S&P memperkirakan pertumbuhan stabil dalam pinjaman bank meskipun ekonomi Filipina melambat

Oleh Katherine K. Chan, Reporter

PINJAMAN BANK di Filipina mungkin akan terus mencatat pertumbuhan dua digit tahun ini, kata S&P Global Ratings, meskipun kegagalan pengendalian banjir terus meredam kepercayaan bisnis dan konsumen.

Direktur S&P Global Ratings Nikita Anand mengatakan mereka masih melihat pertumbuhan pinjaman bank berkisar antara 11% dan 13% tahun ini, tidak berubah dari proyeksi mereka sebelumnya.

"Prakiraan pertumbuhan kredit kami untuk 2026 tetap 11%-13%, terutama didorong oleh pinjaman konsumen," katanya kepada BusinessWorld dalam email.

Data terbaru dari Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) menunjukkan bahwa total pinjaman beredar bank universal dan komersial naik 10,3% menjadi P13,988 triliun per November dari P12,676 triliun pada periode yang sama di 2024. Ini adalah tingkat pertumbuhan yang sama yang terlihat pada akhir Oktober.

Ms. Anand juga mencatat bahwa pinjaman konsumen dapat mengalami pertumbuhan lebih cepat daripada pinjaman korporasi tahun ini.

"Ini karena sifat pasar Filipina yang kurang terlayani di mana pinjaman konsumen tumbuh cepat dari basis yang lebih kecil," katanya. "Juga, beberapa perusahaan dapat menunda rencana belanja modal di tengah kondisi operasi yang sulit dan lingkungan eksternal yang berkembang pesat."

Berdasarkan data BSP, pinjaman konsumen naik 22,9% year on year menjadi P1,892 triliun per November dari P1,54 triliun sebelumnya. Month on month, melambat dari pertumbuhan 23,1% di Oktober.

Sementara itu, pinjaman bank besar kepada bisnis mencapai P11,789 triliun dalam periode 11 bulan, tumbuh 9% dari P10,815 triliun pada tahun sebelumnya.

Pinjaman bank domestik kemungkinan akan mendapat dorongan dari pelonggaran kebijakan moneter lebih lanjut tahun ini, kata S&P juga.

Saat ini, suku bunga acuan berada di level terendah lebih dari tiga tahun sebesar 4,5%.

Sejak Dewan Moneter memulai siklus pelonggarannya pada Agustus 2024, sejauh ini telah menurunkan biaya pinjaman utama secara kumulatif sebesar 200 basis poin (bps).

Dalam komentar terpisah, United Overseas Bank Ltd. (UOB) Group Global Economics & Markets Research mengatakan Dewan Moneter dapat mempertahankan posisinya pada pertemuan kebijakan pertama tahun ini, sebelum melonggarkan lagi di kuartal kedua setelah memiliki lebih banyak data untuk dipertimbangkan. 

"Meskipun kami tidak mengesampingkan kemungkinan pemotongan suku bunga kebijakan 25-bp lainnya pada pertemuan ini, kami terus percaya bahwa BSP mampu untuk tetap sabar," kata Ekonom Senior UOB Julia Goh dan ekonom Loke Siew Ting pada 5 Februari. "Data tambahan yang masuk — khususnya data inflasi untuk Februari hingga April dan rilis GDP (produk domestik bruto) (kuartal pertama) pada awal Mei — dan kejelasan yang lebih besar tentang perubahan kepemimpinan FOMC (Federal Open Market Committee) akan menjadi krusial untuk penyesuaian kebijakan apa pun di (kuartal kedua)."

Para ekonom UOB memperkirakan bank sentral akan memberikan pemotongan 25-bp terakhir di kuartal kedua untuk membawa suku bunga utama ke terminal sebesar 4,25%.

Setelah inflasi utama kembali ke kisaran target BSP untuk pertama kalinya dalam sekitar satu tahun pada 2% di Januari, Dewan Moneter mengatakan mereka melihat siklus pelonggaran saat ini mendekati akhir.

Namun, Gubernur BSP Eli M. Remolona, Jr. mengatakan mereka dapat memberikan pemotongan keenam berturut-turut jika mereka menentukan masalah sisi permintaan dari pertumbuhan ekonomi kuartal keempat yang lebih lemah dari yang diharapkan.

Ini terjadi setelah GDP negara tersebut anjlok ke level terendah pasca-pandemi sebesar 3% pada kuartal terakhir 2025 karena efek berkelanjutan dari skandal korupsi pengendalian banjir. Ini membawa pertumbuhan GDP sepanjang tahun menjadi 4,4%, yang terburuk dalam lima tahun.

Namun, kepala bank sentral mencatat bahwa inflasi tetap menjadi faktor penentu utama mereka dalam jalur kebijakan moneter mereka.

Dewan Moneter akan mengadakan tinjauan kebijakan pertama untuk 2026 pada 19 Februari.