Bank Mengambil Sikap Keras terhadap Imbal Hasil Stablecoin saat Pembicaraan Gedung Putih Terhenti

Eksekutif bank dan crypto bertemu kembali di gedung Putih minggu ini untuk menyelesaikan perselisihan mengenai imbalan stablecoin, namun pembicaraan berakhir tanpa kesepakatan menjelang tenggat waktu 1 Maret yang ditetapkan oleh pemerintah.

Kebuntuan berpusat pada apakah perusahaan crypto dapat menawarkan imbal hasil pada token yang dipatok terhadap dolar tanpa menguras deposit dari bank tradisional.

Pembicaraan Gedung Putih Mempersempit Kesenjangan Namun Larangan Imbal Hasil Tetap Menjadi Hambatan

Detail dari pertemuan tertutup pertama kali dibagikan di X oleh jurnalis Eleanor Terrett, yang mengutip sumber perbankan dan crypto yang hadir di ruangan. Menurutnya, peserta menggambarkan sesi tersebut sebagai "produktif," meskipun tidak ada kompromi yang dicapai.

Dia menambahkan bahwa kelompok perbankan datang dengan seperangkat "prinsip larangan imbal hasil dan bunga" tertulis. Dokumen tersebut berargumen bahwa stablecoin pembayaran, sebagaimana diuraikan dalam GENIUS Act, dirancang secara ketat sebagai instrumen pembayaran, bukan produk yang menghasilkan bunga. Dokumen tersebut juga menyerukan larangan luas terhadap "segala bentuk pertimbangan finansial atau non-finansial" yang terkait dengan memegang atau menggunakan stablecoin pembayaran.

Dokumen tersebut hanya mengizinkan pengecualian yang sangat terbatas dan memperingatkan terhadap pelarian deposit yang dapat mengurangi ketersediaan kredit bagi masyarakat. Dokumen tersebut juga mengusulkan hukuman perdata untuk pelanggaran dan aturan ketat terhadap pemasaran stablecoin sebagai deposit atau produk yang diasuransikan FDIC.

Satu konsesi perbankan, menurut sumber Terrett, adalah penyertaan bahasa yang memungkinkan "setiap pengecualian yang diusulkan," sebuah pergeseran dari penolakan sebelumnya untuk membahas pengecualian sama sekali.

Meski demikian, ruang lingkup aktivitas yang diizinkan tetap diperdebatkan, dengan perusahaan crypto mendorong definisi yang lebih luas yang akan membiarkan platform memberi imbalan kepada pengguna dalam kondisi tertentu, sementara bank menginginkan definisi tersebut ditarik lebih sempit.

Pertemuan dipimpin oleh Patrick Witt, direktur eksekutif Dewan Crypto Presiden. Peserta termasuk Chief Legal Officer Coinbase Paul Grewal, Stuart Alderoty dari Ripple, Miles Jennings dari a16z, dan perwakilan dari Paxos dan Blockchain Association.

Bank-bank besar yang hadir termasuk JPMorgan, Goldman Sachs, Bank of America, Citi, Wells Fargo, PNC, dan U.S. Bank, bersama dengan kelompok perdagangan seperti American Bankers Association.

Alderoty kemudian menulis di X bahwa "kompromi ada di udara," meskipun yang lain menggambarkan hasilnya sebagai belum terselesaikan. Diskusi lebih lanjut diharapkan dalam beberapa hari mendatang, meskipun tidak jelas apakah pertemuan Gedung Putih lainnya akan terjadi sebelum tenggat waktu.

Ketakutan Deposit Membentuk Pertarungan Legislatif yang Lebih Luas

Debat imbal hasil berlangsung dalam dorongan yang lebih luas untuk meloloskan RUU struktur pasar crypto yang tertunda lama. Minggu lalu, perusahaan crypto mengajukan konsesi, termasuk berbagi cadangan stablecoin dengan bank komunitas atau mengizinkan mereka menerbitkan token mereka sendiri, dalam upaya untuk meredakan oposisi.

Namun, bank berargumen bahwa stablecoin yang menghasilkan imbal hasil dapat menarik dana dari rekening giro dan tabungan, melemahkan sumber utama modal pinjaman. Analis Geoff Kendrick memperingatkan bahwa stablecoin dapat menarik hingga $500 miliar deposit dari bank di negara-negara industri pada tahun 2028.

Postingan Banks Take Hard Line on Stablecoin Yields as White House Talks Stall pertama kali muncul di CryptoPotato.