Saham Microsoft (MSFT): Mengapa Analis Tetap Optimis Menjelang Pengumuman Laba

TLDR

• Microsoft melaporkan pendapatan Q2 FY26 pada 28 Januari dengan analis memperkirakan EPS sebesar $3,91 dan pendapatan sebesar $80,28 miliar
• Beberapa analis menurunkan target harga tetapi mempertahankan peringkat Beli, dengan target berkisar dari $600 hingga $675
• Saham MSFT melonjak 4,1% pada hari Jumat setelah UBS mempertahankan peringkat Beli meskipun memotong target menjadi $600
• Analis memperkirakan peningkatan RPO kuartal-ke-kuartal rekor yang didorong oleh kesepakatan OpenAI senilai $250 miliar dan Anthropic senilai $30 miliar
• Pertumbuhan Azure tetap kuat dengan pusat data AI Fairwater baru di Atlanta dan Wisconsin sebagai katalis utama

Microsoft melaporkan hasil kuartal kedua fiskalnya pada 28 Januari. Wall Street mengawasi dengan cermat saat raksasa teknologi ini menavigasi investasi AI dan pertumbuhan cloud.

Microsoft Corporation, MSFT

Analis memperkirakan laba per saham sebesar $3,91, mewakili pertumbuhan 21% tahun-ke-tahun. Estimasi pendapatan berada di $80,28 miliar, naik 15,3% dari tahun lalu. Saham telah naik sekitar 5% selama setahun terakhir.

Beberapa analis baru-baru ini menyesuaikan pandangan mereka terhadap MSFT. Tyler Radke dari Citi memangkas target harganya menjadi $660 dari $690 tetapi mempertahankan peringkat Belinya. Dia menyebut Microsoft sebagai pilihan mega-cap teratas meskipun ada sinyal campuran dari survei reseller.

Radke memperkirakan Azure akan melampaui ekspektasi Street di Q2. Namun, dia menurunkan estimasi untuk bisnis non-Azure karena perkiraan PC yang lebih lemah. Survei resellernya menunjukkan hasil yang lebih beragam dibandingkan kuartal sebelumnya.

Gregg Moskowitz dari Mizuho menurunkan targetnya menjadi $620 dari $640 sambil mempertahankan peringkat Beli. Dia menyesuaikan target di seluruh saham perangkat lunak berkapitalisasi besar sebagai bagian dari pratinjau kuartal Desembernya.

Pemeriksaan saluran menunjukkan kekuatan keseluruhan menurut Moskowitz. Titik data cloud publik terlihat umumnya baik dan adopsi AI tetap sangat kuat. Beberapa pemeriksaan menunjukkan laju pengeluaran yang lebih lambat dari biasanya.

Moskowitz mencatat kekhawatiran investor yang meningkat tentang disrupsi AI. Kekhawatiran ini memberatkan valuasi perusahaan perangkat lunak secara menyeluruh.

UBS Melihat Potensi Kenaikan 28% Meskipun Target Dipotong

Analis Jefferies Brent Thill mempertahankan target harga $675 dan peringkat Belinya. Dia menunjukkan saham MSFT telah turun 18% sejak hasil Q1 fiskal meskipun ada komitmen AI besar.

Kelipatan saham telah menyusut 23% karena investor beralih ke saham semikonduktor. Microsoft mengungkapkan komitmen $250 miliar di OpenAI dan $30 miliar dengan Anthropic.

Thill tetap yakin dengan kemampuan eksekusi Microsoft. Perusahaan meningkatkan kapasitas tahun ini dengan backlog yang kuat untuk diselesaikan.

Analis UBS Karl Kierstead menurunkan targetnya menjadi $600 tetapi mempertahankan peringkat Beli. Catatannya memicu lonjakan saham 4,1% pada hari Jumat karena investor fokus pada sikap bullishnya daripada target yang dikurangi.

Kierstead menyoroti pusat data AI Fairwater sebagai katalis utama. Fasilitas Atlanta mulai beroperasi pada bulan Oktober. Lokasi Wisconsin dijadwalkan diluncurkan di Q1 2026.

Tim UBS baru-baru ini mengunjungi situs Wisconsin. Kunjungan tersebut mendorong mereka untuk menaikkan panduan pendapatan Q2 fiskal 2026 berdasarkan kemajuan yang mereka amati.

Pertumbuhan RPO Rekor Diharapkan

Thill memperkirakan kewajiban kinerja tersisa Q2 FY26 akan menunjukkan peningkatan kuartal-ke-kuartal terbesar yang pernah ada. Metrik tersebut tumbuh 51% menjadi $392 miliar di Q1 FY26.

Kesepakatan OpenAI senilai $250 miliar akan berkontribusi pada pertumbuhan RPO. Perjanjian komputasi Azure Anthropic senilai $30 miliar juga akan meningkatkan angka tersebut.

Segmen Intelligent Cloud menampung Azure. Ini adalah unit bisnis terbesar kedua Microsoft dengan margin laba operasi 42%. Ini tertinggal dari margin 58% di Productivity and Business Processes.

Wall Street mempertahankan konsensus Strong Buy pada MSFT. Peringkat tersebut didasarkan pada 32 rekomendasi Beli dan dua peringkat Tahan. Target harga rata-rata $626,14 menunjukkan potensi kenaikan 34,4% dari level saat ini.

Beberapa analis khawatir tentang valuasi sektor perangkat lunak. Kekhawatiran berpusat pada apakah investasi AI membenarkan harga saham saat ini. Microsoft diperdagangkan pada 32 kali laba dengan analis memperkirakan pertumbuhan jangka panjang 14%.

Belanja modal memberikan tekanan pada arus kas bebas. Metrik saat ini berada di 74% dari laba bersih yang dilaporkan. Ini menempatkan rasio harga terhadap arus kas bebas Microsoft pada 43 kali.

Postingan Saham Microsoft (MSFT): Mengapa Analis Tetap Bullish Menjelang Pendapatan pertama kali muncul di CoinCentral.