Saham Netflix (NFLX): JPMorgan Melihat Pertumbuhan Organik yang Kuat di Depan – Waktunya Beli?

TLDR

• JPMorgan memulai coverage Netflix dengan rating Overweight dan target harga $120 setelah perusahaan keluar dari perang penawaran Warner Bros.

• Saham Netflix telah rebound sekitar 24% dalam beberapa hari terakhir setelah keputusannya untuk tidak melanjutkan akuisisi.

• Analis memperkirakan margin operasi mencapai sekitar 32% pada tahun 2026 dengan pertumbuhan pendapatan dan laba yang berkelanjutan.

• Perusahaan diproyeksikan menghasilkan sekitar $11 miliar dalam arus kas bebas pada tahun 2026.

• Pembelian kembali saham mungkin meningkat dengan dukungan dari biaya penghentian $2,8 miliar yang terkait dengan kesepakatan yang dibatalkan.

Netflix (NFLX) menerima rating Overweight baru dari JPMorgan setelah mundur dari proses akuisisi Warner Bros. Perusahaan pialang tersebut juga menetapkan target harga $120 untuk saham tersebut.

Netflix, Inc., NFLX

Dimulainya kembali rating ini mengikuti keputusan Netflix untuk tidak menyamai tawaran Paramount yang lebih tinggi untuk aset Warner Bros. Analis mengatakan investor menyambut baik pendekatan disiplin perusahaan terhadap merger dan akuisisi.

Saham Netflix telah naik sekitar 24% selama lima hari terakhir. Rebound ini terjadi setelah penurunan lebih dari 18% setelah perusahaan pertama kali mengumumkan minatnya pada Warner Bros akhir tahun lalu.

JPMorgan mengatakan Netflix tetap menjadi cerita pertumbuhan organik yang kuat. Perusahaan tersebut mengutip peningkatan pelanggan global, daya penetapan harga, dan pertumbuhan di tingkat yang didukung iklan.

Perusahaan saat ini dinilai sekitar 30 kali proyeksi laba 2027 sebesar $4,01 per saham. Analis mengatakan valuasi premium mencerminkan pertumbuhan pendapatan yang stabil dan ekspansi margin keuntungan.

Pertumbuhan dan Prospek Keuangan

JPMorgan memperkirakan margin operasi Netflix mencapai sekitar 32% pada tahun 2026. Ini termasuk sekitar 140 basis poin leverage yang dinormalisasi seiring pendapatan berkembang.

Perusahaan memproyeksikan pertumbuhan tahunan gabungan dari 2025 hingga 2028 sekitar 12% untuk pendapatan dan 21% untuk laba operasi. Laba per saham GAAP diperkirakan tumbuh sekitar 24% per tahun selama periode yang sama.

Pertumbuhan arus kas bebas diperkirakan sekitar 22% per tahun. JPMorgan memperkirakan arus kas bebas 2026 mencapai sekitar $11 miliar, naik sekitar 16%.

Pendapatan untuk tahun 2026 diproyeksikan sekitar $51,7 miliar. Perkiraan tersebut berada di dekat ujung atas panduan perusahaan untuk pertumbuhan tahunan antara 12% dan 14%.

Netflix juga mungkin meningkatkan pembelian kembali saham selama tahun 2026. Analis mengatakan biaya penghentian $2,8 miliar dari kesepakatan Warner yang dibatalkan dapat mendukung pembelian kembali.

Fokus pada Keterlibatan dan Periklanan

JPMorgan mengatakan keterlibatan pengguna tetap stabil di seluruh platform. Jam menonton naik sekitar 1% di paruh pertama 2025 dan 2% di paruh kedua.

Penayangan konten orisinal tumbuh sekitar 9% selama periode terakhir. Analis mengharapkan lineup konten yang kuat pada tahun 2026 untuk mendukung pertumbuhan pelanggan yang berkelanjutan.

Tingkat periklanan perusahaan masih dalam tahap awal monetisasi. Pendapatan iklan tumbuh lebih dari 150% pada tahun 2025 dan diperkirakan mendekati $3 miliar pada tahun 2026.

Analis juga mengharapkan potensi kenaikan harga di AS pada akhir tahun ini. Penyesuaian harga dapat mendukung pertumbuhan pendapatan lebih lanjut dan ekspansi margin.

Netflix terus fokus pada ekspansi organik setelah keluar dari proses penawaran Warner. JPMorgan mempertahankan prospek positifnya berdasarkan pertumbuhan di seluruh langganan, periklanan, dan arus kas.

Postingan Netflix (NFLX) Stock: JPMorgan Sees Strong Organic Growth Ahead – Time to Buy? pertama kali muncul di CoinCentral.