Hari Baru, Peringatan Harga Ethereum Baru — Tapi Kenapa US$1 Miliar Masih Bertaruh Naik?

Harga Ethereum turun sekitar 1,4% dalam 24 jam terakhir, memperpanjang kelemahan secara keseluruhan. Sekilas, situasi ini terlihat seperti koreksi rutin di dalam fase konsolidasi. Tapi penurunan kali ini bukan terjadi secara acak. Penurunan ini muncul tepat setelah sinyal peringatan muncul di grafik harian, mengisyaratkan pemulihan belakangan ini mungkin sudah mulai kehilangan tenaga.

Yang membuat momen ini tidak biasa adalah reaksi para trader. Alih-alih mengurangi risiko, posisi long dengan leverage justru melonjak melewati US$1 miliar. Hal ini menciptakan kontradiksi yang berbahaya. Kondisi yang sebenarnya memberikan sinyal risiko penurunan lebih dalam malah menarik taruhan bullish secara agresif. Ketidaksesuaian ini kini dapat menentukan pergerakan besar Ethereum berikutnya.

Bearish Divergence dan Klaster Supply Kini Menunjukkan Risiko yang Sama

Sinyal peringatan pertama muncul lewat hidden bearish divergence di grafik harian. Antara 21 Januari sampai 25 Februari, harga Ethereum membentuk level tertinggi yang lebih rendah. Artinya, pemulihan belakangan ini lebih lemah daripada reli sebelumnya, yang menegaskan tren turun secara keseluruhan masih bertahan.

Pada saat yang sama, Relative Strength Index (RSI) yang mengukur kekuatan momentum justru membentuk level tertinggi yang lebih tinggi. Ini menciptakan hidden bearish divergence. Pola ini biasanya muncul saat tren turun dan jadi sinyal bahwa pemulihan saat ini hanya sementara, dan penurunan yang lebih besar kemungkinan besar akan berlanjut.

Ingin insight token seperti ini? Daftar ke Newsletter Harian Crypto dari Editor Harsh Notariya di sini.

Sinyal ini semakin penting karena Ethereum sudah turun sekitar 32% dalam 30 hari terakhir. Itu menegaskan struktur keseluruhan masih bearish. Sekarang, data on-chain memperlihatkan di mana koreksi ini bisa makin parah.

Heatmap cost basis Ethereum menunjukkan klaster support besar antara US$1.870 dan US$1.890. Sekitar 1,40 juta ETH terakumulasi di kisaran ini. Level ini penting karena jadi zona rata-rata pembelian bagi banyak holder.

Para holder ini masih untung di harga saat ini. Tapi, jika Ethereum turun ke zona ini dan rasa takut meningkat, banyak yang mungkin memilih menjual untuk mengamankan profit. Hal itu bisa memperlemah support dan membuat koreksi semakin dalam.

Inilah yang membuat peringatan divergence menjadi lebih berisiko karena ada support utama di dekat level ini.

Whale Selling dan Eksposur Long US$1 Miliar Ciptakan Konflik Berbahaya

Bersamaan dengan itu, holder besar mulai menunjukkan sikap hati-hati.

Pasokan Ethereum yang dipegang oleh whale sedikit turun dari 113,41 juta ETH pada 25 Februari menjadi 113,39 juta ETH saat ini. Penurunan ini memang tidak besar, sekitar US$40 juta, tetapi menegaskan bahwa whale sudah tidak lagi mengakumulasi secara agresif.

Hal ini penting sebab aktivitas whale sering jadi penentu arah harga di masa depan. Ketika whale berhenti membeli atau justru mulai menjual, itu membuat kepercayaan pasar melemah. Namun, trader derivatif justru bereaksi dengan cara sebaliknya.

Data likuidasi di Binance memperlihatkan akumulasi leverage long sudah melewati US$1 miliar. Sebagai perbandingan, leverage short hanya sekitar US$382 juta. Itu berarti eksposur long hampir tiga kali lipat lebih besar. Lebih penting lagi, hampir US$697 juta leverage long terkonsentrasi di dekat US$1.870. Menurut peta tersebut, risiko mulai muncul jika harga ETH turun di bawah US$2.015.

Level ini hampir sepenuhnya sejalan dengan klaster cost basis yang mulai di kisaran US$1.870. Ini menciptakan situasi dengan risiko sangat tinggi.

Jika Ethereum turun ke zona tersebut, holder kemungkinan mulai menjual dan posisi long berleverage bakal terpaksa dilikuidasi. Likuidasi paksa seperti ini bisa mendorong harga makin turun dan mempercepat koreksi. Risiko tersebut mungkin menjadi alasan para whale memilih untuk menepi untuk saat ini.

Meski risiko ini besar, para trader masih saja bertaruh pada breakout. Alasannya terlihat jelas pada struktur harga Ethereum itu sendiri.

Struktur Harga Ethereum Menjelaskan Baik Harapan di US$2.600 dan Risiko Breakdown

Struktur harga Ethereum belakangan ini membangun optimisme yang sedang dipertaruhkan oleh trader derivatif. Pada grafik 8 jam, Ethereum membentuk pola cup and handle. Ini merupakan struktur bullish yang sering muncul sebelum breakout ke atas.

Bagian handle saat ini sedang terbentuk sebagai fase konsolidasi, yang mungkin dianggap para trader sebagai jeda sebelum breakout terjadi.

Garis neckline dari pola ini miring ke atas. Garis neckline yang miring ke atas dapat memperkuat harapan breakout, asalkan harga bisa menembus level resistance utama. Level-level krusial ini sekarang telah terungkap melalui proyeksi teknikal.

Jika Ethereum berhasil menembus di atas US$2.140, harapan breakout pada pola ini akan meningkat. Walaupun neckline masih berada cukup jauh, harapan untuk reli 17% ke arah US$2.600 akan muncul. Potensi kenaikan ini mungkin menjelaskan mengapa para trader tetap membuka posisi long meskipun berbagai tanda peringatan semakin bermunculan.

Tapi optimisme ini sepenuhnya bergantung pada apakah Ethereum mampu bertahan di level support-nya. Jika Ethereum turun di bawah US$1.990, tekanan pelemahan mulai bertambah, meskipun pola masih belum rusak.

Penurunan di bawah US$1.890 akan menjadi jauh lebih serius. Level ini berada tepat di puncak klaster basis biaya antara US$1.870 hingga US$1.890. Jika zona ini hilang, kepercayaan holder bisa makin rapuh dan Ethereum bisa makin tertekan turun lebih dalam.

Di bawah US$1.820, struktur bullish mulai gagal. Jika Ethereum jatuh di bawah US$1.790, pola cup and handle akan sepenuhnya terinvalidasi. Ini akan menghilangkan skenario bullish dan bisa memicu likuidasi posisi long dalam skala besar.

Inilah sebabnya struktur harga yang sama—yang mampu menarik taruhan bullish senilai US$1 miliar—juga berada tepat di atas zona breakdown paling berbahaya. Peluang pemulihan masih ada. Namun, Ethereum harus menembus di atas US$2.140 terlebih dahulu. Sampai itu terjadi, Ethereum masih berada di antara harapan breakout dan risiko breakdown.