Kripto Terus Berkembang di Asia saat Thailand Membuka Jalan untuk Derivatif Aset Digital

Thailand telah mengambil langkah lebih lanjut untuk mengintegrasikan kripto ke dalam sistem keuangan mainstream-nya, setelah Kabinet menyetujui perubahan yang memungkinkan aset digital menjadi dasar kontrak derivatif yang diatur. Langkah ini menempatkan negara tersebut di antara semakin banyak pasar Asia yang mengadaptasi produk keuangan terkait kripto.

Pada 10 Februari, Kabinet Thailand mengesahkan proposal Kementerian Keuangan untuk memperluas cakupan aset yang diizinkan berdasarkan Undang-Undang Derivatif B.E. 2546 (2003). Amandemen tersebut memungkinkan aset digital, termasuk kripto seperti Bitcoin, untuk berfungsi sebagai instrumen dasar untuk futures dan options yang diperdagangkan di platform yang diatur.

Securities and Exchange Commission (SEC) kini akan mengamandemen Undang-Undang Derivatif dan menyusun regulasi pendukung untuk mengatur partisipasi, perizinan, dan pengawasan.

Thailand Mengintegrasikan Kripto ke dalam Pasar Derivatif yang Diatur

Berdasarkan kerangka kerja yang direvisi, aset digital akan diakui sebagai aset dasar yang diizinkan untuk produk derivatif yang terdaftar di bursa seperti Thailand Futures Exchange (TFEX).

SEC mengatakan akan merevisi lisensi bisnis derivatif untuk memungkinkan operator aset digital menawarkan kontrak terkait kripto dan akan meninjau standar pengawasan untuk bursa dan lembaga kliring.

Sekretaris Jenderal SEC Pornanong Budsaratragoon mengatakan perluasan ini dimaksudkan untuk memperkuat pengakuan mata uang kripto sebagai kelas aset investasi, memperluas akses investor, dan meningkatkan alat manajemen risiko.

Regulator juga akan bekerja sama dengan TFEX untuk menentukan spesifikasi kontrak yang memperhitungkan volatilitas dan karakteristik risiko aset digital. Pejabat mengindikasikan bahwa perlindungan pengawasan dan langkah-langkah perlindungan investor akan tetap menjadi pusat perhatian seiring berkembangnya pasar.

Selain mata uang kripto, amandemen tersebut mereklasifikasi kredit karbon, memungkinkan pengenalan kontrak futures dengan pengiriman fisik di samping produk yang diselesaikan secara tunai. Langkah ini sejalan dengan rancangan Undang-Undang Perubahan Iklim Thailand dan tujuan netralitas karbon yang lebih luas.

Reformasi terbaru Thailand dibangun berdasarkan kerangka regulasi yang diperkenalkan pada tahun 2018, ketika negara tersebut memberlakukan aturan yang mengatur bisnis aset digital. Pengawasan sejak itu telah diperluas untuk mencakup persyaratan operasional yang lebih ketat dan langkah-langkah perlindungan investor, sementara pembayaran kripto tetap dilarang oleh bank sentral.

Peta jalan pasar modal 2026 SEC yang lebih luas mencakup rencana untuk memperkenalkan exchange-traded funds (ETF) kripto, tergantung pada amandemen hukum. Pejabat telah mengindikasikan bahwa ETF kripto dapat diluncurkan akhir tahun ini.

Pasar kripto domestik Thailand juga tumbuh dengan stabil. Per Agustus 2025, SEC menilai pasar tersebut sekitar $3,19 miliar, dengan volume perdagangan harian rata-rata mendekati $95 juta. Akun aktif meningkat menjadi 230.000, mencerminkan peningkatan partisipasi dari investor ritel, entitas asing, dan institusi domestik.

Pelaku industri mengatakan mengintegrasikan kripto ke dalam pasar derivatif dapat meningkatkan likuiditas dan menyediakan alat hedging, tetapi beberapa memperingatkan bahwa persyaratan modal dan standar pengungkapan harus mengikuti untuk mengelola risiko sistemik.

Gambar sampul dari ChatGPT, grafik BTCUSD dari Tradingview