Diskon Saylor: Mengapa Bitcoin yang Diperdagangkan di Bawah Harga Realisasi Strategy adalah Hadiah bagi Alokator Siklus Akhir

Bitcoin terus berjuang di bawah level $65.000 karena tekanan jual yang persisten membebani sentimen pasar. Aksi harga tetap rapuh dalam beberapa minggu terakhir, dengan volatilitas yang meningkat dan trader menunjukkan keyakinan terbatas di tengah kondisi likuiditas yang ketat dan ketidakpastian makro yang lebih luas. Meskipun rebound intermiten telah terjadi, sejauh ini gagal membangun momentum kenaikan yang berkelanjutan, membuat Bitcoin terkunci dalam fase konsolidasi hati-hati di bawah ambang psikologis kunci.

Laporan CryptoQuant terbaru menyoroti perkembangan struktural yang menonjol yang melibatkan StrategyB, yang sebelumnya dikenal sebagai MicroStrategy. Sekarang telah lebih dari enam tahun sejak perusahaan memulai strategi akumulasi Bitcoin-nya, menargetkan sekitar 5% dari total pasokan aset. Inisiatif ini, yang didorong oleh CEO Michael Saylor — salah satu pendukung jangka panjang Bitcoin yang paling vokal — mencerminkan keyakinan bahwa BTC pada akhirnya dapat melampaui angka $1 juta seiring waktu.

Untuk mengejar tujuan ini, StrategyB telah melaksanakan apa yang dianggap banyak orang sebagai program dollar-cost averaging terbesar dalam sejarah Bitcoin, terutama tanpa menjual BTC apa pun sejak awal. Angka investasi tahunan menggambarkan skala upaya ini: $1,1 miliar pada 2020, $2,57 miliar pada 2021, $276 juta pada 2022, $1,9 miliar pada 2023, $21,9 miliar pada 2024, $22,4 miliar pada 2025, dan $4,1 miliar sejauh ini pada 2026.

Akumulasi Bitcoin Agresif StrategyB Dan Implikasi Pasar

Menurut laporan tersebut, 2025 menandai tahun rekor untuk StrategyB dalam hal modal yang dikerahkan, dengan lebih dari $22,4 miliar diinvestasikan ke dalam akumulasi Bitcoin. Data menunjukkan bahwa 2026 saat ini mengikuti lintasan yang sebanding. Jika kecepatan ini berlanjut, perusahaan dapat melampaui rekor tahun lalu, semakin mengkonsolidasikan posisinya sebagai salah satu pemegang institusional BTC terbesar.

Saat ini, Bitcoin diperdagangkan di bawah harga realisasi yang diperkirakan StrategyB, yang berada di sekitar $76.000. Metrik ini mencerminkan biaya akuisisi rata-rata perusahaan di seluruh kepemilikannya. StrategyB dilaporkan memegang sekitar 717.131 BTC, setara dengan sekitar 3,4% dari pasokan Bitcoin yang beredar. Konsentrasi seperti itu menyoroti skala partisipasi institusional yang kini tertanam dalam struktur pasar.

Namun, interpretasi data ini memerlukan kehati-hatian. Trading di bawah harga realisasi pemegang besar tidak secara otomatis menyiratkan undervaluasi; harga realisasi adalah metrik basis biaya, bukan model penilaian. Kondisi pasar, aliran likuiditas, dan variabel makroekonomi tetap menjadi penggerak dominan arah harga.

Namun, kesimpulan yang lebih luas patut dicatat: bahkan peserta institusional besar sering mengandalkan strategi akumulasi yang relatif sederhana seperti dollar-cost averaging. Apakah pendekatan itu terbukti optimal dalam kondisi saat ini tergantung pada toleransi risiko individu, horison waktu, dan konteks pasar yang lebih luas.

Breakdown Mingguan Di Bawah Moving Average Kunci Menandakan Kelemahan Struktural

Struktur mingguan Bitcoin telah memburuk secara material selama beberapa sesi terakhir. Setelah gagal mempertahankan penerimaan di atas wilayah $90.000–$100.000, harga berbalik dan sekarang telah mundur ke area pertengahan $60.000. Penutupan mingguan terbaru di sekitar $66.000 menempatkan BTC secara tegas di bawah moving average 50-minggu dan 100-minggu, yang keduanya mulai miring ke bawah.

Pergeseran posisi ini secara teknis signifikan. Selama kemajuan 2024–2025, moving average ini bertindak sebagai support dinamis, secara konsisten menyerap pullback dan memperkuat kelanjutan tren. Kehilangan mereka sekarang mengubah mereka menjadi resistance overhead, membatasi kenaikan kecuali diklaim kembali dengan konfirmasi volume yang kuat.

Moving average 200-minggu, yang saat ini melacak di dekat zona pertengahan $50.000, tetap menjadi support struktural utama terakhir pada kerangka waktu ini. Secara historis, penutupan yang berkelanjutan di bawah rata-rata 50-minggu setelah puncak siklus telah menandakan fase korektif yang berkepanjangan daripada konsolidasi dangkal.

Volume telah meluas selama breakdown baru-baru ini, menunjukkan distribusi daripada drift likuiditas rendah yang sederhana. Selloff tajam dari wilayah $90.000 ke level di bawah $70.000 mencerminkan pasokan yang menentukan memasuki pasar.

Agar bulls mendapatkan kembali kendali, BTC perlu mengklaim kembali kisaran $75.000–$80.000 dan membangun kembali tertinggi mingguan yang lebih tinggi. Sampai saat itu, tren mingguan menguntungkan kehati-hatian, dengan momentum condong ke arah konsolidasi berkelanjutan atau eksplorasi downside lebih lanjut.

Gambar unggulan dari ChatGPT, grafik dari TradingView.com