi pencetakan uang dan inflasi, yang berpotensi menghancurkan banyak kekayaan dengan sangat cepat, menurut Chief Investment Officer Bitwise Matt Hougan.

"Pandangan saya adalah bahwa risiko terbesar terhadap kesehatan keuangan jangka panjang keluarga kaya sebenarnya adalah devaluasi," katanya kepada Decrypt. "Saya tidak mengatakan bahwa dolar menuju ke arah itu, tetapi nilainya telah kehilangan banyak nilai selama 15 tahun terakhir, dan kehilangan nilai itu semakin cepat."

Hougan mengatakan produk ini dirancang untuk penasihat keuangan yang mungkin memiliki "0% eksposur terhadap sesuatu yang menutupi kerentanan terbesar mereka untuk kehilangan kekayaan seiring waktu," menambahkan bahwa putranya memiliki uang kertas dolar Zimbabwe senilai $10 triliun sebagai barang antik. Negara tersebut menghadapi hiperinflasi pada 2008.

BPRO memiliki rasio biaya 0,96%, yang berarti lebih mahal bagi investor untuk memegangnya dibandingkan ETF Bitcoin spot Bitwise senilai $3,5 miliar, yang memiliki rasio biaya 0,2%. Dana tersebut adalah ETF Bitcoin spot terbesar kelima di AS berdasarkan aset yang dikelola.

Ray Dalio, manajer hedge fund miliarder, telah menyarankan orang selama setidaknya satu tahun untuk mengalokasikan setidaknya 15% portofolio mereka ke emas dan Bitcoin, memperingatkan krisis utang yang akan datang di antara ekonomi besar. Namun, dia telah menyatakan preferensi yang kuat untuk logam mulia, meragukan kemampuan Bitcoin untuk diadopsi oleh bank sentral.

"Kategori permintaan besar yang mendorong pergerakan emas adalah pembelian bank sentral, yang dimulai dengan serius pada 2022," kata Hougan. "Akhirnya, permintaan berlebih itu menghabiskan semua pasokan yang tersedia, dan kami mendapatkan pergerakan parabolik ini."

Tahun lalu, CEO BlackRock Larry Fink menggambarkan Bitcoin dan emas sebagai "aset ketakutan." Namun, aset digital tersebut telah berperilaku lebih seperti aset berisiko akhir-akhir ini, kata para analis. Fink mengatakan ketakutan akan keamanan keuangan dan fisik juga dapat mendorong investor ke arah aset tersebut.

Bank sentral tidak membeli Bitcoin, tetapi Hougan menunjuk ke ETF Bitcoin spot, dan permintaan yang mereka lihat dari investor institusional, sebagai dinamika yang serupa. Secara kolektif, mereka telah membeli lebih dari 100% Bitcoin yang ditambang setiap hari sejak debut mereka di awal 2024, tambahnya.

"Tesis saya adalah, jika pembeli ETF terus membeli lebih dari 100% pasokan Bitcoin, akhirnya akan memiliki pergerakan parabolik yang sama seperti emas," katanya. "Ini benar-benar hanya penawaran dan permintaan, dan emas memiliki dinamika permintaan ekstra dari bank sentral yang tidak dimiliki Bitcoin."