Era Web3 Berakhir saat Modal Terkonsentrasi di Bitcoin dan RWA

Menurut Cipolaro, era ambisi Web3 yang luas semakin memudar. Alih-alih mencoba menggantikan hampir setiap layanan digital, crypto terkonsolidasi di sekitar serangkaian aplikasi sempit yang memperluas keuangan tradisional ke infrastruktur blockchain. Industri ini, menurutnya, bergeser dari spekulasi ke utilitas keuangan.

Dari Mimpi Luas ke Fondasi Keuangan

Cipolaro berpendapat bahwa sistem terpusat akan terus mendominasi sebagian besar kasus penggunaan konsumen dan perusahaan karena lebih cepat, lebih murah, dan secara operasional lebih efisien. Realitas itu, katanya, memaksa crypto untuk fokus pada area di mana blockchain memberikan keunggulan struktural yang jelas – terutama dalam keuangan.

Transisi ini mengimplikasikan kesimpulan yang menyoberkan: total pasar yang dapat dialamatkan crypto bisa secara material lebih kecil dari yang pernah diproyeksikan. Namun, cakupan yang lebih sempit juga dapat memperkuat aset yang tersisa.

Daftar Singkat Penyintas Jangka Panjang

Alih-alih ledakan sektor baru, Cipolaro mengidentifikasi sekelompok kategori ketat yang kemungkinan akan bertahan:

• Bitcoin sebagai aset moneter utama
• Aset dunia nyata yang ditokenisasi (RWA), termasuk saham yang ditokenisasi
• Stablecoin sebagai infrastruktur penyelesaian
• Alat DeFi pilihan yang meningkatkan produk keuangan tradisional
• Sejumlah terbatas blockchain tujuan umum seperti Ethereum

Tentang aset yang ditokenisasi, Cipolaro mengharapkan kemajuan bertahap seiring dengan meningkatnya interoperabilitas. Dia mencatat bahwa jaringan seperti Ethereum terus menjadi jangkar keuangan on-chain, meskipun alternatif yang berfokus pada institusi seperti Canton Network – yang dibangun oleh Digital Asset Holdings – sudah memegang pool aset yang ditokenisasi yang jauh lebih besar daripada rantai publik dalam kategori tertentu.

Stablecoin, sementara itu, dibingkai bukan sebagai instrumen perdagangan tetapi sebagai fondasi keuangan inti – rel penyelesaian untuk institusi, bank, dan sistem pembayaran.

Apa yang Tidak Lolos Seleksi

Cipolaro secara efektif mengakhiri beberapa narasi yang pernah dipromosikan. Gaming blockchain, jaringan sosial terdesentralisasi, dan metaverse telah gagal menggantikan pesaing terpusat dalam skala besar. Gagasan yang lebih luas bahwa Web3 akan menjadi alternatif untuk hampir semua penawaran digital telah, dalam penilaiannya, gagal.

Modal, dia amati, tidak lagi menyebar di seluruh sektor eksperimental. Sebaliknya, ia terkonsentrasi dalam infrastruktur keuangan inti. Konsolidasi ini terlihat dalam meningkatnya dominasi pasar Bitcoin, menunjukkan bahwa hanya sedikit narasi altcoin baru yang tahan lama telah mengakar.

Bitcoin sebagai Aset Neraca

Pandangan NYDIG yang lebih luas untuk 2026 memperkuat pivot institusional ini. Tema "Allocate, Don't Speculate" perusahaan mendorong investor untuk berhenti mengejar siklus dan sebaliknya memperlakukan crypto sebagai keputusan alokasi jangka panjang.

Bitcoin semakin dipandang bukan sebagai instrumen perdagangan tetapi sebagai aset perbendaharaan yang sebanding dengan komoditas atau valuta asing. Perusahaan publik yang memegang aset digital di neraca mereka – digambarkan sebagai Digital Asset Treasuries – mungkin diperdagangkan sebagai eksposur crypto leverage, menyiapkan panggung untuk konsolidasi korporat tahun ini.

Cipolaro juga mengantisipasi kompresi volatilitas yang berkelanjutan, dengan alasan bahwa penurunan volatilitas jangka panjang Bitcoin dapat membuatnya lebih kompatibel dengan kerangka portofolio tradisional seperti strategi risk-parity.

Risiko Jangka Panjang di Cakrawala

Meskipun bukan ancaman langsung di 2026, NYDIG menandai komputasi kuantum sebagai risiko eksistensial dominan yang dihadapi industri. Perusahaan menyarankan bahwa perencanaan serius untuk ketahanan kuantum harus dimulai sekarang, bahkan jika dampak praktisnya masih bertahun-tahun lagi.

Kesimpulan Cipolaro jelas: crypto tidak menghilang, tetapi menyempit. Masa depan, dalam kerangkanya, milik aset yang terintegrasi dengan keuangan tradisional daripada bersaing dengannya secara langsung.

Jika tesis itu terbukti benar, 2026 mungkin diingat bukan sebagai siklus spekulatif lainnya – dan lebih sebagai tahun crypto sepenuhnya menanamkan dirinya ke dalam sistem keuangan global.

Informasi yang diberikan dalam artikel ini hanya untuk tujuan edukasi dan tidak merupakan nasihat keuangan, investasi, atau perdagangan. Coindoo.com tidak mendukung atau merekomendasikan strategi investasi atau cryptocurrency tertentu. Selalu lakukan riset Anda sendiri dan konsultasikan dengan penasihat keuangan berlisensi sebelum membuat keputusan investasi apa pun.

Postingan Web3 Era Ends as Capital Concentrates in Bitcoin and RWAs muncul pertama kali di Coindoo.