TLDR:
- Truflation menunjukkan inflasi AS mendekati 0,68% sementara Federal Reserve mempertahankan sikap kebijakan restriktif
- Tunggakan kartu kredit dan gagal bayar pinjaman mobil meningkat, menandakan tingkat tekanan ekonomi siklus akhir
- Pasar tenaga kerja melemah lebih cepat dari yang diakui Fed dengan peningkatan PHK dan perlambatan perekrutan di berbagai sektor
- Keterlambatan kebijakan moneter berarti kerusakan ekonomi mungkin terjadi sebelum Fed bereaksi terhadap kelemahan yang dikonfirmasi dalam data
Apakah Fed sudah terlambat untuk pemotongan suku bunga? Pertanyaan ini mendominasi diskusi pasar karena indikator ekonomi semakin menyimpang dari pesan resmi bank sentral.
Data inflasi real-time menunjukkan pendinginan cepat sementara tekanan kredit dan kelemahan tenaga kerja meningkat di berbagai sektor. Federal Reserve mempertahankan suku bunga pada tingkat restriktif meskipun bukti perlambatan ekonomi semakin meningkat.
Waktu kebijakan telah menjadi kritis karena analis memperdebatkan apakah pemotongan preventif atau langkah reaktif yang akan membentuk siklus berikutnya.
Keterlambatan Kebijakan Menciptakan Dilema Waktu untuk Penyesuaian Suku Bunga
Kebijakan moneter beroperasi dengan penundaan substansial antara tindakan dan dampak ekonomi. Perubahan suku bunga memerlukan waktu berbulan-bulan untuk sepenuhnya mempengaruhi pola investasi bisnis dan pengeluaran konsumen.
Pada saat statistik resmi mengkonfirmasi kelemahan, kondisi yang mendasarinya mungkin telah memburuk secara signifikan. Efek keterlambatan ini menimbulkan kekhawatiran tentang posisi Fed saat ini.
Pelacakan inflasi real-time menunjukkan tekanan harga telah mendingin secara dramatis dari puncak sebelumnya. Menurut Bull Theory, "Truflation menunjukkan inflasi AS mendekati 0,68%" sementara Fed mempertahankan sikap hati-hatinya terhadap stabilitas harga.
Pembacaan ini bertentangan dengan pernyataan bank sentral yang menekankan inflasi yang lengket dan kekhawatiran yang persisten. Kesenjangan antara metrik alternatif dan retorika kebijakan terus melebar.
Bull Theory menyoroti ketidaksesuaian ini dalam komentar pasar terbaru, mencatat bahwa "Fed terus mengulangi bahwa pasar kerja masih kuat" meskipun ada sinyal yang bertentangan.
Analisis menekankan bahwa PHK, gagal bayar kredit, dan kebangkrutan meningkat secara bersamaan. Perkembangan ini biasanya muncul ketika kebijakan restriktif mulai merusak peserta ekonomi yang lebih lemah.
Namun komunikasi resmi terus mencirikan ekonomi sebagai fundamental yang tangguh.
Pasar kredit menunjukkan sinyal peringatan siklus akhir di segmen konsumen dan korporat. Tunggakan kartu kredit telah meningkat bersamaan dengan tingkat gagal bayar pinjaman mobil.
Pengajuan kebangkrutan perusahaan meningkat karena biaya pinjaman yang lebih tinggi membebani neraca yang terlalu banyak leverage. Usaha kecil menghadapi kerentanan khusus ketika biaya modal tetap tinggi untuk periode yang lama.
Kemerosotan Ekonomi Melampaui Timeline Pengakuan Fed
Kondisi pasar tenaga kerja menunjukkan pelemahan progresif meskipun ada pernyataan bank sentral tentang kekuatan berkelanjutan. Perlambatan perekrutan dan peningkatan pengumuman PHK melukiskan gambaran yang berbeda dari yang disarankan pernyataan resmi.
Data tren upah menunjukkan permintaan yang moderat untuk pekerja di berbagai industri. Situasi ketenagakerjaan memburuk lebih cepat daripada yang diakui retorika kebijakan.
Persamaan risiko telah bergeser dari kekhawatiran inflasi menuju ancaman deflasi. Bull Theory memperingatkan bahwa "inflasi memperlambat pengeluaran, tetapi deflasi menghentikan pengeluaran," menyoroti bahaya respons kebijakan yang tertunda.
Ketika konsumen mengharapkan harga yang turun, keputusan pembelian bergeser ke arah penundaan daripada tindakan segera. Bisnis merespons dengan mengurangi produksi dan memotong biaya tenaga kerja.
Tekanan kredit berfungsi sebagai indikator awal pengetatan kebijakan yang berlebihan relatif terhadap kapasitas ekonomi. Peningkatan tunggakan di berbagai kategori kredit menunjukkan bahwa rumah tangga dan perusahaan berjuang di bawah tingkat suku bunga saat ini.
Tekanan ini biasanya menyebar dari peserta yang lebih lemah ke segmen yang lebih luas jika kondisi tetap restriktif. Kerusakan bertambah karena tekanan keuangan berdampak kembali pada pengurangan pengeluaran dan investasi.
Analis mengajukan pertanyaan kritis: "Jika inflasi sudah mendingin, jika pasar tenaga kerja sudah melemah, jika tekanan kredit sudah meningkat, maka mempertahankan suku bunga restriktif terlalu lama dapat memperkuat perlambatan alih-alih menstabilkannya."
Pasar telah mulai menetapkan harga ekspektasi untuk pembalikan kebijakan yang didorong oleh ketakutan pertumbuhan daripada kontrol inflasi. Fase berikutnya mungkin bergantung pada apakah pemotongan suku bunga tiba cukup cepat untuk menstabilkan kondisi atau hanya bereaksi terhadap resesi yang dikonfirmasi.
The post Is the Fed Already Too Late for Rate Cuts? Warning Signs Suggest Policy Overtightening appeared first on Blockonomi.
Source: https://blockonomi.com/is-the-fed-already-too-late-for-rate-cuts-warning-signs-suggest-policy-overtightening/
