Aktivitas Binance Futures Menjelaskan Penurunan Harga Bitcoin

Kelemahan harga Bitcoin baru-baru ini sangat terkait erat dengan aktivitas di pasar derivatif Binance.

Dengan menggabungkan aksi harga, open interest, cumulative volume delta, dan net taker volume, data memberikan pandangan terperinci tentang bagaimana trader berperilaku selama pergerakan di bawah $78,000.

Daripada menandakan kepanikan atau kelanjutan tren yang agresif, metrik derivatif menunjukkan pergerakan yang didorong oleh positioning melalui penutupan posisi dan pengambilan keuntungan.

Penurunan Tajam dalam Open Interest

Salah satu sinyal paling terlihat pada grafik adalah pengurangan agresif open interest Bitcoin di Binance.

• Open interest turun dari sekitar $9,2 miliar menjadi sekitar $6,75 miliar
• Penurunan terjadi dalam waktu kurang dari dua minggu
• Total kontrak terbuka berkurang sekitar $2,45 miliar

Jenis pergerakan ini mencerminkan penutupan posisi secara luas daripada penambahan leverage baru. Penurunan open interest menunjukkan trader keluar dari perdagangan, bukan membangun eksposur.

Divergensi Cumulative Volume Delta

Meskipun harga turun dan open interest anjlok, Cumulative Volume Delta (CVD) bergerak naik tajam.

• CVD meningkat sekitar $2,4 miliar
• Kenaikan ini terjadi saat harga menurun dan leverage dikurangi

Divergensi ini menunjukkan bahwa trader secara aktif menutup posisi short menggunakan market order, daripada membuka eksposur short baru. Secara praktis, short seller mengunci keuntungan secara bertahap saat harga bergerak turun, alih-alih mempertahankan keyakinan arah.

Net Taker Volume Berubah Sangat Negatif

Grafik yang dibagikan oleh CryptoQuant juga menunjukkan lonjakan berulang dalam cumulative net taker volume negatif, menembus di bawah –$1 miliar beberapa kali menjelang akhir Januari.

Net taker volume negatif menunjukkan penggunaan market sell order, mencerminkan eksekusi agresif daripada limit selling pasif. Ledakan tekanan jual ini bertepatan dengan pengurangan cepat dalam open interest, memperkuat pandangan bahwa pergerakan didorong oleh exit daripada positioning baru.

Interpretasi Struktural

Secara keseluruhan, data menunjukkan flush yang didorong derivatif, bukan pergeseran struktural dalam rezim pasar:

• Penurunan open interest menunjukkan posisi yang ditutup
• CVD yang meningkat menandakan short covering daripada short baru
• Net taker volume yang sangat negatif mencerminkan eksekusi agresif selama exit

Perilaku ini sejalan dengan trader, kemungkinan partisipan retail, yang mengambil keuntungan moderat pada posisi short dan mundur, daripada berkomitmen pada tesis penurunan yang berkepanjangan.

Kesimpulan

Data futures Binance mengungkapkan bahwa penurunan Bitcoin di bawah $78,000 terutama didorong oleh pembongkaran posisi dan pengambilan keuntungan di pasar derivatif, bukan oleh lonjakan leverage bearish baru. Kombinasi penurunan open interest, peningkatan CVD, dan net taker volume negatif menunjukkan fase pembersihan di bawah permukaan.

Memantau positioning derivatif terus memberikan wawasan berharga tentang mekanisme pasar sebelum pergerakan harga arah menjadi jelas. Dalam kasus ini, data menyoroti perbedaan yang jelas antara eksekusi agresif dan pembentukan tren struktural.

Postingan Binance Futures Activity Explains Bitcoin's Price Drop pertama kali muncul di ETHNews.