Wall Street Beralih ke On-Chain, dan Investor Masih Belum Memahaminya, Kata CIO Bitwise

Chief Investment Officer Bitwise, Matt Hougan, percaya ada kesenjangan mendasar antara persepsi dan realitas di pasar kripto. Dia berargumen bahwa investor sering salah menafsirkan apa yang sebenarnya terjadi karena bias perilaku, khususnya bias jangkar, mendistorsi pandangan mereka.

Bias jangkar, kecenderungan untuk terpaku pada informasi pertama yang ditemui, membentuk cara orang mengevaluasi peluang. Ini menyebabkan mereka memberikan bobot berlebih pada kesan awal bahkan ketika bukti baru muncul. Hougan menyatakan bahwa faktor ini memainkan peran kunci dalam masuknya dia ke kripto pada tahun 2018.

Tokenisasi Sedang Meledak

Dalam memo terbarunya, Hougan menekankan bahwa Wall Street sedang bergerak on-chain dan menunjuk pada beberapa perkembangan konkret. Paul Atkins meluncurkan "Project Crypto," sebuah inisiatif di seluruh komisi yang bertujuan untuk memodernisasi regulasi sekuritas sehingga pasar AS dapat beroperasi on-chain. Larry Fink mengatakan industri ini memasuki tahap awal tokenisasi semua aset. BlackRock mengikuti pandangan tersebut dengan meluncurkan dana Treasury tokenisasi BUIDL senilai $2 miliar di Uniswap. Apollo melakukan tokenisasi Diversified Credit Fund senilai $700 miliar di enam blockchain dan mengumumkan rencana untuk mengakuisisi saham di Morpho.

Selain itu, bank-bank besar, seperti JPMorgan, Bank of America, Citigroup, dan Wells Fargo, sedang membahas stablecoin bersama. JPMorgan telah meluncurkan token deposit di Base. Fidelity sedang merekrut manajer DeFi vaults.

Meskipun ada inisiatif ini, eksekutif Bitwise mengatakan bahwa investor tradisional gagal mendaftarkan perubahan ini. Bahkan investor kripto sendiri, tambahnya, menunjukkan kelelahan dari klaim adopsi institusional yang berulang. Data, bagaimanapun, menceritakan kisah yang berbeda.

Kemana Nilai Itu Pergi?

Aset dunia nyata yang ditokenisasi telah tumbuh tajam dari 2020 hingga 2025. Hougan memperingatkan bahwa meskipun peluangnya jelas, jalur pasti untuk menangkapnya tidak pasti. Pertanyaan tetap ada tentang apakah nilai dari tokenisasi akan mengalir ke jaringan Layer 1 publik seperti Ethereum dan Solana, ke blockchain semi-privat seperti Canton Network dan Tempo, ke token DeFi, atau ke perusahaan yang membangun di ekosistem, termasuk petahana seperti BlackRock dan JPMorgan, versus perusahaan kripto-native.

Sementara itu, platform analitik kripto Presto Research memperkirakan tokenisasi akan menjadi pendorong utama fase institusional kripto berikutnya. Dalam prospek 2026-nya, perusahaan memproyeksikan bahwa nilai gabungan aset dunia nyata yang ditokenisasi dan stablecoin akan mendekati $490 miliar pada akhir 2026.

Laporan tersebut juga mengamati bahwa pertumbuhan akan didorong oleh permintaan untuk Treasury bills AS yang ditokenisasi dan instrumen kredit.

Postingan Wall Street Is Going On-Chain, And Investors Still Don't Get It, Says Bitwise CIO pertama kali muncul di CryptoPotato.