Gubernur Fed Stephen Miran mengklaim perusahaan asing menyerap biaya tarif melalui mata uang yang melemah

Seorang gubernur Federal Reserve menentang arus pada hari Senin, mengatakan bahwa perusahaan asing yang sebenarnya membayar tarif Trump, bukan konsumen Amerika. Komentar Stephen Miran di Boston University bertentangan dengan apa yang telah ditemukan oleh sebagian besar ekonom dan peneliti.

Miran mengatakan kepada audiens bahwa trik akuntansi menyembunyikan siapa yang benar-benar membayar. Ketika data menunjukkan perusahaan AS menanggung biaya, ia mengatakan itu sering kali hanya cabang Amerika dari bisnis asing.

"Sangat tidak pantas untuk mengatakan bahwa kita dapat menyimpulkan dari data tersebut bahwa agen AS menanggung beban tarif, karena beberapa perusahaan tersebut sebenarnya adalah anak perusahaan dari perusahaan asing," katanya.

Namun penelitian Yale Budget Lab dari November menceritakan kisah yang berbeda. Keluarga termiskin membayar sekitar $964 per tahun, sementara yang terkaya membayar $4.056, tetapi rumah tangga berpenghasilan rendah terkena dampak tiga kali lebih keras sebagai bagian dari apa yang mereka hasilkan. Yale menghitung harga naik sekitar 1,2% karena tarif.

Tax Foundation melangkah lebih jauh, menyebut tarif Trump sebagai "kenaikan pajak AS terbesar sebagai persentase dari PDB sejak 1993." Data mereka menunjukkan tingkat tarif rata-rata melonjak dari sekitar 2% pada 2024 menjadi sekitar 10% pada 2025, tingkat tertinggi sejak 1946.

Pemerintah federal mengumpulkan pendapatan tarif $264 miliar pada 2025, menurut penelitian Tax Foundation, jauh di bawah triliunan yang secara teratur disebutkan oleh Gedung Putih.

Tagihan bahan makanan menunjukkan dampak nyata

Rak-rak toko kelontong menceritakan kisah yang sebenarnya. Harga kopi naik 33,6%, daging sapi giling naik 19,3%, selada romaine naik 16,8%, dan jus jeruk beku meningkat 12,4%, berdasarkan data Biro Statistik Tenaga Kerja. Barang-barang ini terkena dampak karena tidak diproduksi di dalam negeri atau ditanam di luar negeri. Elektronik, mainan, dan mobil menghadapi tekanan serupa.

CEO Amazon Andy Jassy mengatakan minggu lalu bahwa pembeli melihat biaya tarif muncul dalam harga. Ekonom Paul Krugman memperkirakan tarif menambah 0,8 poin persentase pada inflasi di awal Februari.

Gedung Putih menolak keras. "Tingkat tarif rata-rata Amerika telah meningkat hampir sepuluh kali lipat dalam setahun terakhir, sementara inflasi sebenarnya telah mendingin, upah riil telah meningkat, pertumbuhan PDB telah meningkat, dan triliunan investasi terus mengalir masuk untuk memproduksi dan mempekerjakan di Amerika," kata juru bicara Kush Desai.

Angka pemerintah terbaru menunjukkan inflasi tahunan pada Desember sebesar 2,7%, hampir sama seperti ketika Trump menjabat.

Namun penelitian Tax Foundation menemukan bahwa tarif akan menghapus sebagian besar keuntungan ekonomi dari pemotongan pajak baru Trump yang dimulai tahun ini. Itu menciptakan situasi di mana pemerintahan memberi dengan satu tangan melalui keringanan pajak sementara mengambil kembali dengan tangan lainnya melalui pajak impor.

Miran datang ke Fed tahun lalu ketika Trump menunjuknya untuk mengisi kursi kosong. Sebelum itu, ia adalah penasihat ekonomi utama Trump. Ia bahkan mengambil cuti kontroversial dari Gedung Putih sambil bekerja di bank sentral pada saat yang sama.

Idenya adalah bahwa penjual asing menanggung biaya tarif melalui mata uang yang lebih lemah daripada menaikkan harga pada orang Amerika. Trump sendiri mengakui akhir tahun lalu bahwa orang Amerika menghadapi beberapa harga yang lebih tinggi, meskipun ia mengatakan kebijakan tersebut tetap membantu secara keseluruhan. "Saya pikir mereka mungkin membayar sesuatu," kata Trump.

Angka Yale bulan September menunjukkan rumah tangga biasa membayar $2.000 per tahun dalam biaya tarif. Cryptopolitan melaporkan pada Desember bahwa UBS memperingatkan pendekatan tarif Trump akan menyebabkan masalah bagi target inflasi 2% Fed. Bank tersebut mengatakan menambahkan lebih banyak tarif secara perlahan akan membuat memerangi inflasi lebih sulit.

Ini penting karena Fed telah mengatakan tarif mendorong inflasi di atas target tahun ini. Ketua Fed Jerome Powell mengatakan pada Januari bahwa tarif mungkin menyebabkan lonjakan harga satu kali, bukan inflasi yang berlangsung lama. Pejabat Fed lainnya mengatakan kerusakan tidak seburuk yang diperkirakan.

Mantan ketua fed bergabung dengan 50 ekonom menentang tarif

Sikap Miran menciptakan gesekan di Fed sementara Mahkamah Agung memutuskan apakah tarif Trump bahkan legal. Mantan ketua Fed Ben Bernanke dan Janet Yellen mengumpulkan hampir 50 ekonom pada Oktober lalu, meminta pengadilan untuk membatalkan sebagian besar tarif global. Mereka menyebut tarif tersebut tidak ada gunanya secara ekonomi dan lemah secara hukum.

Apa yang terjadi selanjutnya tergantung pada dua hal. Pertama, keputusan Mahkamah Agung tentang apakah tarif legal. Kedua, apakah angka inflasi mendukung klaim Miran bahwa tarif tidak banyak merugikan. Data pekerjaan sudah menunjukkan masalah, seperti yang dilaporkan Cryptopolitan pada September bahwa produsen berhenti merekrut karena kebijakan tarif terus berubah.

Miran juga mengatakan pada hari Senin bahwa uang tarif membantu mengurangi defisit federal. Namun penelitian Yale menemukan bahwa pertumbuhan ekonomi yang lebih lambat dari tarif sebenarnya mengurangi total pendapatan pajak sebesar $400 miliar hingga $1 triliun selama sepuluh tahun, yang menggerogoti apa yang dibawa masuk oleh tarif.

Ingin proyek Anda di depan para pemikir terbaik kripto? Tampilkan dalam laporan industri kami berikutnya, di mana data bertemu dampak.