Saham MSTR Turun 4,5%, Schiff Memperingatkan Saylor tentang Kerugian Lebih Dalam

Wawasan Utama

• Harga Bitcoin turun di bawah harga pembelian rata-rata Michael Saylor dan mendorong perusahaan mengalami kerugian yang belum direalisasi sekitar $900 juta.
• Kritikus seperti Peter Schiff memperingatkan kerugian yang lebih dalam di depan, sementara ETF invers yang bertaruh melawan saham MSTR melonjak.
• Meskipun ada tekanan pasar, Michael Saylor menegaskan kembali bahwa Strategy membeli Bitcoin dengan horison multi-dekade.

Saham MicroStrategy (MSTR) turun 4,5% lagi pada 3 Februari, memperpanjang penderitaan investor. Koreksi yang berlanjut menyoroti tekanan persisten pada saham tanpa tanda-tanda perbaikan segera.

Saham MSTR sekarang diperdagangkan pada $133, dan bisa menuju $100 seperti yang diantisipasi oleh analis.

Penggemar emas Peter Schiff memperingatkan bahwa kerugian bisa menjadi lebih besar selama lima tahun ke depan. Pada saat yang sama, dia menyarankan kejatuhan harga BTC.

Saham MSTR Memperpanjang Kerugian di Pasar

Saham MSTR berusaha tidak menemukan dasar dan telah memperpanjang kerugiannya hingga 65% hanya dalam enam bulan terakhir. Investor telah terdorong ke tepi karena kepemilikan Bitcoin perusahaan senilai $54 miliar juga bergerak di bawah air.

Kritikus Bitcoin Peter Schiff mengkritik Michael Saylor atas strategi akumulasi Bitcoin-nya. Dia mengatakan bahwa investasi $54 miliar selama 5 tahun terakhir telah merugikan investor Strategy.

Schiff mengatakan bahwa kerugian bisa meningkat dalam lima tahun ke depan, sambil memprediksi kejatuhan BTC. Dalam postingan terbarunya di platform X, Schiff menulis:

Di sisi lain, ETF anti-Strategy telah mendapat manfaat paling besar dari runtuhnya saham MSTR. ETF GraniteShares 2x Short MSTR Daily (MSDD) yang terdaftar di Nasdaq telah memberikan kinerja kuat sejak peluncurannya pada 10 Januari 2025.

Pada Selasa, 3 Februari, harga MSDD melonjak ke $114, memperpanjang keuntungan tahun ini menjadi 13,5%. Selama setahun terakhir, sejak peluncurannya, ETF ini telah memberikan keuntungan 275% kepada investor. Produk serupa, Defiance Daily Target 2x Short MSTR ETF (SMST), juga naik ke level tertinggi 11 bulan sebesar $113 pada Selasa.

Apa Selanjutnya untuk Saham MSTR karena Kepemilikan BTC Strategy Berada di Bawah Air?

Harga Bitcoin telah turun di bawah $75.000, di bawah harga pembelian rata-rata Michael Saylor. Akibatnya, saham MSTR sekarang mengalami kerugian yang belum direalisasi senilai $900 juta.

Langkah ini telah memicu kembali spekulasi apakah perusahaan bisa menghadapi kebangkrutan atau dipaksa untuk menjual kepemilikan Bitcoin-nya.

Tetapi pakar pasar Bull Theory mencatat bahwa penurunan di bawah biaya rata-rata Strategy tidak secara otomatis diterjemahkan ke dalam risiko likuidasi. Strategy sebelumnya telah mengalami skenario serupa.

Dalam siklus pasar sebelumnya, biaya Bitcoin rata-rata perusahaan mendekati $30.000, sebelum harga jatuh ke sekitar $16.000. Dengan demikian, BTC diperdagangkan lebih dari 45% dari basis biaya rata-ratanya.

Analis mencatat bahwa Bitcoin Strategy tidak dijaminkan sebagai jaminan. Dengan demikian, tidak ada panggilan margin yang terkait dengan pergerakan harga BTC.

Utang perusahaan sebagian besar tidak dijamin, dengan sebagian besar jatuh tempo dijadwalkan antara 2028 dan 2030. Total utang berdiri sekitar $8,24 miliar. Pada saat yang sama, kepemilikan Bitcoin-nya masih dinilai sekitar $53,5 miliar pada harga saat ini.

Selain itu, Strategy telah menyisihkan cadangan kas sekitar 2,5 tahun untuk menutupi kewajiban bunga dan dividen. Ini lebih lanjut mengurangi kemungkinan perusahaan melikuidasi BTC-nya dalam waktu dekat.

Michael Saylor Tetap Yakin pada Taruhan Bitcoin

Di tengah semua obrolan pasar, Ketua Strategy Michael Saylor tetap yakin seperti biasa. Selama wawancara CNBC-nya baru-baru ini, Saylor menolak volatilitas harga BTC baru-baru ini sebagai ujian keyakinan daripada alasan untuk mempertimbangkan kembali kepemilikan.

Berbicara tentang pendekatan Strategy, Saylor mengatakan perusahaan membeli Bitcoin dengan niat memegangnya "selama 100 tahun."

Dia juga berbicara tentang siklus pasar sebelumnya. Saylor juga mencatat bahwa penurunan tajam dari sekitar $66.000 menjadi $16.000 berfungsi untuk menyingkirkan pedagang jangka pendek dan "non-believers."

Tetapi dia menambahkan bahwa selama kedalaman kemerosotan, Strategy siap untuk mempertahankan posisinya bahkan dalam skenario terburuk. "Ketika itu $16.000, kami siap untuk membawanya ke nol," katanya.

Postingan Saham MSTR Turun 4,5%, Schiff Memperingatkan Saylor tentang Kerugian yang Lebih Dalam muncul pertama kali di The Market Periodical.