Pasar kripto mengalami guncangan hebat selama 24 jam terakhir, memicu likuidasi senilai $1,68 miliar karena taruhan leverage terhapus di seluruh bursa besar, menurut data CoinGlass.

Sekitar 267.370 trader dipaksa keluar dari posisi, dengan posisi long menyumbang jumlah luar biasa $1,56 miliar, atau hampir 93% dari total likuidasi.

Posisi short hanya mencapai $118 juta, menunjukkan betapa sepihaknya positioning sebelum pergerakan turun.

Bitcoin dan ether memimpin kerugian. BTC saja mengalami likuidasi sekitar $780 juta, sementara ETH menyusul dengan lebih dari $414 juta, menurut data heatmap likuidasi. Pukulan tunggal terbesar adalah posisi BTC-USDT senilai $80,57 juta di HTX, pengingat bahwa bahkan likuiditas yang dalam tidak melindungi leverage berlebihan ketika momentum berbalik.

Kerugian terkonsentrasi pada venue perpetual yang padat. Hyperliquid memimpin daftar dengan likuidasi $598 juta, lebih dari 94% di antaranya adalah long, mencerminkan seberapa agresif trader bertaruh pada kenaikan. Bybit menyusul dengan $339 juta, dan Binance mencatat $181 juta, dengan eksposur long mendominasi di ketiga platform.

Likuidasi terjadi ketika trader leverage tidak lagi dapat memenuhi persyaratan margin dan bursa menutup posisi secara paksa untuk mencegah kerugian lebih lanjut.

Di pasar yang cepat, ini menjadi refleksif: penjualan paksa mendorong harga lebih rendah, yang memicu lebih banyak likuidasi, memberi makan efek kaskade. Loop umpan balik itulah yang terjadi di sini.

Bagi trader, data likuidasi penting karena mengungkapkan di mana leverage terkonsentrasi dan di mana risiko telah dibersihkan.

Likuidasi long yang berat sering menandai pembersihan kelebihan spekulatif, mengatur ulang funding rate dan open interest. Itu tidak berarti bottom telah tercapai — tetapi itu berarti tangan lemah telah pergi, dan aksi harga ke depan lebih sedikit terdistorsi oleh arus paksa.

Kesimpulan yang lebih luas adalah bahwa pergerakan ini kemungkinan bukan didorong oleh keyakinan bearish baru tetapi oleh leverage yang pecah. Ketika hampir semua yang ada di papan adalah long, pasar tidak memerlukan berita buruk — pasar hanya memerlukan gravitasi.