Pasar Stablecoin Dapat Mencapai $2 Triliun pada 2028, Mendorong Permintaan T-Bill Senilai $1 Triliun

Analis Standard Chartered memproyeksikan bahwa pasar stablecoin global dapat berkembang hingga kapitalisasi pasar $2 triliun pada akhir 2028, menciptakan permintaan baru sekitar $1 triliun untuk surat utang jangka pendek Departemen Keuangan AS.

Permintaan yang diharapkan akan terkonsentrasi terutama pada segmen jatuh tempo 0 hingga 3 bulan, yang berpotensi membentuk kembali strategi penerbitan utang pemerintah AS di tahun-tahun mendatang.

Meningkatnya Permintaan untuk Utang Jangka Pendek AS

Menurut perkiraan, penerbit stablecoin akan meningkatkan kepemilikan mereka terhadap surat utang Treasury jangka pendek secara signifikan seiring dengan meningkatnya pasokan untuk mendukung ekspansi penerbitan token.

Bila digabungkan dengan dinamika kebijakan Federal Reserve, total proyeksi permintaan baru untuk T-bills dapat mencapai $2,2 triliun hingga 2028, sementara estimasi pasokan bersih mungkin hanya mencapai $1,3 triliun.

Ketidakseimbangan ini dapat mengakibatkan kekurangan $900 miliar, meningkatkan persaingan untuk surat utang pemerintah berdurasi pendek.

Potensi Pergeseran dalam Strategi Penerbitan Treasury

Untuk mengelola kemungkinan ketidakseimbangan penawaran-permintaan, Departemen Keuangan AS mungkin perlu menyesuaikan bauran penerbitannya.

Analis menyarankan pemerintah dapat mengalihkan hingga $900 miliar dari obligasi jangka panjang ke surat utang jangka pendek, yang berpotensi termasuk penghentian sementara lelang obligasi 30 tahun hingga tiga tahun.

Langkah seperti itu akan menandai pergeseran struktural yang signifikan dalam cara AS membiayai utangnya, yang sebagian didorong oleh permintaan yang meningkat dari infrastruktur aset digital.

Penerbit Stablecoin Sudah Menjadi Pembeli Utama

Penerbit stablecoin besar seperti Tether dan Circle sudah termasuk di antara pemegang terbesar utang pemerintah AS jangka pendek. Seiring dengan meningkatnya sirkulasi stablecoin, alokasi Treasury mereka diperkirakan akan meningkat secara proporsional.

Jika proyeksi $2 triliun terwujud, stablecoin dapat menjadi sumber permintaan yang secara struktural penting dalam pasar pendanaan jangka pendek AS.

Implikasi yang Lebih Luas

Ekspansi yang diproyeksikan menyoroti persimpangan yang semakin meningkat antara aset digital dan pasar keuangan tradisional. Pergeseran permintaan inkremental $1 triliun ke dalam Treasury berdurasi pendek tidak hanya akan mempengaruhi dinamika yield dan likuiditas tetapi juga dapat mempengaruhi perencanaan fiskal yang lebih luas.

Meskipun perkiraan tersebut bergantung pada adopsi stablecoin yang berkelanjutan dan kejelasan regulasi, analis melihat transformasi potensial ini sebagai salah satu perkembangan aliran modal paling signifikan yang terkait dengan kripto selama beberapa tahun ke depan.

Postingan Pasar Stablecoin Bisa Mencapai $2 Triliun pada 2028, Mendorong Permintaan T-Bill $1 Triliun pertama kali muncul di ETHNews.