PANews melaporkan pada 26 Februari bahwa, menurut Decrypt, rebound Bitcoin baru-baru ini sekitar 10% telah dikaitkan dengan gugatan yang melibatkan perusahaan perdagangan kuantitatif Jane Street, dengan spekulasi bahwa hilangnya pola tekanan jual mereka telah mendorong kenaikan harga. Analis menunjukkan bahwa Authorized Participants (APs) dalam ETF Bitcoin spot dapat melindungi nilai pembuatan dan penebusan mereka melalui derivatif seperti futures, dan menunda pembelian dan penjualan BTC di pasar spot selama periode penyelesaian, mengakibatkan ketidaksesuaian antara arus masuk ETF dan pembelian spot. Karena futures Bitcoin sering berada dalam pasar contango, APs cenderung menggunakan futures untuk lindung nilai dan mendapatkan keuntungan basis, yang menyebabkan ekspansi ukuran ETF tetapi dukungan terbatas untuk pembelian spot, dengan penemuan harga bergeser lebih ke arah pasar futures. Institusi yang diwawancarai menekankan bahwa mekanisme ini legal dan umum dalam industri ETF.


