Comeback Stablecoin Meta Lebih dari Sekadar Sekuel Libra

Perbedaan itu penting. Upaya Libra/Diem yang asli gagal total karena regulator melihat Facebook bukan sebagai integrator pembayaran, tetapi sebagai aktor swasta yang mencoba membangun rel moneter global dalam skala jaringan sosial. Versi baru ini — jika laporannya benar — tampak lebih sedikit seperti "koin Meta" dan lebih seperti "Meta terhubung ke rel yang dijalankan orang lain."

Hantu Libra masih ada di ruangan

Meta (yang saat itu bernama Facebook) mengumumkan Libra pada Juni 2019 sebagai inisiatif blockchain besar yang dimaksudkan untuk mendukung pembayaran digital global. Proyek ini kemudian diubah namanya menjadi Diem dan mempersempit cakupannya menjadi stablecoin yang didukung dolar AS dalam upaya mengurangi penolakan regulasi. Tidak berhasil. Proyek tersebut akhirnya dihentikan, dan aset Diem dijual pada awal 2022.

David Marcus menjelaskan bagaimana Libra dibunuh, sumber: X

Reaksi keras pada saat itu sangat intens dan bipartisan. Reuters melaporkan bahwa ketika Zuckerberg bersaksi di hadapan Kongres pada Oktober 2019, dia mengakui Libra adalah "proyek berisiko" sambil mencoba berargumen bahwa itu dapat menurunkan biaya pembayaran dan memperluas akses ke sistem keuangan.

Kutipan itu masih penting karena menangkap ketegangan utama: Libra mungkin memiliki kasus penggunaan pembayaran yang nyata, tetapi terkait dengan perusahaan yang oleh pembuat undang-undang sama sekali tidak dipercaya untuk berada di dekat lapisan uang.

Maju cepat ke 2026, dan Meta tampaknya telah belajar dari pelajaran itu. Meta tidak mencoba menjadi bank sentral berjaket hoodie. Dilaporkan Meta mencoba menjadi saluran distribusi raksasa untuk pembayaran stablecoin.

Mengapa sekarang? Karena pasar akhirnya mengejar produk

Ketertarikan baru Meta pada stablecoin tidak muncul dari mana-mana. Fortune melaporkan pada Mei 2025 bahwa Meta sudah dalam diskusi dengan perusahaan kripto tentang penggunaan stablecoin untuk pembayaran — terutama pembayaran kreator lintas batas — dan bahwa perusahaan telah menghubungi penyedia infrastruktur lebih awal di tahun itu. Laporan Fortune menggambarkan Meta berada dalam "mode belajar," dengan satu eksekutif menyarankan Instagram dapat menggunakan stablecoin untuk pembayaran kreator kecil (misalnya, sekitar $100) di berbagai pasar untuk memotong biaya dibandingkan rel fiat tradisional.

Itulah kasus penggunaan kunci yang dilewatkan oleh sebagian besar orang non-kripto sementara semua orang berdebat tentang ideologi Libra: stablecoin sering kali paling menarik bukan sebagai aset spekulatif, tetapi sebagai mekanisme penyelesaian yang lebih murah dan lebih cepat untuk pembayaran global yang berbasis internet.

Dengan kata lain: ini bukan tentang menggantikan dolar. Ini tentang memindahkan dolar dengan lebih baik.

Fortune juga melaporkan Zuckerberg mengakui kegagalan sebelumnya dalam diskusi dengan John Collison dari Stripe, mengatakan tentang Diem: "Hal itu sudah mati."

Mengapa Stripe terus muncul dalam laporan

Reuters melaporkan Stripe mengakuisisi penyedia infrastruktur stablecoin Bridge pada Oktober 2024, dalam kesepakatan yang banyak dilaporkan sekitar $1,1 miliar. Bridge sejak itu bergerak lebih dalam ke rel yang diatur: Reuters melaporkan pada Februari 2026 bahwa Bridge menerima persetujuan bersyarat dari OCC untuk mendirikan bank kepercayaan nasional, dengan perusahaan mengatakan persetujuan tersebut akan membantu perusahaan dan lembaga keuangan membangun dengan dolar digital "di dalam kerangka kerja federal yang jelas."

Frasa itu — "kerangka kerja federal yang jelas" — adalah jenis bahasa yang tepat yang dibutuhkan perusahaan seperti Meta di sekitar peluncuran terkait kripto apa pun.

Selain itu, Patrick Collison bukan lagi hanya orang luar pembayaran yang mengamati Meta dari pinggir. Meta mengumumkan pada April 2025 bahwa Collison bergabung dengan dewannya, efektif 15 April. Dalam siaran pers perusahaan, Zuckerberg mengatakan Collison dan Dina Powell McCormick akan membawa pengalaman mendukung bisnis dan pengusaha, dan Collison sendiri menyebut Meta "salah satu platform internet paling penting untuk bisnis."

