Saham BitMine (BMNR) Milik Tom Lee Hadapi Risiko Cost-Basis — Breakdown Harga di 10%?

BitMine Immersion Technologies sedang memasuki fase berisiko tinggi karena kerugian di atas kertas dari kepemilikan Ethereum mereka terus membengkak. Sahamnya gagal mempertahankan rebound terbaru, dan baik sinyal teknikal maupun indikator yang terkait aset kripto menunjukkan keyakinan yang melemah.

Per 10 Februari, total modal yang telah diinvestasikan BitMine mencapai hampir US$15 miliar. Nilai portofolio saat ini telah turun menjadi sekitar US$7,7 miliar.

Artinya, hampir 49% dari nilai investasinya sudah terhapus di atas kertas. Pada saat yang sama, harga Ethereum diperdagangkan di kisaran US$1.950, sedangkan biaya rata-rata pembelian BitMine tercatat sekitar US$3.850. Dengan harga ETH hampir 50% di bawah rata-rata harga beli, sebagian besar kepemilikan BitMine masih sangat merugi.

Kerugian Cost-Basis dan Hidden Divergence Tunjukkan Tekanan Jual yang Meningkat

Kelemahan terbesar BitMine adalah semakin menipisnya margin aman.

Harga realisasi menunjukkan di mana perusahaan mengumpulkan sebagian besar Ethereum-nya. Ketika harga pasar berada jauh di bawah tingkat ini, perusahaan akan menghadapi tekanan untuk mengurangi eksposur.

Ingin wawasan token lain seperti ini? Daftar Newsletter Crypto Harian Editor Harsh Notariya di sini.

Data terbaru menunjukkan:

• Rata-rata biaya ETH: US$3.850
• Harga ETH saat ini: US$1.950
• Kerugian belum terealisasi: 49%

Ini menempatkan BitMine pada posisi yang rentan. Sinyal teknikal juga memperkuat risiko ini.

Antara 18 November dan 9 Februari, BMNR membentuk lower high di chart harian, sedangkan Relative Strength Index menunjukkan higher high. Relative Strength Index mengukur kekuatan beli dan jual untuk melacak momentum. Saat harga membentuk lower high dan Relative Strength Index membentuk higher high, berarti terjadi hidden bearish divergence. Kondisi ini menunjukkan momentum di bawah permukaan mulai melemah.

Tidak lama setelah divergence ini muncul, aksi jual berlanjut. BMNR sempat reli hampir 26% dari level terendah Januari. namun, reli ini gagal bertahan dan kini berisiko mengalami koreksi yang dipicu oleh divergence dan tekanan cost-basis yang terus meningkat.

Money Flow Lemah dan Risiko Crossover Tunjukkan Kepercayaan yang Mulai Luntur

Pemilik modal besar mulai menunjukkan tanda-tanda keraguan. Chaikin Money Flow atau CMF digunakan untuk melacak apakah investor besar sedang mengakumulasi atau melepas aset. Nilai di atas nol biasanya menandakan aksi beli, sedangkan nilai di bawah nol menunjukkan tekanan jual.

Antara akhir November hingga awal Februari, CMF cenderung naik meskipun harga turun. Ini menandakan ada dukungan jangka panjang yang masih bertahan. namun, saat terjadi reli 26% baru-baru ini, CMF tetap gagal menembus trendline turun miliknya. CMF juga gagal mencetak level tertinggi baru, bahkan tidak bisa menembus garis nol. Hal ini berarti reli tersebut tidak didukung kuat oleh wallet berkapital besar, sehingga tren saat ini masih cenderung mengarah pada keluarnya dana besar.

Moving average juga menambah peringatan lainnya. Exponential Moving Average (EMA) 100 hari kini mendekati EMA 200 hari. Exponential Moving Average (EMA) memberi bobot lebih pada harga terbaru sehingga sangat bermanfaat untuk mendeteksi perubahan tren lebih awal.

Jika rata-rata pergerakan jangka pendek bergerak di bawah rata-rata jangka panjang, biasanya itu menandakan potensi pelemahan lebih dalam. Sebelumnya, pada 27 Januari, terjadi bearish (death) crossover ketika EMA 50 hari turun di bawah EMA 200 hari. Setelah sinyal tersebut, harga BMNR merosot lebih dari 44%.

Jika terbentuk bearish crossover lagi, tekanan turun bisa meningkat, walaupun mungkin tidak sekuat Death Cross. Risiko ini makin besar jika Ethereum tetap lemah. BMNR masih menunjukkan korelasi sedang dengan ETH di kisaran 0,5.

Kelemahan ETH yang berlanjut bisa langsung membebani saham ini.

Level Saham Kunci BitMine Tunjukkan di Mana Breakdown Berikutnya Bisa Dimulai

Dengan kerugian cost-basis yang terus bertambah, struktur harga saham BitMine sekarang menjadi sangat krusial. Support penting dalam jangka pendek ada di sekitar US$17, atau sedikit lebih dari 10% dari level saat ini. Level ini sebelumnya menjadi dasar selama fase konsolidasi terbaru.

Jika BMNR kehilangan US$17, tekanan turun bisa meningkat tajam.

Di bawah zona ini, support berikutnya ada di dekat US$15. Bila level ini juga tidak bertahan, proyeksi Fibonacci mengarah ke US$11 yang merupakan level koreksi 0,618, yaitu level yang secara historis cukup kuat. Jika menuju ke US$11, artinya masih ada potensi penurunan lebih dari 40% dari level saat ini.

Untuk sisi atas, pemulihan masih sulit. Harga saham BitMine harus bisa kembali di atas US$21 untuk mengurangi tekanan jangka pendek. Level ini juga menjadi resistance sebelumnya.

Baru di atas US$21 struktur jangka pendek bisa mulai membaik. Pergerakan lanjutan menuju US$26 akan butuh harga Ethereum yang jauh lebih kuat dan permintaan besar dari investor institusi. Saat ini, kedua kondisi tersebut masih belum pasti. Selama ETH masih jauh di bawah cost basis BitMine dan arus dana melemah, setiap rebound kemungkinan bakal menghadapi tekanan jual besar.