Kontraksi 60 Hari USDT Turun di Bawah -$3 Miliar saat Bitcoin Diperdagangkan di $65K–$70K

Perubahan kapitalisasi pasar USDT selama 60 hari telah turun di bawah -$3 miliar, ambang batas yang hanya pernah tercapai sekali sebelumnya, yaitu pada akhir 2022 ketika Bitcoin diperdagangkan mendekati $16.000.

Kejadian kedua sedang berlangsung sekarang, di awal 2026, dengan BTC diperdagangkan dalam kisaran $65.000–$70.000 setelah ekspansi rekor tertinggi sepanjang masa sebelumnya.

Besarnya kontraksi menempatkan likuiditas stablecoin di pusat struktur pasar saat ini. Ini bukan fluktuasi rutin. Ini mencerminkan penarikan modal berkelanjutan dari ekosistem kripto selama periode yang terkompresi.

Sinyal Likuiditas Langka Muncul Kembali

Stablecoin berfungsi sebagai likuiditas yang dapat digunakan di seluruh pasar aset digital. Ketika pasokan meningkat, biasanya menandakan modal segar memasuki bursa dan platform on-chain. Ketika pasokan berkontraksi secara agresif, ini mengimplikasikan penebusan, deleveraging, atau modal keluar dari ekosistem.

Kontraksi USDT 60 hari di bawah -$3 miliar hanya terjadi pada dua kesempatan:

• Akhir 2022: Bitcoin diperdagangkan mendekati $16.000, menandai titik terendah siklus di tengah kapitulasi puncak.
• Awal 2026: Bitcoin diperdagangkan antara $65.000 dan $70.000 setelah fase rekor tertinggi sepanjang masa sebelumnya.

Perbedaan struktural dalam tingkat harga membuat perbandingan menjadi lebih kompleks. Pada 2022, kontraksi selaras dengan tekanan sistemik dan penjualan paksa. Saat ini, kontraksi terjadi dari tingkat valuasi yang jauh lebih tinggi, menunjukkan pengetatan likuiditas daripada keruntuhan siklus penuh.

Arus Keluar Harian Menambah Sinyal Tekanan

Secara harian, USDT telah mencatat tiga arus keluar satu hari terpisah yang melebihi -$1 miliar. Secara historis, episode dengan skala ini telah selaras dengan titik terendah makro atau kluster volatilitas di Bitcoin.

Penebusan skala besar biasanya mencerminkan aktivitas institusional atau pemegang besar daripada arus ritel. Ketika penebusan meningkat pada besaran ini, mereka sering bertepatan dengan fase kelelahan, periode di mana posisi paksa terurai daripada tahap awal tren penurunan struktural berkelanjutan.

Perbedaan itu penting. Keluarnya likuiditas dapat mendahului stabilisasi atau penurunan lebih lanjut tergantung pada apakah kontraksi berlanjut.

Sensitivitas Likuiditas Bitcoin

Bitcoin tetap sangat refleksif terhadap kondisi likuiditas. Ketika pasokan stablecoin terkompresi, daya beli yang tersedia di bursa menyusut. Itu menciptakan lingkungan yang lebih rapuh, terutama selama periode volatilitas yang meningkat.

Kontraksi 60 hari saat ini menunjukkan pengetatan struktural dalam likuiditas kripto-native. Jika penebusan terus berlanjut pada kecepatan ini, tekanan menurun dapat meluas karena kedalaman pasar menipis dan selera risiko tetap diredam.

Namun, preseden historis menunjukkan bahwa setelah fase deleveraging paksa selesai dan arus stablecoin stabil, Bitcoin sering bertransisi ke pemulihan jangka menengah yang kuat ketika likuiditas normal kembali.

Stabilisasi Adalah Variabel Infleksi

Variabel kunci bukanlah kedalaman kontraksi saja, tetapi apakah arus mulai mendatar.

Jika pasokan USDT terus menurun, tekanan struktural dapat bertahan. Jika kontraksi melambat atau berbalik, profil risiko-imbalan berubah dengan cepat, karena bahkan ekspansi likuiditas yang sederhana dapat memiliki efek yang terlalu besar dalam pasar refleksif.

Tekanan likuiditas ekstrem secara historis menandai peluang, tetapi hanya setelah kelelahan penjualan dikonfirmasi. Untuk saat ini, Bitcoin diperdagangkan dalam rezim likuiditas yang mengencang, dan stabilisasi dalam arus USDT tetap menjadi kondisi yang dapat mendefinisikan ulang fase struktural berikutnya.

Postingan Kontraksi 60 Hari USDT Turun di Bawah -$3 Miliar saat Bitcoin Diperdagangkan $65K–$70K muncul pertama kali di ETHNews.