Itu tidak membuktikan kesepakatan. Tetapi itu membuat tumpang tindih strategis menjadi jelas: Meta memiliki distribusi, Stripe memiliki pipa pembayaran, Bridge memiliki infrastruktur stablecoin, dan regulator semakin menginginkan sistem ini beroperasi di dalam kerangka kerja yang diawasi.

Apa yang berubah secara politik dan regulasi

Alasan lain upaya comeback ini tampak lebih masuk akal daripada Libra: lingkungan kebijakan berbeda.

Laporan lanjutan seputar berita eksklusif CoinDesk menunjuk pada lingkungan AS pasca-2025 di mana stablecoin kurang menjadi rel ketiga regulasi dan lebih menjadi kategori infrastruktur yang secara aktif dibentuk oleh legislasi dan piagam. Finance Magnates, merangkum laporan tersebut, mengatakan dorongan baru mengikuti GENIUS Act dan mencatat kekhawatiran tentang waktu dan pembatasan perusahaan teknologi besar.

Bahkan jika Anda mengabaikan beberapa hype seputar legislasi stablecoin, arah yang luas jelas: stablecoin telah bergerak dari "objek kepanikan regulasi" menjadi "primitif keuangan yang diatur."

Itu tidak berarti regulator tiba-tiba menyukai Meta. Itu berarti Meta mungkin tidak lagi memerlukan mereka untuk menyukai Meta — hanya untuk mentolerir model integrasi yang dipimpin mitra yang menjaga penerbitan, cadangan, dan kepatuhan di luar platform sosial itu sendiri.

Hadiah strategis yang sebenarnya bukanlah pengguna kripto — tetapi kreator, pedagang, dan agen AI

Jika Meta dapat membuat pembayaran kreator lintas batas, penyelesaian pedagang, atau pencairan iklan/perdagangan lebih cepat dan lebih murah di Instagram, Facebook, dan WhatsApp, itu adalah cerita margin dan pertumbuhan langsung — bukan hanya berita utama kripto. Laporan Fortune sebelumnya tentang pembayaran kreator cocok dengan ini.

Dan ada sudut pandang kedua di sini yang bahkan lebih besar: perdagangan AI. Beberapa komentar setelah berita eksklusif membingkai stablecoin sebagai lapisan penyelesaian untuk transaksi agentic. Finance Magnates mengutip analis fintech Simon Taylor mengatakan langkah Meta adalah "tentang distribusi, bukan penemuan kembali," dan berargumen stablecoin dapat menjadi lapisan penyelesaian untuk perdagangan yang didorong AI.

Itu mungkin terdengar futuristik, tetapi tidak gila. Jika Meta percaya perdagangan semakin terjadi melalui perpesanan, DM, kreator, dan asisten AI, maka pembayaran yang dapat diprogram tanpa hambatan menjadi infrastruktur platform inti.

Mengapa ini masih bisa gagal

Ada setidaknya empat titik kegagalan yang jelas:

1. Defisit kepercayaan — Sejarah Meta tentang privasi, tata kelola platform, dan kekuatan pasar berarti setiap ekspansi pembayaran akan mendapat pengawasan ekstra. Kenangan tentang Libra bukanlah sejarah kuno.

2. Risiko perimeter regulasi — bahkan jika mitra menerbitkan/mengelola rel stablecoin, regulator mungkin memutuskan skala Meta dan peran dalam distribusi menciptakan risiko sistemik tidak langsung.

3. Kompleksitas pengalaman pengguna — stablecoin bekerja dengan baik dalam demo dan alur B2B; UX yang menghadap konsumen masih merupakan tempat di mana banyak produk mati.

4. Pergeseran fokus internal — Meta secara bersamaan all-in pada AI, perangkat keras, dan monetisasi platform. Inisiatif pembayaran dapat kehilangan momentum jika mereka tidak menunjukkan dampak bisnis langsung.

Gambaran besar

Libra adalah upaya untuk membangun sistem moneter baru dan kemudian memasangnya ke aplikasi Meta.

Comeback yang dilaporkan ini tampak seperti kebalikannya: gunakan rel dolar yang diatur yang sudah ada dan hubungkan mereka ke mesin distribusi Meta.

Itu terdengar kurang revolusioner. Ini mungkin jauh lebih berbahaya bagi incumbent.

Karena jika Meta berhasil kali ini, bukan dengan meyakinkan dunia untuk mengadopsi koin baru. Ini akan dengan membuat stablecoin tidak terlihat — hanya pipa di balik pembayaran, perdagangan, dan perpesanan untuk miliaran pengguna.

Begitulah cara pergeseran platform yang sebenarnya terjadi. Diam-diam, kemudian sekaligus.