Memahami keputusan suku bunga Bank of Canada pada 28 Januari 2026

Pengumuman bank sentral pertama tahun ini telah tiba—dan Bank of Canada memulainya dengan mempertahankan suku bunga, menjaga biaya pinjaman acuan di Kanada pada 2,25%, di mana telah bertahan sejak Oktober lalu. Suku bunga ini digunakan oleh pemberi pinjaman saat menetapkan suku bunga utama mereka dan, dengan demikian, produk pinjaman dengan suku bunga mengambang seperti hipotek dengan suku bunga variabel, HELOC, dan beberapa jenis pinjaman pribadi.

Bahwa suku bunga akan tetap tidak berubah bukanlah kejutan besar bagi pengamat bank sentral; Bank telah dengan jelas menyatakan dalam setiap pengumuman sejak Oktober bahwa kebijakan suku bunga saat ini "sesuai" untuk mendukung kondisi ekonomi. Hari ini, mereka mengulangi pesan tersebut dengan latar belakang ekonomi yang melemah, inflasi yang stabil, dan pasar tenaga kerja yang lesu. Jika ekonomi berkinerja seperti yang diharapkan, kita dapat mengharapkan suku bunga tetap bertahan untuk sementara waktu.

Namun itu adalah peringatan yang cukup besar: pengumuman suku bunga Januari penuh dengan risiko yang ditimbulkan pada ekonomi kita, termasuk ketegangan geopolitik yang meningkat dan tekanan perdagangan berkelanjutan dari selatan perbatasan.

"Pembatasan perdagangan AS dan ketidakpastian terus mengganggu pertumbuhan di Kanada. Setelah kuartal ketiga yang kuat, pertumbuhan PDB di kuartal keempat kemungkinan terhenti," tulis Bank dalam siaran pers yang menyertai pengumuman suku bunga. 

Apakah CUSMA berhasil dirundingkan kembali tahun ini antara Kanada, Meksiko, dan Amerika Serikat yang semakin konfrontatif juga merupakan titik fokus penting bagi Bank—jika itu gagal, lebih banyak barang Kanada akan dikenakan tarif impor Amerika, menghadirkan gejolak baru bagi ekonomi. 

Bank sentral juga telah memperjelas bahwa jika ekonomi membutuhkannya, bank siap di pinggir dengan beberapa pemotongan suku bunga yang telah disiapkan.

"… ketidakpastian meningkat dan kami memantau risiko dengan cermat," tambah anggota Dewan Gubernur Bank. "Jika prospek berubah, kami siap merespons. Bank berkomitmen untuk memastikan bahwa warga Kanada terus memiliki kepercayaan pada stabilitas harga melalui periode gejolak global ini."

Inflasi yang stabil juga mendukung pempertahanan suku bunga yang berkelanjutan

Selain perkiraan pertumbuhan yang lemah—Bank memperkirakan ekonomi akan membaik sebesar 1,1% tahun ini, dan 1,5% pada 2027—inflasi yang stabil juga telah memberi bank sentral ruang untuk berhenti sejenak pada suku bunga.

Inflasi adalah indikator kunci untuk kebijakan suku bunga Bank; ini adalah bagian dari mandatnya untuk menggunakan suku bunga acuannya untuk menjaga pertumbuhannya dalam target 2%. Ketika inflasi melampaui ambang batas ini, Bank merespons dengan meningkatkan suku bunganya, yang pada gilirannya mencegah pengeluaran konsumen dan investasi, secara teoritis mendinginkan harga. Kebalikannya terjadi ketika inflasi tertinggal 2%. Ini adalah indikator ekonomi yang sedang berjuang yang membutuhkan stimulus untuk menjaga aktivitas pengeluaran tetap bergerak.

