Trader Bitcoin Menunjukkan Kehati-hatian Dengan Leverage Saat Ketidakpastian Pasar Meningkat – Detail

Setelah berbulan-bulan positioning agresif, struktur pasar Bitcoin semakin ditentukan oleh kehati-hatian daripada keyakinan. Para trader mundur seiring risiko makroekonomi dan geopolitik muncul kembali.

Trader Bitcoin Mengadopsi Strategi Deleveraging di Pasar yang Goyah

Menurut analis CryptoQuant, Darkfrost, investor menahan diri dari posisi leverage berisiko dalam futures Bitcoin. Pergeseran perilaku ini paling terlihat di Binance, yang saat ini mendominasi aktivitas futures BTC global, menyumbang lebih dari 31% dari total open interest Bitcoin (tidak termasuk CME — Chicago Mercantile Exchange).

Rasio Leverage Estimasi BTC di platform tersebut telah menurun secara konsisten sepanjang Februari, turun dari 0,19 menjadi 0,15. Pada saat yang sama, sekitar 30.000 BTC senilai open interest telah terhapus dari bursa tersebut. Darkfost menjelaskan bahwa perkembangan ini mencerminkan trader yang sengaja menutup posisi dan mengurangi eksposur, bukan fluktuasi acak.

Cadangan Bitcoin di bursa tetap relatif stabil, artinya investor tidak terburu-buru menarik dana; mereka hanya mengurangi leverage. Perbedaan itu penting, menunjukkan manajemen risiko strategis daripada kapitulasi yang didorong kepanikan.

Lebih Banyak Ketidakstabilan Makro untuk Pasar Bitcoin

Analis Darkfost mencatat bahwa beberapa tekanan makroekonomi dan geopolitik telah berkontribusi pada lingkungan risk-off, yang telah membebani pasar crypto tanpa tanda-tanda perbaikan.  Ia menyebutkan bahwa Donald Trump mengumumkan tarif baru 10% setelah keputusan Mahkamah Agung menentang tarif sebelumnya. 

Pada saat yang sama, pernyataan seputar potensi serangan terbatas terhadap Iran menambah lapisan ketegangan geopolitik lainnya. Di sisi ekonomi, pertumbuhan ekonomi AS di kuartal keempat lebih lemah dari yang diharapkan sebesar 1,4%, memperkuat kekhawatiran tentang momentum yang melambat. Sementara itu, inflasi Core PCE naik menjadi 3%, dalam pergerakan mengejutkan ke atas. Dalam lingkungan semacam ini, pengambilan risiko leverage menjadi jauh kurang menarik. Trader menyadari bahwa volatilitas yang didorong oleh berita makro dapat melikuidasi posisi yang terlalu diperpanjang dengan cepat.

Ketika leverage menurun, sering menciptakan tekanan harga jangka pendek, karena penutupan kontrak futures dapat meningkatkan aktivitas penjualan. Namun, leverage berlebihan membuat pasar rapuh. Dengan menyingkirkan posisi yang terlalu diperpanjang, pasar mengurangi risiko sistemik dan mengalami reset struktural yang konstruktif. Pada titik ini, Bitcoin menjadi kurang rentan terhadap peristiwa likuidasi yang keras dan lebih mampu mempertahankan penemuan harga organik.

Pada saat penulisan, Bitcoin diperdagangkan pada $67.965, menunjukkan peningkatan moderat sekitar 2,45% selama 7 hari terakhir. Sementara itu, volume perdagangan harian naik 36,98% dan bernilai $44,98 miliar.