Nvidia mengungkapkan pada hari Rabu bahwa hanya dua pelanggan yang tidak disebutkan namanya bertanggung jawab atas 39% dari total pendapatannya pada kuartal kedua tahun fiskalnya, sebuah detail yang tersembunyi dalam pengajuan regulasi yang diserahkan ke Komisi Sekuritas dan Bursa A.S.
Perusahaan tersebut mencantumkan pembeli hanya sebagai "Pelanggan A" dan "Pelanggan B," dengan yang pertama menyumbang 23% dan yang kedua 16% dari penjualan Nvidia selama periode tiga bulan yang berakhir pada Juli. Secara bersama-sama, mereka hampir mengendalikan $6 miliar dari pendapatan Q2 pembuat chip tersebut.
Tingkat konsentrasi ini jauh lebih tinggi dibandingkan kuartal yang sama tahun lalu, ketika dua pelanggan terbesar Nvidia menyumbang 14% dan 11%.
Lonjakan ini kini memicu pengawasan lebih dalam tentang siapa sebenarnya yang berada di balik gelombang besar pengeluaran chip AI, dan apa artinya bagi stabilitas pendapatan Nvidia ke depan.
Meskipun berulang kali ada spekulasi bahwa raksasa cloud seperti Amazon, Microsoft, Google, atau Oracle mungkin berada di balik angka-angka tersebut, Nvidia menolak untuk menyebutkan nama klien-klien tersebut.
Nvidia menjaga pembeli misterius tersembunyi di balik lapisan rantai pasokan
Dalam pengajuan tersebut, Nvidia menggambarkan Pelanggan A dan Pelanggan B sebagai "pelanggan langsung." Itu tidak berarti mereka menggunakan chip tersebut sendiri.
Pelanggan langsung ini adalah perusahaan yang membeli perangkat keras Nvidia untuk merakit sistem atau papan lengkap, yang kemudian dijual kepada pengguna akhir yang sebenarnya; seperti perusahaan cloud, lembaga pemerintah, dan perusahaan korporat.
Daftar perantara potensial termasuk produsen desain asli dan pembuat peralatan seperti Foxconn, Quanta, dan integrator sistem besar seperti Dell.
Nvidia juga mengakui memiliki pelanggan tidak langsung, yaitu perusahaan yang akhirnya menggunakan sistem tetapi tidak membeli chip langsung dari Nvidia.
Ini adalah pemain infrastruktur cloud, perusahaan teknologi, dan organisasi besar yang membangun platform AI internal. Perusahaan mengatakan hanya dapat memperkirakan berapa banyak pendapatannya yang berasal dari pembeli tidak langsung, menggunakan pesanan pembelian dan catatan penjualan internal.
Misteri semakin dalam dengan informasi kedua dari pengajuan tersebut. Nvidia mengatakan dua pelanggan tidak langsung masing-masing mewakili lebih dari 10% dari total pendapatan, dan keduanya dilayani melalui Pelanggan A atau B.
Detail tersebut telah memicu lebih banyak tebak-tebakan tentang apakah pembeli tidak langsung adalah tersangka cloud biasa, atau mungkin pemain baru yang berkembang pesat di bidang AI.
CFO Colette Kress mengatakan selama panggilan pendapatan bahwa sekitar 50% dari pendapatan pusat data Nvidia berasal dari penyedia layanan cloud besar. Itu penting karena penjualan pusat data menyumbang 88% dari total pendapatan perusahaan di Q2. Kress memberi tahu para analis:
Analis memantau belanja modal cloud 2026 sebagai barometer pertumbuhan
Ketergantungan yang semakin besar pada klien besar yang tidak disebutkan namanya telah menarik perhatian Wall Street. Frank Lee, seorang analis di HSBC, menulis dalam catatan Kamis bahwa pasar tidak mungkin melihat "revisi kenaikan pendapatan lebih lanjut atau katalis harga saham dalam jangka pendek kecuali jika kita memiliki kejelasan yang meningkat tentang potensi kenaikan dalam ekspektasi belanja modal [penyedia layanan cloud] 2026." Saat ini dia memiliki peringkat tahan pada saham Nvidia.
Sementara itu, Nvidia menambahkan bahwa sebuah "perusahaan penelitian dan pengembangan AI" juga membawa jumlah pendapatan yang "berarti" melalui pembelian langsung dan tidak langsung. Tidak ada nama yang dikaitkan dengan pelanggan itu juga.
Perusahaan memberi tahu investor bahwa permintaan tidak hanya berasal dari penyedia cloud publik. Nvidia menunjuk pada campuran pembeli yang lebih luas, termasuk perusahaan yang membangun sistem AI internal, pemerintah asing, dan kategori baru yang disebut "neocloud." Ini adalah penyedia infrastruktur yang lebih baru yang bertujuan untuk menantang empat besar dengan platform yang dioptimalkan untuk beban kerja AI.
CEO Jensen Huang memberi tahu investor bahwa perkiraan jangka panjang Nvidia melihat infrastruktur AI tumbuh menjadi $3 hingga $4 triliun pada tahun 2030. Dia menambahkan bahwa untuk setiap $50 miliar yang dihabiskan untuk pusat data yang berfokus pada AI, Nvidia dapat menangkap sekitar 70% dari biaya, tidak hanya dari penjualan GPU tetapi juga jaringan, akselerator, dan tumpukan perangkat lunak.
Jensen juga mengatakan gelombang pengeluaran saat ini belum pernah terjadi sebelumnya. "Seperti yang Anda ketahui, belanja modal dari hanya empat hyperscaler teratas telah berlipat ganda dalam dua tahun karena revolusi AI berjalan dengan penuh," katanya kepada para analis, merujuk pada Amazon, Microsoft, Google, dan Oracle.
Jangan hanya membaca berita kripto. Pahami. Berlangganan buletin kami. Gratis.
Source: https://www.cryptopolitan.com/nvidia-two-anonymous-customers-40-q2-sales/