Angka inflasi Desember terbaru mengungkapkan peningkatan tahun-ke-tahun dalam angka utama sebesar 2,4% (dari 2,2% pada November). Sekilas, Anda akan berpikir ini akan menandakan kebutuhan untuk menaikkan suku bunga, tetapi melihat lebih dalam pada ukuran inti—yang merupakan metrik pilihan bank—pertumbuhan harga secara keseluruhan secara luas mendingin. Jika ini berlanjut, Bank bisa berada dalam posisi untuk benar-benar memotong, bukan meningkatkan suku bunga, ke depannya, dan lebih mendukung pempertahanan suku bunga saat ini.

Apa arti pempertahanan suku bunga BoC jika Anda peminjam hipotek

Mereka yang paling terdampak oleh keputusan suku bunga Bank adalah pemegang hipotek dengan suku bunga variabel, karena suku bunga variabel dihargai berdasarkan persentase plus atau minus terhadap suku bunga utama pemberi pinjaman, yang bergerak sejalan dengan suku bunga pinjaman semalam Bank.

Pempertahanan suku bunga ini berarti tidak ada pergerakan bagi mereka yang memiliki hipotek dengan suku bunga variabel; suku bunga mereka, ukuran pembayaran bulanan, atau bagian dari pembayaran yang melayani bunga akan berubah. Namun, mereka yang berbelanja untuk variabel mungkin ingin bergerak lebih cepat daripada nanti—sekarang karena kita berada dalam pola pempertahanan jangka panjang, pemberi pinjaman mungkin memilih untuk mengubah spread suku bunga mereka terhadap prime. Ini adalah taktik yang menjaga margin mereka, tetapi mengikis tabungan Anda. Jika Anda sudah pada suku bunga variabel, spread Anda tidak akan berubah, tetapi klien baru akan terdampak. Saat ini, suku bunga hipotek variabel lima tahun terendah di Kanada adalah 3,35%—terendah yang tidak terlihat sejak musim panas 2022.

Suku bunga tetap, sementara itu, stagnan. Ini karena imbal hasil obligasi Pemerintah Kanada lima tahun, yang digunakan pemberi pinjaman saat menetapkan harga dasar untuk hipotek dengan suku bunga tetap, tidak benar-benar bergerak sejak Desember, tetap dalam kisaran 2,8%. Ini sebagian karena imbal hasil untuk Obligasi Perbendaharaan AS 10 tahun—yang dianggap sebagai tolok ukur global—juga meningkat dalam beberapa pekan terakhir. Karena narasi perdagangan, geopolitik, dan domestik AS menjadi semakin tidak menentu, investor kurang cenderung memarkir uang tunai mereka dalam utang Amerika, beralih ke aset seperti emas. 

Sampai ini berubah, peminjam dapat mengharapkan imbal hasil tetap lebih tinggi lebih lama—dan sedikit pergerakan di antara suku bunga tetap. Kabar baiknya? Suku bunga hipotek tetap lima tahun terbaik hari ini dihargai cukup dekat dengan variabel, pada 3,84%. Itu bukan spread yang lebar bagi siapa pun yang ingin mengunci kesepakatan yang layak.

Apa arti suku bunga BoC bagi tabungan warga Kanada

Sementara pempertahanan suku bunga bank sentral berarti lebih sedikit diskon untuk peminjam hipotek, ini bukan kabar buruk bagi penabung dan investor pasif; baik rekening tabungan berbunga tinggi (HISA) maupun sertifikat pendapatan terjamin (GIC) didasarkan pada suku bunga utama pemberi pinjaman mereka, yang berarti tingkat pengembalian mereka berfluktuasi seiring pergerakan BoC. 

Pempertahanan suku bunga berarti tidak ada perubahan pada bunga yang diperoleh oleh rekening dan investasi ini—dan ketenangan pikiran bagi penabung.

Baca lebih lanjut tentang hipotek:

• Memperbarui hipotek Anda? Panduan untuk warga Kanada
• Suku bunga hipotek tetap 5 tahun terbaik di Kanada
• Pindah? Cara membuat anggaran untuk kehidupan yang sama sekali baru
• Kalkulator pembayaran hipotek

Postingan Memahami keputusan suku bunga Bank of Canada pada 28 Januari 2026 pertama kali muncul di MoneySense.