Tom Lee Sebut Bear MSTR Mungkin Terlalu Berlebihan—Short Squeeze Akan Terjadi?

MicroStrategy (MSTR) menjadi saham paling banyak di-short di dunia setelah mencatat kerugian belum direalisasi sekitar US$7 miliar dari Bitcoin (BTC).

Tom Lee berpendapat posisi short yang terlalu padat bisa memicu kenaikan harga lebih lanjut.

Mengapa Ini Penting:

• Holder MSTR menghadapi tekanan berlapis karena institusi keluar besar-besaran sementara pelaku short bertambah banyak.
• Tom Lee dari Fundstrat mengimbau ketika short trade sudah menjadi “konsensus”, berita buruk sudah masuk harga — sehingga peluang terjadinya short squeeze jadi makin besar.
• Institusi yang mengurangi eksposur MSTR menandakan semakin menipisnya kepercayaan pada model treasury BTC korporasi.

Rincian:

• Strategy (MicroStrategy), dipimpin Michael Saylor, memegang posisi short interest nomor satu di dunia per Februari 2026.
• Berdasarkan data CoinGecko, perusahaan ini punya kerugian belum direalisasi lebih dari US$7 miliar yang terkait kepemilikan treasury BTC korporat mereka.
• Angeles Wealth Management dan Wealth Watch Advisors sudah sepenuhnya keluar dari posisi mereka di MSTR.
• Caitlin John LLC memangkas eksposur MSTR sampai 96%, sedangkan Kovitz Investment Group dan Atomi Financial Group juga ikut mengurangi kepemilikan.
• Tom Lee menyampaikan lewat X (@fundstrat), short yang sudah padat biasanya membuat harga jadi tahan banting walaupun fundamentalnya negatif.

Gambaran Besar:

• Kenaikan MSTR menjadi posisi short paling atas mencerminkan skeptisisme lebih luas pada strategi treasury BTC korporasi di tengah volatilitas harga BTC yang masih berlangsung.
• Keluar massal institusi dari saham proxy BTC yang dulu populer menunjukkan adanya pergeseran struktural terkait cara penilaian dana investasi pada saham-saham yang terhubung kripto.