ETF Ethereum Kehilangan $242M saat Harga ETH Berjuang di $2,150

Wawasan Utama

• ETF Spot Ethereum AS mencatat arus keluar bersih $242 juta dalam dua hari.
• Skew opsi menandakan meningkatnya permintaan untuk perlindungan risiko penurunan.
• Ether berkinerja buruk karena ketidakpastian makro meningkatkan permintaan obligasi.

Harga Ethereum melayang di dekat $2.085 pada hari Jumat setelah gagal merebut kembali resistensi $2.150 sejak 5 Februari. ETF Spot Ethereum AS mencatat arus keluar bersih $242 juta antara Rabu dan Kamis, membalikkan arus masuk singkat di awal minggu.

Penarikan ini mencerminkan melemahnya keyakinan institusional di tengah memburuknya sinyal makro. Reaksi harga Ethereum (ETH) mengikuti rebound singkat dari posisi terendah $1.744 yang tercatat pada 6 Februari, ketika pembeli masuk setelah penjualan tajam.

Pantulan tersebut mengangkat aset sebesar 20%, namun momentum memudar karena data ekonomi menunjukkan perlambatan pertumbuhan AS. Investor beralih ke utang pemerintah jangka pendek, dan aset berisiko kehilangan daya tarik.

Pergeseran ini terjadi karena trader mengantisipasi pelonggaran kebijakan lebih lanjut di tengah mendinginnya ekspektasi inflasi.

Arus Dana ETF Ethereum Dan Sinyal Makro Berbeda

Data Farside Investors menunjukkan penarikan dua hari menghapus pemulihan sebelumnya dalam arus ETF, menandakan sentimen rapuh di kalangan alokator besar. BlackRock menjual Ethereum senilai $9,3 juta sementara total arus masuk ETF mencapai $10,2 juta selama sesi yang sama, menciptakan gambaran institusional yang beragam.

Perbedaan tersebut menunjukkan penempatan selektif daripada akumulasi terkoordinasi.

Arus Dana ETF Ethereum | Sumber: Farside Investors

Data TradingView menunjukkan imbal hasil Treasury AS 2 tahun turun ke 3,42% pada hari Jumat, mendekati posisi terendah yang tidak terlihat sejak Agustus 2022. Imbal hasil yang turun biasanya menandakan ekspektasi pemotongan suku bunga, dan pasar memperkirakan pelonggaran hingga 2026.

Modal beralih ke keamanan yang dipersepsikan, dan aset digital kesulitan menarik arus tambahan.

Metrik kinerja relatif menambah tekanan lebih lanjut. Selama 30 hari terakhir, Ether turun 38%, tertinggal dari pasar cryptocurrency yang lebih luas.

Harga ETH diperdagangkan 58% di bawah rekor tertinggi sepanjang masa, memperpanjang penurunan enam bulan yang membebani kepercayaan. Kinerja yang buruk mendorong trader mempertanyakan posisi kompetitif Ethereum terhadap jaringan lapisan dasar yang lebih cepat.

Data Derivatif Menambah Tekanan Bearish Di Tengah Data ETF Ethereum

Metrik Laevitas.ch menunjukkan skew delta opsi 30 hari ETH berada di 10% pada hari Jumat. Pembacaan tersebut berarti opsi put diperdagangkan dengan premi di atas call, menandakan permintaan untuk perlindungan risiko penurunan.

Indikator tetap di atas ambang batas 6% selama dua minggu, memperkuat penempatan defensif di kalangan meja profesional. Ini juga menarik perhatian pelaku pasar di tengah data arus dana ETF Ethereum.

Skew delta opsi 30 hari ETH (put-call) di Deribit | Sumber: Laevitas.ch

Arus opsi Deribit mencerminkan postur ini karena trader meningkatkan eksposur ke strategi netral-ke-bearish. Permintaan hedging yang meningkat sering kali melacak kelemahan yang terealisasi daripada mengantisipasi keruntuhan mendadak.

Dalam kasus ini, pasar derivatif tampaknya merespons tekanan harga yang berkelanjutan daripada memperhitungkan keruntuhan yang tidak teratur.

Fundamental jaringan menghadapi tantangan tersendiri. Imbal hasil staking berada di 2,9%, tertinggal dari target suku bunga Federal Reserve 3,5%, mengurangi daya tarik penguncian modal.

Sementara itu, pasokan ETH berkembang pada tingkat tahunan 0,8%, mengencerkan argumen kelangkaan dalam jangka pendek. Biaya jaringan yang lebih rendah semakin menekan insentif validator, melemahkan keyakinan pemegang jangka panjang.

Harga Ethereum (ETH): Kekuatan Struktural Mengimbangi Narasi Panik

Total aset yang dikelola di seluruh ETF Ethereum mencapai $12,7 miliar, menempatkan arus keluar baru-baru ini dalam perspektif. Penarikan dua hari mewakili kurang dari 2% dari basis tersebut, membatasi risiko sistemik dari penebusan institusional.

Meskipun arus berubah negatif, modal agregat yang berkomitmen pada produk Ethereum tetap substansial.

Data on-chain masih menunjukkan Ethereum memimpin dalam Total Value Locked di seluruh protokol keuangan terdesentralisasi. Builder terus menerapkan aplikasi di jaringan, mempertahankan keunggulan strukturalnya meskipun ada volatilitas pasar.

Kontras antara kelemahan harga dan kedalaman ekosistem ini menciptakan ketegangan antara trader jangka pendek dan peserta jangka panjang.

Risiko makro mendominasi arah jangka pendek. Trader memantau pendapatan korporat dan kapasitas pembiayaan kembali fiskal AS di tengah tekanan sosial-ekonomi global.

Permintaan obligasi mencerminkan kehati-hatian, dan aset digital bereaksi sesuai dengan itu. Dalam lingkungan ini, harga Ethereum lebih merespons kondisi likuiditas daripada metrik jaringan.

Perhatian sekarang beralih pada apakah Ethereum dapat stabil di atas support langsung di dekat $2.000. Bertahan berkelanjutan di atas level tersebut dapat meredakan tekanan derivatif, sementara penembusan tegas dapat mengekspos kantong likuiditas yang lebih rendah.

Untuk saat ini, sinyal makro dan tren arus institusional tetap menjadi pendorong utama yang membentuk perilaku harga Ethereum.

Postingan ETF Ethereum Kehilangan $242 Juta saat Harga ETH Berjuang di $2.150 pertama kali muncul di The Coin Republic.