Treasuri AS yang Ditokenisasi Masih Memimpin, Namun Ekuitas Mulai Mengejar

Pasar aset dunia nyata (RWA) terus didominasi oleh Treasuries AS yang ditokenisasi, namun data baru menunjukkan bahwa ekuitas muncul sebagai segmen dengan pertumbuhan tercepat dalam sektor ini.

Pergeseran ini menunjukkan bahwa tahun 2026 mungkin menandai ekspansi yang lebih luas dari produk keuangan on-chain di luar instrumen yang berfokus pada yield.

Per 12 Februari 2026, utang Treasury AS yang ditokenisasi menyumbang sekitar $10,5 miliar dalam kapitalisasi pasar, mempertahankan keunggulan yang jelas atas kelas aset lainnya. Namun, momentum pertumbuhan semakin terlihat pada ekuitas publik yang ditokenisasi, yang saat ini berada di dekat $937 juta dan berkembang dengan kecepatan relatif yang lebih cepat.

Rincian RWA Saat Ini

Komposisi yang lebih luas dari pasar aset yang ditokenisasi menyoroti struktur yang terdiversifikasi:

• Utang Treasury AS: $10,5 Miliar
• Komoditas: $5,3 Miliar
• Kredit Swasta: $2,8 Miliar
• Dana Alternatif Institusional: $2,2 Miliar
• Obligasi Korporat: $1,7 Miliar
• Utang Pemerintah Non-AS: $947,6 Juta
• Ekuitas Publik: $937,0 Juta

Treasuries tetap menjadi fondasi inti karena stabilitas yield dan kejelasan regulasinya, menjadikannya menarik untuk adopsi institusional. Komoditas dan kredit swasta mengikuti sebagai kategori terbesar berikutnya, mencerminkan permintaan untuk instrumen penghasil pendapatan dan lindung nilai inflasi.

Mengapa Ekuitas Mendapatkan Momentum

Meskipun lebih kecil dalam ukuran absolut, ekuitas yang ditokenisasi mengalami adopsi yang dipercepat, terutama seiring infrastruktur keuangan terdesentralisasi yang membaik. Kemampuan untuk menggunakan saham yang ditokenisasi sebagai jaminan, mengintegrasikannya ke dalam pasar pinjaman, dan mengaksesnya secara global tanpa batasan pialang tradisional mendorong permintaan baru.

Tidak seperti Treasuries, yang terutama berfungsi sebagai instrumen penghasil yield, ekuitas yang ditokenisasi memperkenalkan eksposur pertumbuhan ke dalam portofolio asli DeFi. Kombinasi efisiensi modal dan komposabilitas itu memposisikan ekuitas sebagai vertikal pertumbuhan tinggi dalam RWA.

2026: Dari Yield ke Utilitas

Data menunjukkan bahwa narasi RWA sedang berkembang. Pertumbuhan awal berpusat pada aset stabil yang menghasilkan pendapatan seperti utang pemerintah. Sekarang, fokus tampaknya meluas ke arah utilitas, komposabilitas, dan integrasi dengan sistem keuangan on-chain.

Jika tren ini berlanjut, tahun 2026 dapat mewakili fase transisi di mana tokenisasi bergerak dari adopsi eksperimental ke lapisan infrastruktur keuangan yang lebih komprehensif yang mencakup utang, kredit, komoditas, dan ekuitas.

Postingan Treasuries AS yang Ditokenisasi Masih Memimpin, Namun Ekuitas Mengejar muncul pertama kali di ETHNews.